服務(wù)創(chuàng)新 融合共贏
——公會參與主辦第三屆期貨機構(gòu)投資者年會
11月22日，第三屆期貨機構(gòu)投資者年會在上海召開，本屆年會由上海市期貨同業(yè)公會聯(lián)合上海市基金同業(yè)公會、上海市銀行同業(yè)公會、上海市證券同業(yè)公會、上海市保險同業(yè)公會、上海上市公司協(xié)會聯(lián)合舉辦。上海證監(jiān)局局長張思寧、上海市金融服務(wù)辦公室主任方星海、中國期貨業(yè)協(xié)會會長劉志超、上海期貨交易所總經(jīng)理劉能元、中國金融期貨交易所總經(jīng)理張慎峰與會并致辭。來自金融、實業(yè)各類機構(gòu)投資者的900余名專業(yè)人士及專家學(xué)者匯聚一堂，上海近30家基金公司及基金獨立銷售機構(gòu)的代表出席了本次會議。
上海證監(jiān)局局長張思寧表示，近年來上海期貨行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展取得了積極的成效，上海證監(jiān)局將繼續(xù)大力推進(jìn)轄區(qū)期貨經(jīng)營機構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展和做大做強，鼓勵轄區(qū)有條件的期貨公司開展增資擴股、兼并重組、力爭上市，抓緊原油、國債等新品種和期權(quán)新工具上市契機，實現(xiàn)市場份額的持續(xù)提升。
中國衍品市場發(fā)展?jié)摿薮?nbsp;
本屆年會以“服務(wù)?創(chuàng)新”為主題，旨在致力于通過加強服務(wù)創(chuàng)新為實體經(jīng)濟提供高效服務(wù)，通過發(fā)展與培育機構(gòu)投資者加快我國衍生品市場發(fā)展，同時也加快上海國際金融中心建設(shè)。
會上，來自證券、基金、銀行、信托機構(gòu)的負(fù)責(zé)人，分別介紹了目前期貨產(chǎn)品在各自行業(yè)的運用與經(jīng)驗，展望了中國衍生品市場的發(fā)展與應(yīng)用。
富國基金總經(jīng)理竇玉明結(jié)合美國及香港機構(gòu)參與股指期貨的情況，介紹了目前國內(nèi)基金公司運用套期保值、套利交易和投機交易三種股指期貨投資的主要模式，分析了解決擇時與選股的沖突、改變資產(chǎn)配置、應(yīng)對現(xiàn)金流出、保本基金等四種應(yīng)用的具體方式，闡述了公募與專戶產(chǎn)品不同的產(chǎn)品設(shè)計模式和策略。
財通基金總經(jīng)理陳東升介紹了期權(quán)在機構(gòu)資產(chǎn)管理中的運用，結(jié)合中信泰富、中海油等實際案例，分析了期權(quán)在機構(gòu)資產(chǎn)管理中的價值。陳東升表示，幾十年來，全球期權(quán)市場發(fā)展迅速，期權(quán)投資時代漸行漸近，但期權(quán)產(chǎn)品的風(fēng)險是一把雙刃劍。放眼期權(quán)市場的未來，機構(gòu)投資者既要擁抱機遇，更要迎接挑戰(zhàn)。
左起：竇玉明、陳東升
市場憧憬期權(quán)與國債期貨時代到來
圓桌論壇上，圍繞“中國期權(quán)時代展望”、“國債期貨創(chuàng)新應(yīng)用”、“期貨公司資管業(yè)務(wù)”三個主題，來自海內(nèi)外期貨、銀行、證券、保險、基金、私募的高管同臺進(jìn)行了精彩交流。
隨著未來國債期貨、期權(quán)等新品種推出，期貨市場正加速與銀行、信托、保險、證券、基金等行業(yè)的融合。上海期貨交易所和中國金融期貨交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人分別介紹了兩家交易所對于商品期權(quán)和股指期權(quán)的準(zhǔn)備情況。與會嘉賓表示，期權(quán)是一個革命性的投資品種，中國的期權(quán)上市之后無疑將推動期貨市場從小眾市場向大眾市場的轉(zhuǎn)變。
紐銀梅隆西部基金總經(jīng)理胡斌結(jié)合多年在美國及國內(nèi)市場的投資經(jīng)驗，通過產(chǎn)品案例，介紹了運用動態(tài)期權(quán)進(jìn)行量化對沖，獲取絕對收益的產(chǎn)品設(shè)計理念。胡斌表示，基金公司已經(jīng)為期權(quán)時代的到來做好了準(zhǔn)備。
對于國債期貨的推出，諸多嘉賓回憶了國債“327”事件的深刻教訓(xùn)。大家普遍表示，監(jiān)管層決定重新籌備國債期貨，充分說明了對于管理的自信，也體現(xiàn)出非常大的勇氣。國債期貨可以豐富投資管理和交易的策略，為基金進(jìn)行風(fēng)險管理，特別是利率風(fēng)險管理提供了一個有效的工具，同時對于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品有著非凡的意義。
秣馬厲兵 期貨業(yè)備戰(zhàn)資管業(yè)務(wù)
隨著期貨行業(yè)首批資產(chǎn)管理牌照的發(fā)放，期貨公司獲準(zhǔn)進(jìn)入資產(chǎn)管理市場。會上，圍繞期貨公司的創(chuàng)新發(fā)展，期貨公司高管都表示，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對期貨公司可以說是“二次創(chuàng)業(yè)”，對投資者來說，期貨“雙向交易”的特點將使理財市場講加速進(jìn)入絕對收益時代，未來基于期貨這一對沖工具設(shè)計的絕對收益產(chǎn)品會將成為理財產(chǎn)品市場的發(fā)展趨勢。
新湖期貨董事長馬文勝表示，期貨業(yè)創(chuàng)新的核心是如何服務(wù)好產(chǎn)業(yè)的需求。未來期貨公司需要從組織架構(gòu)、研究能力、專業(yè)能力、技術(shù)能力全面提升。
與會的期貨公司高管呼吁，伴隨著期貨市場的飛速發(fā)展，希望與之配套的法律法規(guī)建設(shè)能進(jìn)一步完善。同時，期貨業(yè)要加快創(chuàng)新步伐，迸發(fā)出創(chuàng)新活力，發(fā)揮自身在金融衍生品領(lǐng)域的優(yōu)勢，加強人才培養(yǎng)，在資產(chǎn)管理的紅海中闖出期貨業(yè)的一片藍(lán)海。
會議一致認(rèn)為，近年來，中國期貨市場得到了快速發(fā)展，無論是服務(wù)實體經(jīng)濟，還是管理資本市場風(fēng)險，期貨市場功能正得到有效的發(fā)揮。發(fā)展期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟，一個關(guān)鍵是要爭奪定價權(quán)。一個能夠得到定價權(quán)的國家和行業(yè)一定需要一個強大的期貨市場，一個強大的期貨市場一定需要一個強有力的中介系統(tǒng)，一個強有力的中介系統(tǒng)需要一大批在全球有影響的機構(gòu)投資者。中國期貨市場發(fā)展前景廣闊，需要大家共同協(xié)作，共同創(chuàng)造美好的未來。
2012-11-28
