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學(xué)習(xí)心得丨圓信永豐基金姜松：淺析國(guó)九條對(duì)基金產(chǎn)品開發(fā)導(dǎo)向的影響

作者：圓信永豐基金管理有限公司  產(chǎn)品開發(fā)部  姜松

2024年4月12日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)九條”）,提出推動(dòng)證券基金機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展，建立培育長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系。未來將從三個(gè)方面引導(dǎo)基金產(chǎn)品的研發(fā)方向，一是權(quán)益類基金產(chǎn)品將得到大力發(fā)展；二是針對(duì)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）設(shè)立快速審批通道，將推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展；三是公募基金可投資產(chǎn)的類別和投資組合的擴(kuò)展，將豐富基金投資范圍，匹配多樣化的投資者需求。

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展和居民財(cái)富的累積，中國(guó)基金業(yè)25年來得到了長(zhǎng)足發(fā)展，根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截止2024年3月底，我國(guó)境內(nèi)共有股票型基金2355只，規(guī)模3.09萬億元；混合型基金5006只，規(guī)模3.65萬億元，權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)占比為62.61%，規(guī)模合計(jì)占比23.1%。雖然權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量超過半數(shù)，但近年來規(guī)模占比較低，隨著資本市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，公募基金越來越成為普羅大眾的良好理財(cái)工具，推廣權(quán)益類基金產(chǎn)品是普惠金融和高質(zhì)量發(fā)展的必然路徑。

2023年全球指數(shù)化投資蓬勃發(fā)展，全球ETF首次突破11萬億美元，境內(nèi)市場(chǎng)逐漸重視指數(shù)化投資，ETF已成為公募基金指數(shù)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，市場(chǎng)規(guī)模創(chuàng)歷史新高突破2萬億元。指數(shù)化產(chǎn)品特別是ETF發(fā)展空間巨大，市場(chǎng)正處于快速發(fā)展期，寬基、行業(yè)、主題、大宗商品、期權(quán)品種、增強(qiáng)型ETF等配套產(chǎn)品鏈條持續(xù)完善豐富，吸引了更多的中長(zhǎng)期投資者參與投資。配合國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策和轉(zhuǎn)型升級(jí)，將為資本市場(chǎng)提供更為豐富完善的指數(shù)化體系。

近年來公募基金的投資標(biāo)的不斷豐富，從標(biāo)準(zhǔn)化的港股、QDII，到股指期貨、國(guó)債期貨、期權(quán)、大宗商品、Reits，風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等推出，無不體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)公募基金產(chǎn)品創(chuàng)新的支持力度，未來可以更多商品和衍生品工具將日益豐富，中國(guó)基金業(yè)將把握時(shí)代趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。