總有一種堅持讓人尊敬
《上海證券報》記者 王文清 孫旭
己欲立而立人，己欲達而達人。
當“推己及人”的人性之美注入“在商言商”的資本市場肌體，奇妙的化學反應能讓其形象逐漸血肉飽滿。
自從英國學者歐利文?謝爾頓（Oliver Sheldon）1924年第一次從學術角度提出企業(yè)社會責任（Corporate social responsibility）的概念以來，有關企業(yè)該如何承擔社會責任的討論與實踐持續(xù)至今。
作為資本市場的重要參與者，國內證券投資基金業(yè)也對相關話題給予越來越多的關注。盡管由于行業(yè)自身較為年輕，“后發(fā)”的基金業(yè)在踐行社會責任領域擁有巨大的發(fā)展空間，但因其從業(yè)者具備較高的文化素養(yǎng)且對于有關企業(yè)社會責任理念的認識相對深入，基金業(yè)在此方面的投入也更具主動性和創(chuàng)造性。
作為專業(yè)資產管理機構，管好投資人的錢，為持有人獲取良好回報是基金公司最大的責任所在，也是行業(yè)安身立命之本。除此之外，基金公司的社會責任觀念還體現在投資者服務、守法合規(guī)、公益慈善、社會責任投資、員工權益保護等多個維度。
在此，我們從行業(yè)的諸多實踐中截取若干鏡頭，試圖勾勒其在履行社會責任方面的大致輪廓。也許無法做到全景展現，但我們依舊希望能夠通過這些鏡頭闡述如此事實：在這個行業(yè)中，確有一批有理想之人在踐行社會責任的理念，因為有他們，基金業(yè)才得以生動鮮活，在當下充滿質疑與困厄的環(huán)境中用人性之光燭照未來。
財富的“傳教士”
有這么一封信。
“尊敬的持有人：目前中國股市在不經意間已經輕松越過了6000點大關，今天如果我們理性地進行分析的話，我們不得不承認A股的泡沫化程度已經相當高了……今天市場上出現的種種瘋狂的現象都讓我們?yōu)橹袊鳤股明后年的表現擔心……我們認為在目前市場狀況下基金投資者應該避免盲目投資，在進行投資包括基金投資之前，能充分考慮可能的下跌風險。如果您出于風險考慮，贖回了基金，我們也能充分理解?！?/font>
這是興業(yè)全球基金2007年10月16日通過公司客戶服務系統(tǒng)發(fā)送給所有持有人的一封頗具“潑冷水”意味的公開信，該信同時也在《上海證券報》等多家主流媒體進行了刊發(fā)。
2006年，上證指數從1100點起步，于2007年10月16日見頂6124點，經歷了一波瘋漲的大牛市?！盎鹜顿Y年收益率翻番比比皆是”，以至于出現了某城商行理財經理口中“當時不管什么基金，只要能買到就好，投資者爭搶激烈差點把營業(yè)廳的玻璃大門擠碎”的瘋狂場面。
此后，行情的演繹的確如興全基金先前預感般急轉直下，市場陷入長期的震蕩調整中，諸多“跑步入場”的基民無奈被套。反觀興全基金，在2007年至2010年市場大幅震蕩間，旗下基金份額仍然保持穩(wěn)定并實現凈增長，由于旗下產品整體業(yè)績突出，連續(xù)多年獲得《上海證券報》頒發(fā)的“金基金”獎。
同樣是在2007年，面對火爆的牛市，上投摩根等基金公司也保持了一份冷靜，主動暫停了旗下所有股票型基金的申購，希望通過主動性的規(guī)?？刂疲雇顿Y人的資金得到有效的管理運用。“基金是信托業(yè)務中的一類，而信托的基礎在于信任，也就是誠信和責任。我們一貫把投資人利益最大化作為自身的最高目標。很多同行也有各自響亮的企業(yè)目標，歸根到底，對這個行業(yè)來說，最重要、也是最基本的目標就是責任?！鄙贤赌Ω撠熑吮硎?。
無獨有偶。2012年年初，市場對于藍籌股的投資價值產生了較大爭議與懷疑，價值投資理念面臨著嚴峻考驗。有鑒于此，匯添富基金總經理林利軍及主管投研的負責人親自撰文對“注重長期投資與價值投資”進行了闡述。他們聯合署名的文章《價值投資乃財富長期穩(wěn)定增長正道》今年3月公開發(fā)表于主流媒體上，強調“只有價值投資理念經受住了時間考驗，能夠在中長期做到資產保值增值”。
文章寫道：“從投資者角度來看，價值投資是取得長期穩(wěn)定收益的唯一投資方法。投資者自身應該加強對價值投資理論的學習，在實踐中真正貫徹價值投資方法。管理機構也可以適度在全行業(yè)內加大價值投資培訓力度，并且為投資者的培訓提供更好的學習環(huán)境?！?/font>
“中國資本市場還很年輕，基金投資者更是缺少足夠的投資知識和經驗，需要業(yè)內外合力加強投資者服務和培訓?！北本┮患一鹧芯繖C構負責人表示：“幫助投資者形成并完善理性、成熟的投資觀念，不僅對于基金行業(yè)的長期發(fā)展有利，對于維護資本市場的健康穩(wěn)定亦起到間接的推動作用，應是基金業(yè)踐行社會責任的題中之意?！?/font>
事實上，在投資者服務和培訓方面，幫助投資者掌握科學的理財知識和能力愈來愈成為一種行業(yè)共同行動。
華安基金在2007年成立投資者教育工作小組以來，全公司包括總裁室，均擔負和參加了日常的投資者教育工作。據悉，2011年公司用于投資者教育實際發(fā)生的費用超過500萬元。當年，華安基金在北京、廣州、成都、西安、上海等各地分公司和業(yè)務部共舉辦50多場大型現場“銳智沙龍”活動，與代銷機構協(xié)作辦了2000多場投資者教育活動，覆蓋了機構、渠道投資者、VIP客戶和普通投資者，受眾達幾十萬人。
此外，中小型規(guī)模基金公司在投資者服務和培訓方面也不遺余力。2011年，東吳基金舉辦了各類大小型投資報告會98場，受眾達4500人次，交流方式以現場匯報及會后互動為主，給投資者提供了一個良好的互動交流的平臺，增進了與投資者的溝通，獲得一致好評。
中國證券投資基金協(xié)會提供的資料顯示，目前基金公司普遍形成了公司高管和相關部門負責人組成領導小組、營銷客服部門主要落實、研究及其他后臺部門分工合作的投資者服務、培訓工作體系。2010年，各公司在這一領域共投入經費近3億元，較2009年約增長了20%，工銀瑞信、博時、嘉實、匯添富、南方、興全和易方達等7家公司此項投入都超過了800萬，其中最多的一家投入達到3000萬元。
伴隨新媒體的應用及普及，傳統(tǒng)方式之外的多種渠道也被基金公司逐漸開發(fā)利用，成為其在投資者服務、培訓領域開辟的新陣地。
“我們希望通過多種渠道，與投資者建立起全方位的溝通模式，從而進一步推動投資者服務和培訓活動的展開。”工銀瑞信相關人士表示。
據悉，工銀瑞信是業(yè)內最早開公司微博的基金公司之一，除了在公司官網，還在新浪、騰訊、搜狐、和訊、網易、開心網等主要網站開通微博，通過發(fā)布財經資訊、理財常識、投資者教育、熱門話題和互動活動等，向投資者普及正確的理財觀念，加強溝通交流。截至目前，該公司在各網站的微博粉絲總數已達到19萬人，在基金同業(yè)中排名第3，發(fā)帖量排名第2。
通過微博進行投資者服務工作得到了基金公司高管的大力支持，如東吳基金官方微博不僅由專人負責，發(fā)布各類理財知識，其總裁徐建平也帶頭開設了個人微博，至今粉絲達93萬人，成為業(yè)內基金公司高管微博的代表。
上投摩根率先在業(yè)內推出《基金動漫》、《基金E站》、《基金60秒》等一系列APP軟件，系列APP軟件時時把“用心”服務放在首位，從實際需求出發(fā)，降低了投資人信息獲取的時間成本、優(yōu)化了閱讀體驗，并重視其對理財投資的專業(yè)訴求。
“從目前情況看，老百姓的理財觀念依然有待提升，投資者服務之路任重道遠?！睖弦换鹩^察人士表示：“基金行業(yè)在積極制作投資者培訓材料和舉辦培訓活動、開展投資者調查及推行銷售適用性原則等方面具有很大的推進空間，基金是為大眾理財，應通過有效的投資者服務使自身成為財富的‘傳教士’?！?/font>
夢想的守望者
有這么一段對話。
“做基金公司老總這么多年，您最驕傲的事是什么？”記者問。
“有那么一幫兄弟姐妹并肩作戰(zhàn)，為持有人實實在在分了點紅?！崩峡偦卮稹?/font>
“那么最遺憾的事呢？”記者問。
“我們公司旗下的基金目前還沒有全都回到凈值以上，不是所有的基金都為持有人賺到真金白銀?！崩峡偦卮稹?/font>
對話中的主人公是中郵創(chuàng)業(yè)基金總經理周克。在一次采訪中，他對記者表示，作為專業(yè)資產管理機構，管好投資人的錢，為持有人獲取良好回報是基金公司最大的責任所在，也是行業(yè)安身立命之本。
統(tǒng)計顯示，在成立近6年的時間里，中郵基金旗下4只基金先后進行了22次分紅，派發(fā)紅包總額達到93.66億元。對于難逃管理費“這本賬”的基金公司來說，這相當于“拱手讓出”了近百億的規(guī)模。
“現在最大的愿望就是扎實投研，努力盡快將所有產品的業(yè)績做上去，讓投資者分享到中國資本市場發(fā)展的成果。”周克表示。
滬上某基金研究機構負責人表示，盡管社會責任之于基金行業(yè)有多個維度，但從根本上來說，為投資者理好財、實現大眾理財夢想，才是其最為基礎的社會責任。
另一方面，在復雜變化的市場環(huán)境中，當“黑天鵝”來襲，如何有效保護投資者利益、減少其損失，也是考驗基金公司踐行社會責任信念的試金石。
2008年雷曼破產事件發(fā)生后，為了保護投資者的利益，華安基金及時對投資者做出了保本承諾。與此同時，公司及時采取了法律行動，經過3年多艱苦的訴訟和談判，終于2011年10月挽回了大部分的損失，保證了華安國際配置基金順利平穩(wěn)地完成各項清算工作。
“在處置危機過程中，在監(jiān)管部門的大力支持之下，華安公司以基金資產保全為核心，通過及時采取收益資產變現、票據解約、債權登記和境內訴訟四方面工作，保護了8735名基金持有人的利益，維護了基金和投資人的合法權益，取得了較正面的國際和國內反響，提升了公司的品牌和社會責任形象，成為公司進行業(yè)務培訓和社會責任教育的良好教材?！比A安基金相關人士表示。
“如果沒有為普通大眾理財的信念，很多人也許已經選擇了其他的平臺。”北京某基金研究機構負責人表示：“行業(yè)目前確實面臨不少挑戰(zhàn)，堅守的人，需要堅定的信念?！?/font>
易方達基金高管團隊向記者回憶了創(chuàng)業(yè)過程，折射出一個時代的縮影，或許也映射出不少行業(yè)堅守者選擇服務基金行業(yè)的理由。
據介紹，易方達基金最初的6人創(chuàng)始團隊都是來自證券行業(yè)的資深從業(yè)者，卻放棄了已經成熟的大平臺，投身到共同基金這個全新行業(yè)中。他們坦承，當年對基金行業(yè)的認知也很模糊，并不都像人們相像的那樣，在十年前就看清了一個朝陽行業(yè)的巨大機會，當時步入基金行業(yè)多少都是懷著夢想去的。
“葉總（即董事長葉俊英）和我，還有很多同事，都是很理想化的。我們都想做點事，給投資者掙點錢！如果真的是想給自己掙錢，大家可能都不會選擇離開券商這個已經比較成熟的舞臺。”現任易方達基金總裁的劉曉艷女士回憶道，她將這一切歸功于理想。
在分析人士看來，對于基金行業(yè)來說，社會責任的核心是“責任感”，只有肩負了真正為投資者服務的責任感，才能在行動上將回報落實為可能?！皬倪@個意義上說，在目前這樣的市況下，一些有理想的基金公司是在嘗試扮演托起實現百姓財富夢想的背負者角色?，F實和理想有距離，要真正將這個角色扮演好，并不容易，這考驗著全行業(yè)人員的智慧和決心?！?/font>
公益的播種機
有這么一段影像。
恩扎布且，一個7歲的彝族男孩，2009年9月，他剛剛入學；每天，他要走1.5小時的山路來學校，中午沒有午餐，喝涼水果腹；但他的上學路從不孤單，有藍天白云，有同學的嬉笑打鬧；而他的老師，當年也是從這個學校走出去的；不久的將來，他就不用走這么久的路去上學，因為他會有新的學堂和宿舍……
“一早在縣教委人員的帶領下，我們來到了美姑縣井葉特西鄉(xiāng)添富小學，正在施工的添富小學旁邊就是學校的舊址，這所學校的學生將來將和周圍其他幾所學校的學生一起，搬入新建的添富小學學習……在回縣城的路上，我又想起了孩子們寫下的一個個美好理想，有教師、畫家、讀大學等等，據說美姑在歷史上是盛產美女的地方，希望這些孩子們在大家共同的幫助下，能夠實現自己一個又一個美好的理想?！?/font>
這是匯添富基金一位隨行志愿者的感悟。
社會公益作為履行企業(yè)社會責任的重要方面，一直為基金公司所關注。上文所提到的愛心學校援建便是匯添富基金多年開展“河流?孩子”公益助學計劃的一個縮影。
自2008年起，匯添富開展“河流?孩子”公益助學計劃，以匯添富捐資新建“添富小學”為基礎，將鄉(xiāng)村教師培訓作為核心組成部分，并通過建立愛心圖書室、設立獎學獎教金、發(fā)起公益助學行、捐贈文教用品、倡議一對一幫扶等子項目，不斷豐富助學計劃的內涵。
“從彩云之南的怒江到具有光榮革命傳統(tǒng)的四川金沙江，從孕育中華民族之母親河的寧夏黃河流域到藏族聚居的甘肅大夏河流域，默默地用知識的浸潤悄然改變著當地孩子們的未來命運?！恿?孩子’目前已成為國內很有影響力的公益品牌之一?！痹擁椖肯嚓P負責人表示。
事實上，從全行業(yè)角度看，這樣的“潤物無聲”并不鮮見。
東吳基金在2009年啟動了 “陽光育人”計劃，旨在幫助上海高校在校少數民族學生順利完成學業(yè)，實現人生理想，不僅為學生提供完成大學學業(yè)的資金支持，東吳基金還組織公司高管和其他企業(yè)高管以企業(yè)導師的身份，身體力行，為學生提供個人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃等方面的相關指導。
過去幾年，我國經歷了諸多自然災害的侵襲。基金行業(yè)在熱心捐助與災區(qū)人民共克時艱方面也體現了較大的熱情。
華商基金表示，在近年來發(fā)生的南方雪災、汶川地震、青海玉樹地震和舟曲泥石流等惡性自然災害中，華商基金及員工均在第一時間捐款捐物，努力踐行自己肩負的社會責任。
2008年5月，建信基金在四川汶川發(fā)生強烈地震后，當即聯系中國紅十字總會，向地震災區(qū)捐款100萬元，并向全體員工發(fā)起倡議，號召大家踴躍捐款支援災區(qū)人民；在此次抗震救災中，公司及員工累計捐款近200萬元；此外，建信基金還成立了“金色助學計劃”，設立“建信金色績優(yōu)獎學金”和“建信金色勵勤助學金”，已先后資助了北京大學、吉林大學、長春理工大學、華南理工大學、西北師范大學等多所高校的學生。
除了不斷開展各項獨立的公益項目，基金行業(yè)也嘗試通過建立完善的公益慈善體系，將慈善公益納入“制度化”工作范圍之中。
易方達基金發(fā)起成的“廣東省易方達教育基金會”，是國內基金業(yè)第一個慈善基金會，致力于實踐新型社會助學模式。自2007年底成立以來，截至2011年底，該基金會投入到教育慈善事業(yè)的捐款總金額超過3000萬元，其中資助貧困大學生超過6700人次。在接受新增捐贈和投資收益增長的基礎上，基金會目前資產總值已超1億元。
為了更加專業(yè)和可持續(xù)地推動社會公益事業(yè)發(fā)展，由南方基金作為唯一發(fā)起人的廣東省南方基金慈善基金會，于2011年7月25日正式成立，原始基金數額為800萬元人民幣。公司以此基金會為載體，深入開展各項公益活動，履行推動社會慈善事業(yè)發(fā)展的承諾。
在興全基金總經理楊東看來，對“企業(yè)公民責任”的擔當與履行，不僅僅是一種感恩與回饋之舉，更是企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略的一種必須。2008年，興全基金“牽手——興業(yè)全球基金公益計劃”正式啟動。當年興全社會責任基金成立后，根據股東會決議，公司從該基金管理費收入中提取5%投入“興業(yè)公益事業(yè)基金”，當年未使用完的資金結余可結轉至以后年度繼續(xù)作為公益事業(yè)費用的投入?！芭d業(yè)公益事業(yè)基金”成為公司公益支出穩(wěn)定的資金來源。目前，該公司公益計劃已建立起包括“大山有愛”興業(yè)助學行動、文化扶持兩個大類，學生助學金、興業(yè)責任小學、復興論壇等多個子項目的完整體系。
近年來，基金行業(yè)繼續(xù)保持資源投入，選擇公益慈善主題，開展特色實踐活動，積極履行社區(qū)責任，為公益慈善觀念普及、社會福利水平提升做出一定貢獻。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會提供的數據統(tǒng)計顯示，2010年55家基金管理公司共開展216項公益慈善項目，投入資金總額約為8295萬元（不包含投資者教育投入），受益人數約為61萬人（災區(qū)受益人數未納入統(tǒng)計口徑）。
分析人士表示，盡管由于行業(yè)自身較為年輕，“后發(fā)”的基金業(yè)在踐行社會責任領域擁有巨大的發(fā)展空間，但因其從業(yè)者具備較高的文化素養(yǎng)且對于有關企業(yè)社會責任理念的認識相對深入，基金業(yè)在此關方面的投入也更具主動型和創(chuàng)造性。
責任的踐行人
有這樣一種標準。
“我的投資組合會考慮社會責任因素，概括地說，我認為好的上市公司有‘三好’：好的方向、當好人、做好事。企業(yè)的經營應該和人類追求的美好生活相一致。”興業(yè)全球基金公司的投資部的負責人曾表示，社會責任往往決定一家企業(yè)的品牌形象和產品發(fā)展前景。在品牌效應方面，缺乏社會責任的一定不是好公司，至少這家公司隱含了太多的政策風險，在估值上應該給予一定的折價。
建信基金的一位研究員的話很有代表性：“我做了十多年化工行業(yè)的研究，非常在乎企業(yè)的污染問題，這也是考察企業(yè)社會責任的一個方面。做投資最重要的是看回報，社會責任感差的公司短期業(yè)績也許不會受到大的影響，但長期來看就是致命的風險?！睋@位研究員透露，該公司考察投資標的，尤其是醫(yī)藥、造紙、化工等有可能對環(huán)境產生污染的行業(yè)時，會重點考察這家企業(yè)過往的社會責任情況。
滬上某基金分析人士表示，社會責任投資是基金業(yè)在社會責任方面的一個重要實踐體現。社會責任投資（Socially Responsible Investing，SRI）是一種特別的投資理念，即在選擇投資的企業(yè)時不僅關注其財務、業(yè)績方面的表現，同時關注企業(yè)社會責任的履行，在傳統(tǒng)的選股模式上增加了企業(yè)環(huán)境保護、社會道德以及公共利益等方面的考量，是一種更全面的考察企業(yè)的投資方式。社會責任投資者同時還應用他們企業(yè)股東的身份，通過積極的股東行動，促使企業(yè)良好社會責任的履行。
事實上，隨著社會責任投資理念的不斷普及，越來越多的基金公司已經將相關標準納入到其投研選股的制度規(guī)范中。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會提供的數據顯示，2010年有41家基金公司表示在進行投資時會選擇考慮選股對象的社會責任履行情況。“基金管理公司在考慮投資對象社會責任履行情況時，普遍會對環(huán)境保護、捐贈及公益活動等方面進行調研，禁止這三方面表現不良以及在過去一年中受到監(jiān)管機構處罰或公開譴責的企業(yè)進入公司選股池。”
例如，景順長城表示，在投研流程方面已參照國際先進公司治理實踐標準，結合中國市場實際情況，治理公司治理評價體系，綜合運用該體系對個股治理情況進行系統(tǒng)分析；匯添富社會責任基金規(guī)定，從利益相關者責任和資源環(huán)境責任等方面，將凈資產收益率、資產負債率職工獲益率、資產納稅率、單位凈利潤廢物排放量等定義為所關注的社會責任指標。
另一方面，基金公司也將社會責任投資理念具體注入產品研發(fā)之中，使得社會責任投資更為直觀和真切。
我國首個公募社會責任基金——興全社會責任基金運作至今成果豐碩。截至2011年9月，該基金獲得晨星(中國)三年期最高的五星評級，規(guī)模從成立之初的14億元增長到49.8億元，成為業(yè)績、規(guī)模、社會責任協(xié)調發(fā)展的典范。
在成功運作首個社會責任基金的基礎上，公司繼續(xù)在社會責任投資領域取得重大突破。通過對海外社會責任投資進行持續(xù)跟蹤與研究，并結合中國經濟轉型的大背景，經過審慎評估，公司開發(fā)了興全綠色投資基金，該基金既關注那些綠色科技產業(yè)或公司，還關注在其他產業(yè)中積極履行環(huán)境責任、致力于向綠色產業(yè)轉型、或在綠色相關產業(yè)發(fā)展過程中作出貢獻的公司，成立此基金的目的是在獲得良好回報的同時，也能維護或改善地球生態(tài)環(huán)境，推動整個社會的可持續(xù)發(fā)展。該基金的發(fā)行受到投資者的歡迎，首發(fā)規(guī)模超過20億元，截至2011年12月23日，基金運作良好，投資業(yè)績超越比較基準39.56個百分點。
興全基金總經理楊東表示，社會責任投資對中國的積極意義在于，通過引入社會責任投資理念，在資本市場上引導資源的配置，讓更多的資源流向社會責任良好的企業(yè)，也讓社會責任表現好的企業(yè)獲得資本市場更多的支持。
此外，建信基金旗下也已成立以社會責任為投資主題的基金產品：上證社會責任交易型開放式指數投資基金及其聯接基金。建信基金在介紹相關產品的設計初衷時表示，上市公司在謀求自身利益的同時兼顧社會責任是一種共贏戰(zhàn)略，投資該類上市公司的基金可望為投資者提供長期良好回報； 2011年3月29日，匯添富社會責任基金成立，在長期價值投資理念的基礎之上，該基金堅持社會責任投資，重點考察企業(yè)社會責任的履行。
在分析人士看來，投資在創(chuàng)造財富的同時也可以改變世界，社會責任投資正是在傳統(tǒng)資本投資之外發(fā)展出了更加積極和能動的角色含義，海外社會責任基金的實踐表明，企業(yè)社會表現和財務績效之間存在充分的正相關關系，“過去30年，社會責任基金資產規(guī)模的增長率是所有其他共同基金的5倍”。
該人士表示，相較于海外成熟市場的社會責任投資，國內公募行業(yè)在相關領域的實踐依舊處于起步階段，過去一段時間基金“踩雷”事件也體現出其在完善投資體系、堅守價值投資方面仍具有提升空間，但不可否認的是，基金作為中國資本市場最為重要的機構投資者，在社會責任投資方面的不斷探索和嘗試對于推動資本市場“公民責任”意識的提高具有重要作用。
2012-06-13
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