私募擬發(fā)新品 投資港股小市值成長(zhǎng)股
滬港通臨近，部分原本扎根于港股的私募擬發(fā)行新產(chǎn)品投資于長(zhǎng)期不受關(guān)注的港股小市值高成長(zhǎng)股，而內(nèi)地私募也有同樣的想法。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)期以來，由于流動(dòng)性不足和受關(guān)注度不高，香港小市值股票估值不高，而a股投資者有偏好小盤股的傾向，滬港通實(shí)施之后，港股中的小市值股票估值預(yù)計(jì)在向a股靠攏的過程中存在投資機(jī)會(huì)。
中環(huán)資產(chǎn)董事總經(jīng)理蔡禮鍵近日透露，擬發(fā)行新產(chǎn)品投資于港股中的高成長(zhǎng)股票。他認(rèn)為，a股大部分散戶集中在市值低于50億美元的公司，關(guān)注中小市值高成長(zhǎng)股，比如科技、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、消費(fèi)等，相對(duì)而言，港股的高成長(zhǎng)股比a股便宜很多，一旦滬港通實(shí)施，港股小市值板塊的估值將向a股靠攏?！瓣P(guān)注比較不出名的高成長(zhǎng)股票，以及只在香港上市或比a股上市的同行有較低估值的股票。”蔡禮鍵說，港股部分高成長(zhǎng)性股票每年保持超過40%以上的增長(zhǎng)速度，市盈率卻不到10倍，非常有吸引力。
無獨(dú)有偶，內(nèi)地部分嗅覺靈敏的私募也同看好其中的投資機(jī)會(huì)?！霸诜稍试S的范圍內(nèi)可參與香港證券市場(chǎng)的投資。”上海寶銀創(chuàng)贏在最近新發(fā)行的三只新產(chǎn)品的投資范圍中都不忘加上這句話?！癮股小盤股市盈率高企，而香港的小盤股長(zhǎng)期交投不旺估值極低，如果仔細(xì)挖掘會(huì)發(fā)現(xiàn)一些基本面不錯(cuò)的港股小盤股當(dāng)中蘊(yùn)藏著大量的投資機(jī)會(huì)?！睂氥y創(chuàng)贏董事長(zhǎng)崔軍坦言，未來就準(zhǔn)備發(fā)行一期專門做港股的并購基金，專門用來收購市值低于凈資產(chǎn)的公司，許多香港小盤股市凈率為0.5倍左右，這意味著基金可以用凈資產(chǎn)的5折來購買上市公司。
滬港通的推出將使得兩地估值逐漸靠攏。中金公司認(rèn)為，滬港通機(jī)制將使得兩地的資金更大規(guī)模地互通，從而導(dǎo)致兩地市場(chǎng)定價(jià)逐漸一體化，具體地說，滬港通機(jī)制將縮小目前a股大盤股相對(duì)于港股存在的較為明顯的折價(jià)，而也會(huì)縮小a股中小盤相對(duì)于港股存在的明顯溢價(jià)。值得注意的是，考慮到滬港通機(jī)制目前資金互通規(guī)模尚小，而導(dǎo)致a/h價(jià)差的因素仍將繼續(xù)發(fā)揮作用，a/h兩地定價(jià)的差異雖會(huì)縮小但可能仍將在一定時(shí)期內(nèi)存在。
2014-09-25
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