海富通推首只城投債ETF
跟蹤上證可質(zhì)押城投債指數(shù)
10月17日，海富通基金推出全國首只城投債ETF，該ETF產(chǎn)品的標(biāo)的指數(shù)為“上證可質(zhì)押城投債指數(shù)”，產(chǎn)品全稱為上證可質(zhì)押城投債ETF（現(xiàn)金認購代碼511223，交易代碼511220)。該ETF的募集說明書表示，力爭實現(xiàn)本基金的凈值增長率與業(yè)績和“上證可質(zhì)押城投債指數(shù)”日均偏離度在正負0.25%范圍內(nèi)，年化跟蹤誤差不超過3%。
據(jù)該ETF產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理陳軼平介紹，其團隊將在銀行間市場對上述ETF產(chǎn)品標(biāo)的城投債券進行交易，但ETF份額則在上證所質(zhì)押和交易。如此便可以解決交易所市場城投債流動性不足，而銀行間市場城投債質(zhì)押困難的難題。
為進一步分化流動性風(fēng)險，海富通基金母公司海通證券以及其他多家券商將提供做市服務(wù)；另外，據(jù)陳軼平介紹，最終組合個券范圍在100～200只之間，借此分散個券波動給投資組合凈值帶來的影響。
另據(jù)陳軼平介紹，基于對城投債市場的持續(xù)看好以及監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的鼓勵，海富通將在政策允許的情況下針對上證可質(zhì)押城投債ETF持續(xù)開發(fā)基于該產(chǎn)品的外圍產(chǎn)品，如期貨、期權(quán)，使其成為投資者投資城投債的首選產(chǎn)品。
陳軼平表示，投資債券組合在銀行間市場進行交易可以化解交易所城投債交易過程中出現(xiàn)的流動性偏弱問題，而交易所的質(zhì)押和T+0交易為ETF的交易、質(zhì)押以及杠桿操作提供了便利，相比之下銀行間市場盡管流動性好，但質(zhì)押困難，轉(zhuǎn)托管流程較長。
“這一產(chǎn)品基本上為久期是4.2，票息為6.9%，AA(或以上)，信用風(fēng)險分散的城投債，上證可質(zhì)押城投債ETF成立之后，基金凈值將被歸一為100元，與普通債券一樣。”陳軼平表示。
2014-11-06
