洪磊:發(fā)展對(duì)沖基金 為長(zhǎng)期資金入市提供組合工具
"我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)要獲得長(zhǎng)足發(fā)展，結(jié)構(gòu)體系不僅要滿足高凈值客戶的需要，而且必須滿足養(yǎng)老金市場(chǎng)化管理的需要。必須大力發(fā)展可以平滑市場(chǎng)波動(dòng)、獲取絕對(duì)收益的對(duì)沖基金，為養(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金入市提供組合工具。"中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記兼副會(huì)長(zhǎng)洪磊在"2015全球?qū)_基金西湖峰會(huì)"作出上述表述。
截至2014年底，我國(guó)的基本養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余高達(dá)3.06萬(wàn)億元，企業(yè)年金余額7600億元。目前養(yǎng)老金資產(chǎn)管理以企業(yè)年金為主，絕大部分養(yǎng)老金還未進(jìn)行市場(chǎng)化投資管理，這里除了養(yǎng)老金體制的問(wèn)題外，主要原因是養(yǎng)老金資產(chǎn)對(duì)收益穩(wěn)定性要求很高。目前可供投資的工具以股票基金為主，收益率也比較高。自證券投資基金成立以來(lái)，偏股型基金年化收益率平均為13.55%，超出同期上證綜指8.22個(gè)百分點(diǎn)，運(yùn)作5年以上的公募基金中，將近一半的產(chǎn)品年化收益率超過(guò)10%，46只超過(guò)20%。
"但是，股票基金波動(dòng)性大，投資工具中缺乏足夠的固定收益和絕對(duì)收益品種為其提供組合。一個(gè)成熟、完整的財(cái)富管理行業(yè)為投資人提供的投資工具既要包括規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)收益產(chǎn)品，也要包括化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)收益產(chǎn)品。"洪磊指出。
洪磊進(jìn)一步表示：對(duì)沖基金是市場(chǎng)為了風(fēng)險(xiǎn)可控、收益可期而逐步摸索出來(lái)的集合信托投資工具。我國(guó)對(duì)沖基金投資策略已經(jīng)從股票、債券、宏觀策略逐步拓展到事件驅(qū)動(dòng)、相對(duì)價(jià)值、管理期貨、復(fù)合策略和其他策略，量化工具的使用更為廣泛、成熟和有效。
截至2015年4月底，我國(guó)正在運(yùn)行的對(duì)沖基金產(chǎn)品6714只，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到8731.50億元。相較于公募基金，對(duì)沖基金使用的投資和交易策略更加豐富和多元。一些中國(guó)背景的投資團(tuán)隊(duì)開(kāi)始啟航出海，在全球可投資市場(chǎng)范圍內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置，使用海外市場(chǎng)的金融衍生工具進(jìn)行對(duì)沖。我國(guó)對(duì)沖基金規(guī)模增長(zhǎng)非常迅速，投資策略日趨完善。
"健康完備的基礎(chǔ)資產(chǎn)、豐富發(fā)達(dá)的投資工具、滿足客戶不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、時(shí)限要求、收益目標(biāo)的一攬子解決方案是支撐財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展的三重結(jié)構(gòu)體系。"洪磊表示：對(duì)沖基金要勇于打破現(xiàn)在市場(chǎng)投資工具單一化、同質(zhì)化的局面，積極發(fā)展差異化、標(biāo)準(zhǔn)化集合投資工具，找到自身優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)機(jī)會(huì)的最佳結(jié)合。同時(shí)積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈條全面做到從產(chǎn)品導(dǎo)向轉(zhuǎn)向客戶導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)投資人資金配置和長(zhǎng)期保值增值的目標(biāo)。
洪磊特別指出：對(duì)沖基金要始終把合規(guī)風(fēng)控作為創(chuàng)新發(fā)展的底線。合規(guī)風(fēng)控與創(chuàng)新發(fā)展不是此消彼長(zhǎng)的零和關(guān)系，對(duì)沖基金行業(yè)要保持兩者的動(dòng)態(tài)平衡，全面貫徹落實(shí)"八條底線"，實(shí)現(xiàn)快行且致遠(yuǎn)，健康發(fā)展。
2015-05-18
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