跑贏美國三大股指 全球?qū)_基金業(yè)績繼續(xù)上揚
全球?qū)_基金指數(shù)研究和分析機構(gòu)HFR最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，算上剛剛過去的5月，對沖基金已連續(xù)四個月業(yè)績上揚，領先的是股票對沖策略，主要的貢獻來自科技、醫(yī)保和基本面價值子策略。HFRI基金權(quán)重綜合指數(shù)（FWC）5月份上漲0.7%，截至5月份的年度業(yè)績?yōu)樯蠞q3.9%，領先于標普500和道瓊斯指數(shù)，而HFRI組合基金指數(shù)5月份上漲1.1%，同期年度業(yè)績?yōu)?%。
眾所周知，對沖基金是通過在國內(nèi)外市場運用各種策略來抵消市場下跌帶來的損失，以獲得比傳統(tǒng)股票和債券投資更高收益而私下募集資金進行積極管理的投資基金。
通常來講，對沖基金做投資的時候主要有五大類主策略，包括：股票對沖、事件驅(qū)動、相對價值、環(huán)球宏觀和管理期貨。任意一只對沖基金既可采取其中某一策略也可同時采取多種投資策略，而每種策略里面還包含不同的子策略。
5月份對沖基金策略中業(yè)績領先的是HFRI股票對沖指數(shù)，5月份上漲了1.3%，連續(xù)第四個月業(yè)績上漲，使得年度業(yè)績達到5.1%，領先所有主策略，以及標普500和道瓊斯指數(shù)。
股票對沖策略是指，通過做多或者做空兩種方式來投資股票及其衍生品（如股指期貨、融資融券等）。投資范圍可以是全市場，也可以專注于某些特定行業(yè)、主題。
在5月份的股票對沖策略中，業(yè)績領先的子策略包括HFRI科技、醫(yī)保指數(shù)，5月份上漲3.5%，領先所有對沖基金子策略。該指數(shù)2015年累計上漲8.5%，也是所有子策略指數(shù)中表現(xiàn)最優(yōu)的；HFRI股票對沖策略中基本面價值指數(shù)上漲1.5%，年度業(yè)績上漲5.1%。沖銷掉部分這些上漲，震蕩的HFRI能源、基礎材料指數(shù)5月份下跌1.4%，過去的9個月中7個月業(yè)績下滑。
此外，5月份HFRI事件驅(qū)動指數(shù)（事件驅(qū)動策略包括定向增發(fā)、兼并收購、ST摘帽、年報高送轉(zhuǎn)、業(yè)績超預期等）上漲0.6%，年度收益達到3.9%；HFRI相對價值套利指數(shù)5月份上漲0.5%。
五類主策略中最慘的要數(shù)宏觀策略，由于宏觀對沖基金在5月份遭到方向性外匯和大宗商品波動震蕩影響，HFRI宏觀指數(shù)在該月業(yè)績幾乎為0。
“5月對對沖基金市場來說是另外一個激動人心的月份，驅(qū)動業(yè)績的因素從4月份的新興市場為主體的因素過度到廣泛的來自發(fā)達市場股市，尤其是科技和醫(yī)保板塊，以及并購套利、人為決策宏觀和債市方面?！盚FR總裁Kenneth J. Heinz說，“對沖基金的倉位和業(yè)績已經(jīng)有效適應了這個活躍變化的宏觀環(huán)境，并在截至今年5月的業(yè)績上領先各大股指。隨著利率的上調(diào)，宏觀經(jīng)濟環(huán)境的持續(xù)演變將給那些能夠策略性調(diào)整倉位和執(zhí)行交易策略的對沖基金帶來機會，產(chǎn)生良好業(yè)績。”
2016-6-16
