興全旗下多數(shù)偏股類產(chǎn)品回撤比例較低
大盤反復(fù)震蕩雖然加大了投資的變數(shù)，但也讓擅長控制回撤的基金嶄露頭角。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，興全旗下產(chǎn)品整體表現(xiàn)穩(wěn)健，近三個月來，旗下多數(shù)偏股類產(chǎn)品回撤比例遠(yuǎn)低于同類平均水平。
根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2015年9月25日，雖經(jīng)歷了股市從5000點到3000點以下的下跌，興全輕資產(chǎn)和興全合潤今年以來收益率仍然達(dá)到了50.35%、40.83%，在360只混合偏股型基金中名列第8和26。
據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年9月25日，興全輕資產(chǎn)和興全合潤最大回撤率分別為30.70%和30.62%，在498只同類基金中排名21和20，遠(yuǎn)低于全市場偏股混合型基金47.22%的平均水平。眾所周知，2015年6月以來僅僅三個多月時間，滬指最大跌幅達(dá)44.95%，而創(chuàng)業(yè)板指最大跌幅55.92%。因此，業(yè)內(nèi)人士指出，在經(jīng)歷此輪下跌之后，最大回撤率也應(yīng)該納入判斷的標(biāo)準(zhǔn)。
最大回撤率是一個重要的風(fēng)險指標(biāo)，指的是選定周期內(nèi)產(chǎn)品凈值最低時收益率回撤幅度的最大值，或者說是統(tǒng)計期內(nèi)買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最大虧損值。尤其是在此波牛市，高業(yè)績回報的基金往往出現(xiàn)股票抱團(tuán)的現(xiàn)象，在遇到大盤下跌時存在流動性不足的隱憂，使得基金遭遇到較深的回撤。
值得一提的是，最大回撤率雖然代表風(fēng)險，但并非回撤率越大未來市場反彈時業(yè)績回報就越好。此輪反彈當(dāng)中就出現(xiàn)許多優(yōu)質(zhì)基金，它們遭受的回撤率較小但反彈幅度卻很大，明顯反映出基金經(jīng)理人的選股能力和對市場的判斷力。
有公募人士表示，公募基金持有人應(yīng)理性看待公募基金的收益回撤，由于缺乏對沖工具，基金經(jīng)理需要保持一定倉位遵守交易規(guī)則，所以當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險來臨之時，基金經(jīng)理可以騰挪的空間比較有限。
2015-10-09
