基金互認(rèn)新機遇，財富管理新藍(lán)海
2016年初，A股市場的巨幅波動，讓國內(nèi)資本市場的“春耕”行情存在不確定性，市場的波動率明顯上升。同時，人民幣匯率的波動也牽動全球市場，投資者仍有較大的資產(chǎn)保值、增值的需求。在資產(chǎn)配置荒的背景下，投資者的資產(chǎn)配置策略該如何布局？多元配置，尤其是開啟海外投資是市場主流的觀點，銀行、基金公司等金融機構(gòu)均在尋求可持續(xù)、便捷的投資品種或方式來服務(wù)普通投資者。2015年12月18日開閘的內(nèi)地香港基金互認(rèn)，迎來了難得的發(fā)展機遇，也受到了銀行、基金公司的高度關(guān)注，開啟了財富管理的新藍(lán)海，也為銀行與基金公司之間的合作（下稱“銀基合作”）開拓了新的疆域。
對銀行等財富管理機構(gòu)而言，基金互認(rèn)可以為其客戶帶來更多樣化、更有競爭力的境外基金產(chǎn)品，這些基金產(chǎn)品均是“精心挑選、歷久彌堅”的好基金，可協(xié)助財富管理機構(gòu)完善全球配置服務(wù)，從而增加客戶黏性。在財富管理市場競爭激烈甚至白熱化的情況下，通過互認(rèn)基金業(yè)務(wù)有望形成差異化競爭，培育銀行的核心競爭力，保持或增加基金代銷乃至財富管理市場份額。
對基金公司而言，基金互認(rèn)帶來了境外市場，使旗下產(chǎn)品可以南下香港進(jìn)行銷售，同時，可以發(fā)展代理業(yè)務(wù)，在內(nèi)地推廣北上的香港基金，完善產(chǎn)品線。對于“總代理”北上基金的基金公司，憑借其已有的專業(yè)化團(tuán)隊可以將互認(rèn)基金在全渠道上線，建立完善的服務(wù)體系，互認(rèn)基金銷售能力形成后具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢和核心競爭力，短期難以被競爭對手復(fù)制。
對個人投資者而言，基金互認(rèn)將帶來更多成熟的境外配置產(chǎn)品，更好地實現(xiàn)投資多元化。在資本項目尚未完全開放的情況下，投資優(yōu)質(zhì)的境外產(chǎn)品可有效分享亞太、歐美等市場的增長，并有望獲得強勢外幣升值帶來的收益。如何挑選出符合自身風(fēng)險偏好的基金產(chǎn)品是個大難題，也需要我們的投資服務(wù)人員，包括銀行和基金公司等，提供更為專業(yè)的服務(wù)。
無論是銷售互認(rèn)基金的銀行，還是作為代理人的基金公司，互認(rèn)基金業(yè)務(wù)均是一項全新的業(yè)務(wù)模式。如何通過銀基緊密合作，共同開拓互認(rèn)基金這一新藍(lán)海是亟待解決的新課題。在原有銀基合作模式的基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為需要重點做好以下幾項工作，穩(wěn)步推進(jìn)基金互認(rèn)業(yè)務(wù)的發(fā)展：
?。?）深刻理解互認(rèn)基金的戰(zhàn)略意義，建立、健全與互認(rèn)基金相關(guān)的業(yè)務(wù)流程、管理制度。從中長期來看，互認(rèn)基金業(yè)務(wù)是盈利性強、穩(wěn)定性好的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，需要從戰(zhàn)略高度認(rèn)識互認(rèn)基金，建立與其國際化、專業(yè)化相配套的業(yè)務(wù)流程和各項制度，為互認(rèn)基金業(yè)務(wù)發(fā)展保駕護(hù)航。
?。?）建立一支專業(yè)化的服務(wù)團(tuán)隊，做好境外產(chǎn)品的篩選、銷售安排、客戶服務(wù)以及包括信息披露等在內(nèi)的全方位服務(wù)。由于互認(rèn)產(chǎn)品的注冊地、銷售地隸屬于不同的地區(qū)，市場環(huán)境、監(jiān)管要求、客戶需求均有差異，需要專業(yè)人員對售前、售中和售后各個環(huán)節(jié)提供專業(yè)化、系統(tǒng)化服務(wù)，這也是基金互認(rèn)業(yè)務(wù)取得成功的關(guān)鍵因素之一。
?。?）國內(nèi)基金與互認(rèn)基金的有效融合，提升客戶資產(chǎn)組合績效，推動基金代銷業(yè)務(wù)的大發(fā)展。從資產(chǎn)配置角度來看，客戶資產(chǎn)組合中加入互認(rèn)基金，能有效降低組合的波動率，改善客戶體驗，把握全球更多的投資機會，提升銀行渠道的服務(wù)水準(zhǔn)。
?。?）加強投資者教育，普及境外投資的特點、意義，共同培育客戶、引導(dǎo)需求、做大市場。針對國內(nèi)當(dāng)前投資境外的熱潮，部分投資者并不清楚投資境外的價值在于資產(chǎn)多元配置，分散單一市場投資的風(fēng)險，通過長期投資爭取穩(wěn)定的收益。與國內(nèi)投資相比，境外投資流動性要差一點，投資周期長一些，面臨的風(fēng)險（外匯風(fēng)險、政策風(fēng)險等）也不一樣，需更全面的專業(yè)知識及投資顧問服務(wù)。
2016-1-15
