陸家嘴論壇熱議金融如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
6月12日，由上海市人民政府和“一行三會(huì)”共同主辦的“2016陸家嘴論壇”舉行，本次論壇主題為“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)與金融變革”。
其中，如何進(jìn)一步提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的能力，有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)上一項(xiàng)重要議題，更被與會(huì)嘉賓寄予厚望。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，上海市市長(zhǎng)楊雄、中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波、五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)吳曉靈以及中銀國(guó)際研究公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征都在論壇上強(qiáng)調(diào)，推動(dòng)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融創(chuàng)新的重要任務(wù)。
不過(guò)，清華大學(xué)教授、央行貨幣政策委員會(huì)委員白重恩則強(qiáng)調(diào)，不應(yīng)該用行政手段要求金融去支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融的目標(biāo)應(yīng)該是資源配置的最優(yōu)化和控制風(fēng)險(xiǎn)。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融創(chuàng)新重要任務(wù)
論壇上，不同層面的參與嘉賓都重點(diǎn)提到了如何促進(jìn)金融更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，也希望本次論壇能為此做出積極的貢獻(xiàn)。
保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的四大著力點(diǎn)之一是“著力完善金融市場(chǎng)體系，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/font>
他從保險(xiǎn)業(yè)角度闡述了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體內(nèi)容：一方面是圍繞推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的國(guó)家戰(zhàn)略，為一帶一路、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀發(fā)展提供資金支持；另一方面加快發(fā)展各類保險(xiǎn)，化解科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)融資模式和征信機(jī)制創(chuàng)新，助推解決小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。
上海市市長(zhǎng)楊雄則在論壇上重點(diǎn)提出上海未來(lái)金融方面四項(xiàng)工作重點(diǎn)之一，是主動(dòng)適應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的新要求，加大金融中心對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)力度。
他指出，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，始終是金融的首要任務(wù)，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大重點(diǎn)任務(wù)，去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，都與金融密切相關(guān)?！?/font>
具體做法上，上海將鼓勵(lì)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，繼續(xù)擴(kuò)大直接融資的規(guī)模和比重，積極打通社會(huì)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的渠道；鼓勵(lì)發(fā)展新型金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)，推動(dòng)符合中小微企業(yè)需求的金融產(chǎn)品和信貸模式創(chuàng)新，持續(xù)拓寬中小微企業(yè)的融資渠道。
中銀國(guó)際研究公司董事長(zhǎng)、中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院聯(lián)席院長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征則強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)行金融創(chuàng)新，一個(gè)核心問(wèn)題是如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如何提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，“金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，否則金融自我的循環(huán)，必然會(huì)導(dǎo)致很多的問(wèn)題產(chǎn)生甚至出現(xiàn)金融危機(jī)?！?/font>
不應(yīng)使用行政手段要求金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)
針對(duì)上述觀點(diǎn)，白重恩則提出了需要注意的問(wèn)題。他認(rèn)為，“不應(yīng)該用行政的手段要求金融機(jī)構(gòu)去支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！?/font>
在他看來(lái)，現(xiàn)在對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)提出了太多的目標(biāo)，比如，希望資本市場(chǎng)發(fā)展，就會(huì)產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，財(cái)富效應(yīng)就可以拉攏需求，就可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；希望金融機(jī)構(gòu)做貸款的時(shí)候傾向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，甚至金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都不應(yīng)該強(qiáng)加到金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)。
他總結(jié)道，金融的目標(biāo)是兩個(gè)方面：一是資源配置的效率，用市場(chǎng)的規(guī)則來(lái)實(shí)現(xiàn)資源配置的最優(yōu)化；二是控制風(fēng)險(xiǎn)，包括控制宏觀風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及控制市場(chǎng)主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)，“如果金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)幫助要素、資源配置更加優(yōu)化，又控制風(fēng)險(xiǎn)，就是對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最好的支持。”
至少對(duì)于金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，他則強(qiáng)調(diào)且不論這項(xiàng)政策是否有效，即使有效也不應(yīng)該是金融部門(mén)來(lái)做，而應(yīng)該通過(guò)其他政府部門(mén)的產(chǎn)業(yè)政策，比如財(cái)政的稅收政策、補(bǔ)貼政策或者發(fā)改委的一系列準(zhǔn)入政策等來(lái)推動(dòng)。
而金融應(yīng)該如何做金融該做的事？白重恩的建議是給金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的監(jiān)管者更大的自主性。
他強(qiáng)調(diào)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出太多要求，才是造成很多風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)過(guò)多責(zé)任的時(shí)候，責(zé)任反而不清晰，出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候不知道找誰(shuí)算賬；要求金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)財(cái)政責(zé)任的時(shí)候，往往低估了實(shí)施推行某些政策的政策成本。
清華大學(xué)教授、五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)吳曉靈的觀點(diǎn)與此有部分相似性，“金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)以滿足社會(huì)投融資和風(fēng)險(xiǎn)控制的基本需求為主。實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融工具的需求是非常有限，需要票據(jù)來(lái)延期支付，需要股票來(lái)籌集股本，需要債務(wù)工具來(lái)借債，需要風(fēng)險(xiǎn)的期權(quán)，期貨管理風(fēng)險(xiǎn)，如此而已。”
但她也表示，讓金融產(chǎn)品回歸為經(jīng)濟(jì)實(shí)體服務(wù)、簡(jiǎn)約透明，是未來(lái)改革的方向。應(yīng)該實(shí)行穿透式的監(jiān)管，要看到最終投資人和融資人，只有這樣才可以分清楚投資人應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任，才能夠真正的落實(shí)投資人適當(dāng)性原則，縮短風(fēng)險(xiǎn)鏈，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
2016-6-13
