公募基金備戰(zhàn)FOF 指基增設(shè)C類(lèi)份額率先降費(fèi)率
隨著公募FOF的破冰，資產(chǎn)管理行業(yè)正式進(jìn)入配置時(shí)代。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公募FOF將極大地拓展FOF的發(fā)展空間，加快其發(fā)展進(jìn)程，并且這種產(chǎn)品形態(tài)有望成為未來(lái)5年的重要資產(chǎn)管理方向。記者了解到，相比產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資等還需要細(xì)則正式推出，部分公募基金開(kāi)始從費(fèi)率方面著手備戰(zhàn)FOF，已有42只股票型開(kāi)放式基金增設(shè)了C類(lèi)份額，而且大多是指數(shù)基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這很可能是為FOF管理機(jī)構(gòu)投資基金降低交易費(fèi)用而做的準(zhǔn)備。
指數(shù)基金增設(shè)C類(lèi)份額
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，全市場(chǎng)共有42只股票型開(kāi)放式基金增設(shè)了C類(lèi)份額，其中廣發(fā)基金11只、天弘基金17只，這些指數(shù)基金基本上全面覆蓋了包含上證50、滬深300、中證500以及各類(lèi)行業(yè)在內(nèi)的ETF基金。此外，華夏、博時(shí)、匯豐晉信、匯添富等基金公司也有個(gè)別指數(shù)基金增設(shè)了C類(lèi)份額。
記者查閱相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，這些C份額的費(fèi)率與原基金相比有所降低。以廣發(fā)基金為例，廣發(fā)基金7月4日公告指出，繼廣發(fā)中證500ETF聯(lián)接基金后，再開(kāi)通10只指數(shù)基金的C類(lèi)份額，C份額不收取申購(gòu)費(fèi)用，持有期限小于7天收取贖回費(fèi)率0.125%，持有期限7天及以上不收取贖回費(fèi)，僅收取每年0.40%的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。
以個(gè)人投資者申購(gòu)廣發(fā)滬深300ETF聯(lián)接基金為例，按照A類(lèi)份額的前端收費(fèi)方式，持有一個(gè)月僅贖回費(fèi)就高達(dá)0.5%；若選擇廣發(fā)滬深300ETF聯(lián)接基金C類(lèi)份額，交易總成本僅為0.033%(1個(gè)月銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)0.4%/12)，相比此前A類(lèi)收費(fèi)模式節(jié)省90%以上的成本。如果考慮行業(yè)輪動(dòng)行情，算上指數(shù)基金之間轉(zhuǎn)換的投資成本，C類(lèi)份額的優(yōu)勢(shì)將更加顯著。
而對(duì)于基金公司率先選擇指數(shù)基金降低費(fèi)率，一位基金業(yè)內(nèi)人士表示：“股票指數(shù)倉(cāng)位高，能迅速跟上市場(chǎng)節(jié)奏，機(jī)構(gòu)做波段最喜歡買(mǎi)指數(shù)基金，指數(shù)基金費(fèi)率降低等于變相降低了機(jī)構(gòu)的交易成本。同時(shí)，相較于主動(dòng)管理型基金，指數(shù)基金更透明，持倉(cāng)組合明細(xì)更清楚明了?！?/font>
降低交易成本意在FOF
“基金公司密集增設(shè)C類(lèi)份額，意在從資產(chǎn)供給端為私募、公募等FOF管理機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供質(zhì)量?jī)?yōu)、布局全、零申購(gòu)費(fèi)的資產(chǎn)配置工具，降低投資者的交易成本?！钡谌窖芯繖C(jī)構(gòu)人士如此表示。
凱石金融產(chǎn)品研究中心分析師指出，根據(jù)不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，公募FOF存在多種管理模式和產(chǎn)品類(lèi)型，其中內(nèi)部FOF管理人模型適合產(chǎn)品線完整的大型基金公司，產(chǎn)品線幾乎囊括市場(chǎng)現(xiàn)存所有基金類(lèi)型，股票型、混合型、債券型、貨幣型、QDII、ETF、商品基金、行業(yè)主題基金等，應(yīng)有盡有。
一位曾在資管機(jī)構(gòu)擔(dān)任FOF基金的投資經(jīng)理介紹，F(xiàn)OF投資是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，專(zhuān)業(yè)化要求非常高，既涉及到自上而下的大類(lèi)資產(chǎn)配置、不同類(lèi)別資產(chǎn)的策略配置、自上而下篩選基金、動(dòng)態(tài)調(diào)整基金組合等，有時(shí)還需要根據(jù)市場(chǎng)情況做戰(zhàn)術(shù)性對(duì)沖。因此，優(yōu)秀的FOF投資團(tuán)隊(duì)必須是經(jīng)驗(yàn)豐富的全能選手，不僅要懂得大類(lèi)資產(chǎn)配置，還得熟悉各類(lèi)投資策略，并具備風(fēng)險(xiǎn)管理能力。廣發(fā)等基金公司全面布局被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品線并增加C類(lèi)份額、成立資產(chǎn)配置小組、招聘FOF人才等，顯示已將公募FOF業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，在FOF業(yè)務(wù)領(lǐng)域走在行業(yè)前列。
2016-7-8
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