G20中國(guó)年：全球高效金融治理再出發(fā)
“我們關(guān)于國(guó)際貨幣體系改革的思路就是，更廣泛地參與游戲規(guī)則的制定，更平衡地考慮全世界發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家、新興市場(chǎng)之間平衡的、互利共贏的關(guān)系。所以我們能夠制定出更加開放、透明、公平和有競(jìng)爭(zhēng)力的游戲規(guī)則。”
在二十國(guó)集團(tuán)(G20)新聞中心發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱向中外記者闡述中方參與全球金融治理的取向。
此時(shí)，距離人民幣正式成為特別提款權(quán)(SDR)籃子的貨幣之一，只剩下不到一個(gè)月的時(shí)間。在輿論看來，這將成為世界金融秩序構(gòu)建過程中的一個(gè)標(biāo)志性事件。
G20成立第十七年，金融治理機(jī)制與治理格局在變化中演進(jìn)，在演進(jìn)中又進(jìn)一步升級(jí)。而中國(guó)，又為打造全球高效的金融治理搭建了框架。
全球貨幣體系革故鼎新
在全球金融體系的歷史上，2015年或許是令人印象深刻的一年。這一年，由中國(guó)倡導(dǎo)籌建的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(亞投行)迎來57個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)，它的創(chuàng)建被認(rèn)為是國(guó)際金融秩序的創(chuàng)造性補(bǔ)充與增益。
這一年的11月30日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)董會(huì)決定，將人民幣納入IMF特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，人民幣將成為全球五大儲(chǔ)備貨幣之一。
邁入2016年，歷史出現(xiàn)了承接。加拿大財(cái)政部長(zhǎng)比爾·莫諾在本周三宣布，加拿大將正式申請(qǐng)加入亞投行。當(dāng)前，亞投行57個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)遍布亞洲、大洋洲、歐洲、南美洲、非洲等五大洲。如果此次加拿大申請(qǐng)成功，亞投行的成員“版圖”上將再增添北美洲。
同一天，世界銀行首期SDR計(jì)價(jià)債券在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行，起名為“木蘭債”。此次“木蘭債”發(fā)行規(guī)模為5億SDR，約合46.6億元人民幣，期限三年，票面利率0.49%。
再過不到一個(gè)月的時(shí)間，人民幣就將正式成為SDR籃子中的貨幣之一。
對(duì)此，花旗銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛說，IMF從以前鼓勵(lì)新興市場(chǎng)國(guó)家加速資本賬戶開放，到現(xiàn)在允許一定的資本管制，這種思路的轉(zhuǎn)變，對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)開放也將起到指導(dǎo)作用。新興市場(chǎng)國(guó)家資本市場(chǎng)開放，應(yīng)當(dāng)慎重、以控制風(fēng)險(xiǎn)為本。
匯豐銀行中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌說，由于包含人民幣的新SDR貨幣籃子將在今年10月正式運(yùn)營(yíng)，中國(guó)將推動(dòng)SDR在全球貨幣體系內(nèi)更為廣泛地使用，推動(dòng)IMF改革以及更好地監(jiān)控全球資本流動(dòng)的方式。
在9月1日的發(fā)布會(huì)上，易綱表示，G20將繼續(xù)推進(jìn)IMF份額和治理改革。
在摩根大通董事總經(jīng)理李晶(Jing Ulrich)眼中，中國(guó)通過積極推動(dòng)IMF份額的改革方案，在全球金融秩序中加大發(fā)展中國(guó)家及新興市場(chǎng)的話語權(quán)，使其更多地參與規(guī)則制定和多邊協(xié)商。
重啟國(guó)際金融架構(gòu)
貨幣體系的治理只是全球金融體系更迭的第一步，更深度的融合來自于國(guó)與國(guó)之間的合作與協(xié)調(diào)。
G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議后發(fā)表的公報(bào)指出：“鑒于近期形勢(shì)變化，我們重申決心將各自以及共同使用所有政策工具，包括貨幣、財(cái)政和結(jié)構(gòu)性改革政策，以實(shí)現(xiàn)我們的強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡和包容性增長(zhǎng)的目標(biāo)。”
對(duì)于“所有的政策工具”，易綱闡述道，這指的是各國(guó)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，來相應(yīng)采用貨幣政策、財(cái)政政策，或進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。
“比如，有些國(guó)家可以使用貨幣政策。有些國(guó)家財(cái)政政策仍有空間，就可以使用財(cái)政政策。有些國(guó)家還可以進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革?！币拙V說，宏觀政策協(xié)調(diào)的目的，就是使得全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡增長(zhǎng)。
中國(guó)擔(dān)任G20主席國(guó)后，重啟了國(guó)際金融架構(gòu)工作組，并與G20各國(guó)一道推動(dòng)建立更加穩(wěn)定和有韌性的國(guó)際金融架構(gòu)。
據(jù)易綱介紹，今年中國(guó)在推動(dòng)完善國(guó)際金融架構(gòu)方面，主要做了以下五個(gè)方面工作：研究擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用，加強(qiáng)全球金融安全網(wǎng)的建設(shè)，完善主權(quán)債務(wù)的重組機(jī)制，推動(dòng)IMF份額和治理改革，改善資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)等。
作為G20杭州峰會(huì)財(cái)金議題成果之一，G20各方重申“將避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值和不以競(jìng)爭(zhēng)性目的來盯住匯率”，并首次承諾“就外匯市場(chǎng)密切討論溝通”，以進(jìn)一步增強(qiáng)信心和穩(wěn)定市場(chǎng)。
劉利剛認(rèn)為，金融能否為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供好的服務(wù)，是檢驗(yàn)金融治理是否高效的重要標(biāo)準(zhǔn)?！拔鞣絿?guó)家經(jīng)濟(jì)低迷，但低利率并未能有效傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同樣，中國(guó)也存在提升空間。這體現(xiàn)出資本配置的結(jié)構(gòu)性不平衡?！?/font>
“G20國(guó)家在匯率政策上的協(xié)調(diào)是必要的?！眲⒗麆傉J(rèn)為，各個(gè)國(guó)家所處經(jīng)濟(jì)周期不同，使得主要經(jīng)濟(jì)體之間難以對(duì)貨幣政策進(jìn)行協(xié)調(diào)。但是，他們?cè)趨R率政策方面則可以協(xié)調(diào)，避免貨幣的過度競(jìng)爭(zhēng)性貶值，保持匯率相對(duì)穩(wěn)定，這樣有助于全球資本流動(dòng)的相對(duì)穩(wěn)定。
綠色金融、數(shù)字普惠金融納入議題
在尋求更加均衡的金融發(fā)展過程中，可持續(xù)性同樣不容忽略?；诖耍G色金融在近幾年漸次走進(jìn)人們的視野并獲得持續(xù)熱議。綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所提供的金融服務(wù)
今年，G20首次討論綠色金融議題，成立了綠色金融研究小組。目前已經(jīng)形成了《G20綠色金融綜合報(bào)告》，明確了綠色金融的定義、目的和范圍，以及面臨的挑戰(zhàn)，并為各國(guó)發(fā)展綠色金融獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，支持全球經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。
易綱介紹，今年前七個(gè)月，中國(guó)發(fā)行了1200億元人民幣綠色債券，占同期全球發(fā)行量的40%。“中國(guó)不僅僅在倡導(dǎo)綠色金融，更是實(shí)際上在做(推動(dòng))綠色金融?！?/font>
“今年中國(guó)的一大倡議就是發(fā)展推動(dòng)環(huán)境友好型投資的金融工具?！鼻瓯笳f，隨著環(huán)境保護(hù)和對(duì)過剩產(chǎn)能領(lǐng)域的調(diào)控在中國(guó)國(guó)內(nèi)政策中被高度重視，綠色金融被認(rèn)為是解決上述問題的重要組成部分。
同時(shí)，今年G20制定了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，為各國(guó)數(shù)字普惠金融的發(fā)展提供了指引。易綱說，這個(gè)高級(jí)原則涉及八個(gè)方面，包括倡導(dǎo)數(shù)字技術(shù)、把握好創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系、建議普惠金融數(shù)字金融的法律監(jiān)管框架等。
G20杭州峰會(huì)還將更新普惠金融指標(biāo)體系，使得該體系變得更加科學(xué)和完善；還就中小企業(yè)融資行動(dòng)計(jì)劃制定了具體落實(shí)方案，便利中小企業(yè)融資。
全球高效的金融治理，將從西子湖畔出發(fā)。
2016-9-2
