銀行間交易商協(xié)會推出中國版CDS
中國銀行間市場交易商協(xié)會23日公告，在中國人民銀行的指導(dǎo)下，交易商協(xié)會于當(dāng)日發(fā)布修訂后的《銀行間市場信用風(fēng)險緩釋工具試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則》(簡稱《業(yè)務(wù)規(guī)則》)，以及信用風(fēng)險緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋憑證、信用違約互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等四份產(chǎn)品指引。同時，為降低市場參與者開展信用風(fēng)險緩釋工具交易的文件起草溝通成本，提高交易達(dá)成效率，交易商協(xié)會還發(fā)布了《中國場外信用衍生產(chǎn)品交易基本術(shù)語與適用規(guī)則(2016年版)》。此舉旨在進(jìn)一步發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持作用，豐富市場參與者風(fēng)險管理手段，完善市場信用風(fēng)險分散、分擔(dān)機(jī)制。
業(yè)內(nèi)人士表示，此次相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的修訂發(fā)布和相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，意味著中國版信用違約互換(CDS)、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)(CLN)面世在即。這對于豐富債務(wù)融資工具市場的信用風(fēng)險管理手段，完善信用風(fēng)險市場化分擔(dān)機(jī)制具有重要意義。在相關(guān)產(chǎn)能過剩行業(yè)基本面仍舊惡化的背景下，中國版CDS將為債券市場的各類投資者提供信用風(fēng)險保護(hù)和對沖工具，進(jìn)一步完善信用風(fēng)險分散分擔(dān)機(jī)制。同時，CDS等工具的推出，還將大幅提高市場各方對于高風(fēng)險信用債的信用定價水平，以及各類投資者的風(fēng)險意識。此外，對于保持債券市場的系統(tǒng)性穩(wěn)定，相關(guān)風(fēng)險對沖工具也將會帶來積極影響。
2016-9-26
