基金子公司業(yè)務(wù)模式調(diào)整進(jìn)行時(shí)
據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者了解，上海證監(jiān)局日前要求轄區(qū)內(nèi)各家公司根據(jù)新政規(guī)則進(jìn)行比對(duì)自查，對(duì)于不合格的情形，需要在3月底前上報(bào)相關(guān)情況及整改方案。監(jiān)管新規(guī)之下，基金子公司如何積極應(yīng)對(duì)從而盡快找到健康發(fā)展之路？
清理存續(xù)產(chǎn)品
基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，去年四季度基金子公司規(guī)模為10.5萬(wàn)億元，環(huán)比減少了6462.42億元，縮水了5.8%；產(chǎn)品數(shù)量從去年三季度末16040只下降至年底的14494只，減少了1546只，顯示出存續(xù)產(chǎn)品也開(kāi)始逐漸清理，而其中多數(shù)是通道產(chǎn)品。
滬上一家基金子公司總經(jīng)理表示，如果股東不肯增資，也只有通過(guò)清理存續(xù)產(chǎn)品才能繼續(xù)發(fā)展。在他看來(lái)，子公司已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入去風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程，通道業(yè)務(wù)收縮，主動(dòng)業(yè)務(wù)漸起。
隨著子公司開(kāi)始清理產(chǎn)品，越來(lái)越多的業(yè)務(wù)資金開(kāi)始流入信托和券商資管。滬上一家小型基金子公司中層業(yè)務(wù)部人士說(shuō)：“券商資管目前的費(fèi)率比起子公司來(lái)說(shuō)有著相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)，子公司現(xiàn)在最低都是千三，再低就很難存活。”
某小型子公司人士也透露，該公司80%的業(yè)務(wù)為通道業(yè)務(wù)，目前待清理的存量業(yè)務(wù)較多，從去年年底開(kāi)始公司的重心就在清理存量產(chǎn)品上，已經(jīng)沒(méi)有太多的空間上報(bào)新產(chǎn)品。
較大體量增資潮漸起
滬上一家大型基金子公司人士則透露，在存續(xù)產(chǎn)品的清理上，目前該公司運(yùn)作相對(duì)正常有序，并未大幅度清理，因?yàn)楣蓶|有意向增資，并且表示資金將在一年內(nèi)到位，可以釋放不少業(yè)務(wù)空間。
據(jù)記者了解，從已經(jīng)增資的情況來(lái)看，興業(yè)財(cái)富增資最多，從2億元上調(diào)至3.8億元，平安大華也從3000萬(wàn)元提高到了2億元，余下多家子公司則動(dòng)作并不大。
但上述大型基金子公司員工透露，接下來(lái)不少子公司都有可能得到10億以上的增資，“深圳某大型子公司要增資20億元”。上述小型基金子公司總經(jīng)理也認(rèn)為，只有10億元以上的增資才能給業(yè)務(wù)帶來(lái)足夠的空間。
業(yè)務(wù)模式將大調(diào)整
即使注資后，基金子公司的業(yè)務(wù)模式也將出現(xiàn)大調(diào)整。上述基金子公司總經(jīng)理透露，該公司目前的主要業(yè)務(wù)依舊是ABS，規(guī)模已經(jīng)接近200億元，由于ABS業(yè)務(wù)計(jì)提比例為千四，也是更容易得到基金子公司認(rèn)同的業(yè)務(wù)之一。
而國(guó)債、中央銀行票據(jù)、標(biāo)準(zhǔn)化金融工具、未上市股權(quán)等不計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)或系數(shù)較低的項(xiàng)目也逐漸增加。上述大型基金子公司人士表示，之前公司在ABS上的布局較多，今后還會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)量化、定增、股票質(zhì)押回購(gòu)、股權(quán)投資等方面的布局。
上述滬上基金子公司中層業(yè)務(wù)部人士也表示，一些偏股權(quán)益類項(xiàng)目和房地產(chǎn)、支付平臺(tái)為主的股權(quán)非標(biāo)項(xiàng)目也是新業(yè)務(wù)方向?！暗挥惺找娲笥谫Y本金占用，才會(huì)有動(dòng)力，所以擴(kuò)張速度不會(huì)太快?！?br>
2017年2月15日
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