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行業(yè)動態(tài)

養(yǎng)老金權益類組合入市在即

來源：21世紀經(jīng)濟報道

養(yǎng)老金權益類組合入市在即

　　首次中標的權益類組合已啟動了入市的準備工作。而就在上周，社?；鹩謫恿说诙勿B(yǎng)老金管理組合招標工作。
　　
　　“養(yǎng)老金入市的效率很高。從去年12月明確21家受托管理人之后，今年1月初，社?；鸨阒诌M行了第一次組合招標工作。從評標之后到公布中標賬戶，一兩周之內(nèi)便打款、開戶?，F(xiàn)在，首次中標的權益類組合已啟動了入市的準備工作?！?月21日，一家首批基本養(yǎng)老保險基金證券投資管理機構人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者?！熬驮谏现?，社?；鹩謫恿说诙勿B(yǎng)老金管理組合招標工作，我們也參加了投標?！?br>　　
　　該人士坦言，“說實話，我們只是這盤大棋中的一個‘棋子’，但并不知道上面究竟還有哪些‘棋子’。各類組合到底有哪些招標機構，大家事先都不會知道全部信息。”
　　
　　當天，另一家機構人士確認稱，“我們固收類組合和權益類組合已開好戶了，資金劃撥也已到位，不過目前暫時沒有買入?！?br>　　
　　21世紀經(jīng)濟報道記者在采訪中獲悉，養(yǎng)老金組合管理招標是按照權益、債券、現(xiàn)金、量化四大方向對相關入圍機構進行現(xiàn)場評議，審核其產(chǎn)品管理資格。其中，權益類又分為價值型和指數(shù)型兩類組合。不過，中標后針對各類機構按不同組合分不同時間、分類打款，各家受托管理機構情況都不一樣。
　　
　　其中，現(xiàn)金管理類組合打款、入市是最快的，主要是現(xiàn)金管理類涉及貨幣基金，不像權益類組合，流動性很強。當天，一家養(yǎng)老金管理人機構人士也告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“我們首批只中了現(xiàn)金管理類組合，從成立到運作都非?？臁５渌M合則沒有中標?！?br>　　
　　權益類組合或需A檔評級
　　
　　上述機構人士也強調(diào)，在上述四類組合競標中，權益類組合中標門檻是最高的?！皬氖状沃袠私Y果來看，只有去年評級靠前的社保組合管理人才有資格去參加競標。也就是說，在那些基本面考評結果為A檔的管理人中挑選。”
　　
　　據(jù)介紹，根據(jù)全國社?；鹄硎聲硟?nèi)委托投資考核流程，單項考評包括基本面、投資組合績效、投資經(jīng)理、組合合規(guī)及投資風險考評等四項內(nèi)容，在單項考評結果上得出每個組合的綜合考評結果，結果共分為A、B、C、D四檔。其中，A檔為優(yōu)良。
　　
　　在2016年度境內(nèi)委托投資管理人考評中，綜合考評結果為A檔的委托組合共有13個，而獲得“3年服務社保表彰”的投資經(jīng)理則有23人。
　　
　　對此，前述機構人士稱，截至目前，基本養(yǎng)老保險作為第一支柱已逐步實現(xiàn)制度全覆蓋，市場化投資運營突破在即。
　　
　　2月20日，全國社會保障基金理事會副理事長王忠民公開透露，過去十六年全國社?；鹉昊骄找媛蕿?.4%。
　　
　　人社部統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2016年我國五項社會保險基金總收入為5.28 萬億元，各項基金保持收支總體平衡，累計結余超過6.5萬億元。據(jù)人社部副部長游鈞公開透露，目前，已有包括北京、上海等7省區(qū)市，共計3600億的基本養(yǎng)老保金，開始委托進行投資運營。
　　
　　今年1 月 6 日，人社部官網(wǎng)公布，廣西已與全國社?；鹄硎聲炗喪讍勿B(yǎng)老保險投資合同，合計金額 400 億，并成為國務院出臺實施《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(2015年8月17日)后，簽訂的首個省級養(yǎng)老金委托投資合同。
　　
　　“未來，隨著首批基本養(yǎng)老金投資運營模式的成熟，養(yǎng)老金的歸集以及投資運營資金有望逐步到位，我們認為，樂觀假設下按照 50%的歸集率，30%股票投資的上限，預計可以在未來幾年內(nèi)為A股帶來3000-6000億元的增量資金?！?廣發(fā)證券分析師陳杰預計。
　　
　　引導市場“靠配置賺錢”
　　
　　在養(yǎng)老金入市高效啟動背后，21世紀經(jīng)濟報道記者當天在采訪中獲悉，監(jiān)管層亦希望養(yǎng)老基金的市場化運作能夠有力促進資本市場的發(fā)展和完善。
　　
　　截至目前，市場的共識是大多數(shù)市場參與者是以資本利得為導向，熱衷于參與主題和熱點的炒作，投資生態(tài)有待優(yōu)化。
　　
　　“A股市場需要長期配置資金，引導市場參與者從‘靠交易賺錢’轉變?yōu)椤颗渲觅嶅X’，長期資金的市場行為有助于形成示范效應?！庇叙B(yǎng)老金受托管理機構人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說。“由于養(yǎng)老金的規(guī)模大、投資期限長，其資產(chǎn)配置的需求要大于交易獲利的需求，這些長期穩(wěn)定的資金進入市場，要選擇很優(yōu)質的上市公司，在其進入資本市場后可以在一定程度上擴大市場規(guī)模、改善市場投資者結構?！?br>　　
　　“戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決定了養(yǎng)老基金整體的長期風險水平和收益水平，在執(zhí)行戰(zhàn)略配置的過程中，各養(yǎng)老金管理機構應發(fā)揮其在各類資產(chǎn)上的投資專長，進行著眼于長期目標的投資?！痹撊耸糠Q。“而長期可持續(xù)的回報，對于養(yǎng)老金的影響非常大，比如在40年的期限里，6.5%和3.5%的回報率差距，可以使居民的養(yǎng)老金福利相差1倍以上。”
　　
　　與此同時，隨著養(yǎng)老金市場化運作的進程不斷推動，養(yǎng)老金管理機構相對獨立化及專業(yè)化的趨勢愈加明顯，各家資產(chǎn)管理機構對養(yǎng)老金業(yè)務的重視程度也在不斷加強。
　　
　　如有機構在投資決策委員會下增設養(yǎng)老金投資決策小組或單獨設立了社?；鹜顿Y決策委員會，為社保基金、基本養(yǎng)老保險基金的投資管理提供更有針對性的投資決策支持；另有機構把機構權益投資部從權益投資部中獨立出來或設立了專門的養(yǎng)老金部，并建立了一支由銷售、投資、核算和風險控制人員組成的養(yǎng)老金專業(yè)團隊。
　　
　　“在投資層面，公司設立了年金配置決策委員會和專門的投資部門，負責養(yǎng)老基金的大類資產(chǎn)配置及權益、固定收益、指數(shù)量化投資決策。”有機構人士表示。“在運營層面，運營部門設立了專門的崗位和人員，為養(yǎng)老金業(yè)務提供績效評估、產(chǎn)品設計、估值核算、交易、系統(tǒng)支持等服務。”

2017-02-22