國內(nèi)首個消費金融ABS創(chuàng)新投資基金問世
江蘇銀行與德邦證券昨日宣布共同發(fā)起設(shè)立——“江蘇銀行—德邦證券消費金融ABS創(chuàng)新投資基金”。該基金為國內(nèi)首個消費金融ABS創(chuàng)新投資基金，規(guī)模200億元，專注于消費金融領(lǐng)域，以Pre-ABS投資和夾層投資作為主要投資策略。該基金的設(shè)立有利于推進消費金融生態(tài)圈的有序發(fā)展和價值挖掘，打造資產(chǎn)證券化市場全鏈條服務(wù)閉環(huán)。
據(jù)了解，該基金將進行兩大類資產(chǎn)的投資：一是在資產(chǎn)形成初期，以Pre-ABS的投資形式參與其中，全程把控基礎(chǔ)資產(chǎn)的篩選、風控標準的制定以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的搭建，并獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)與ABS標準資產(chǎn)間的利差收益；二是對ABS產(chǎn)品夾層進行直接投資，在風險可控的情況下賺取更高收益，發(fā)掘ABS夾層投資價值。
德邦證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理左暢表示，Pre-ABS基金的出現(xiàn)對于消費金融資產(chǎn)證券化具有重要意義。首先它可以促進消費金融資產(chǎn)一級市場的標準化?；鹨訮re-ABS形式為不同類型的消費金融公司制定系統(tǒng)的風控標準、放款流程標準、資產(chǎn)篩選標準、資產(chǎn)隔離標準、信息披露標準，資產(chǎn)服務(wù)標準等，幫助各類消費金融機構(gòu)規(guī)范化運作，形成標準化的資產(chǎn)包，從而在后端的資產(chǎn)證券化過程中間弱化對主體資質(zhì)的要求。同時，基金使得消費金融機構(gòu)可以通過Pre-ABS在資產(chǎn)形成規(guī)模以前就獲得周轉(zhuǎn)資金，解決了融資難的問題。
左暢表示，目前各類投資機構(gòu)都面臨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少、難的痛點。Pre-ABS可以創(chuàng)設(shè)出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，同時提前鎖定優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。從而為資金方提供更高的投資收益。
據(jù)介紹，伴隨我國居民可支配收入提高，80后、90后的消費意識及購物行為轉(zhuǎn)變，以及普惠金融政策逐步推進，中國消費金融市場消費信貸比例正在逐步提升。如2016年天貓雙11，僅由花唄支付撬動的消費金額已達268億元(同比增長267%)，占總支付筆數(shù)22%。根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2016年消費信貸總規(guī)模22.6萬億元，占全國總信貸規(guī)模的20%左右，與國外成熟市場30%的比例存在一定差距，未來幾年或?qū)⒗^續(xù)保持20%年復(fù)合增長率。
與此同時，國內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)歷經(jīng)兩年的高速發(fā)展，至2016年末，公募資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(包含交易所發(fā)行的準公募產(chǎn)品)累計發(fā)行規(guī)模近2萬億元，存量規(guī)模1.1萬億元。其中，消費金融資產(chǎn)證券化公募市場規(guī)模約2244億元左右(含銀行間和交易所市場，包括汽車貸款、消費貸款和信用卡信貸資產(chǎn))，僅占國內(nèi)消費信貸市場的1.12%，與歐美資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)達國家相比，消費金融資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)增長空間巨大。
站在大消費黃金時代的風口上，消費金融資產(chǎn)證券化有利于提高消費金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營效率，拓展業(yè)務(wù)融資渠道，促進業(yè)務(wù)風險的有效管控，推進標準的制定，從而更有效地服務(wù)于傳統(tǒng)金融無法覆蓋的階層和人群，成為普惠金融發(fā)展的重要支撐。
2017-03-17
