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聚焦長線投資 養(yǎng)老FOF助力養(yǎng)老第三支柱建設(shè)

　　A股市場持續(xù)波動，如何降低波動獲得回報(bào)，一直是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。對此，不妨通過大類資產(chǎn)配置的公募FOF來優(yōu)化投資組合風(fēng)險(xiǎn)。公募FOF作為資產(chǎn)配置的有效載體，將承載資管行業(yè)發(fā)展的新方向，豐富我國多層次風(fēng)險(xiǎn)收益特征資產(chǎn)。
　　

　　據(jù)悉，非常重視公募FOF業(yè)務(wù)的長信基金，于2016年成立了FOF投資團(tuán)隊(duì)，是第一批申報(bào)FOF的基金公司之一。正在發(fā)行的長信穩(wěn)進(jìn)資產(chǎn)配置混合(FOF)，是該公司布局的首只FOF。長信基金養(yǎng)老FOF投資部總監(jiān)鄧虎認(rèn)為，F(xiàn)OF將為公募行業(yè)打開新的發(fā)展空間。養(yǎng)老目標(biāo)基金指引的發(fā)布，明確了養(yǎng)老基金通過FOF的形式運(yùn)作，這一特征與海外接軌。FOF擁有在各類資產(chǎn)上全市場選取專業(yè)投資人的優(yōu)勢，從而進(jìn)一步發(fā)揮優(yōu)勢做好資產(chǎn)配置和穩(wěn)健管理。
　　

　　隨著養(yǎng)老基金的不斷發(fā)展，未來養(yǎng)老基金將成為FOF重要的一部分。同時(shí)，從海外養(yǎng)老FOF發(fā)展情況來看，養(yǎng)老基金的確是FOF非常重要的發(fā)展方向。目前長信FOF團(tuán)隊(duì)已經(jīng)做了充足的準(zhǔn)備，助力中國養(yǎng)老保障體系第三支柱建設(shè)。
　　

　　鄧虎表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金是以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的穩(wěn)健增值為目標(biāo)、鼓勵投資人長期持有的基金。其采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制組合波動風(fēng)險(xiǎn)，對豐富居民養(yǎng)老投資選擇意義重大。
　　

　　由于養(yǎng)老目標(biāo)基金聚焦長期投資，或?qū)⒏嗟赝顿Y預(yù)期收益率較高的長期投資工具，比如公募權(quán)益基金。根據(jù)期限不同，養(yǎng)老目標(biāo)基金投資于股票型基金等權(quán)益類資產(chǎn)的比例最高可達(dá)80%。從美國的養(yǎng)老基金投資經(jīng)驗(yàn)來看，也是主要投資于權(quán)益基金。據(jù)ICI數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年二季度末，IRAs中約48%的資產(chǎn)投向公募基金，規(guī)模接近4萬億美元。其中，以權(quán)益基金投資為主，占比超過五成。雖然權(quán)益資產(chǎn)配置非常重要，但是在突出權(quán)益這個(gè)長期回報(bào)的同時(shí)，盡可能地減少它的波動，是現(xiàn)在去做養(yǎng)老基金時(shí)需要考慮的一個(gè)問題。
　　

　　展望后市，鄧虎認(rèn)為，從市場角度來看，短期內(nèi)A股市場將處于磨底階段，預(yù)計(jì)四季度有望走出修復(fù)行情。從FOF的發(fā)展方向來看，目前養(yǎng)老類FOF還處在概念階段，公募基金需加快提升FOF產(chǎn)品的管理能力，從而運(yùn)用到今后的社保、企業(yè)年金等養(yǎng)老金產(chǎn)品的管理中，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老FOF長期的養(yǎng)老儲蓄目標(biāo)。

2018年7月30日