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行業(yè)動態(tài)

海外資管動態(tài)第一期海外資管動態(tài)：虛擬資產(chǎn)監(jiān)管、貝萊德利率觀點(diǎn)、世界投資者周、場外杠桿交易保護(hù)、先鋒中國股票基金、ETF/ETP

來源：公會秘書處

海外資管動態(tài)第一期：虛擬資產(chǎn)監(jiān)管、貝萊德利率觀點(diǎn)、世界投資者周、

場外杠桿交易保護(hù)、先鋒中國股票基金、ETF/ETP

監(jiān)管動態(tài)

香港證監(jiān)會發(fā)布對虛擬資產(chǎn)的新監(jiān)管方針

　　2018年11月1日，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（證監(jiān)會）發(fā)布了一則聲明，闡述了新的監(jiān)管方針。新的方針旨在將虛擬資產(chǎn)（“加密貨幣”、“加密資產(chǎn)”及“數(shù)字代幣”）投資組合管理公司及虛擬資產(chǎn)基金分銷商納入證監(jiān)會的監(jiān)管范圍。鑒于虛擬資產(chǎn)對投資者造成重大風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會將在其監(jiān)管權(quán)力范圍內(nèi)采取多項(xiàng)新措施，以保障投資于虛擬資產(chǎn)投資組合或基金的人士。證監(jiān)會將對現(xiàn)正管理或計(jì)劃管理投資于虛擬資產(chǎn)的投資組合的公司施加發(fā)牌條件，不論這些虛擬資產(chǎn)是否符合“證券”或“期貨合約”的定義。（來自香港證監(jiān)會官網(wǎng) ）

行業(yè)動態(tài)

貝萊德對“中性”利率的觀點(diǎn)

　　根據(jù)貝萊德的經(jīng)濟(jì)與市場研究團(tuán)隊(duì)的分析，聯(lián)邦基金利率低于貝萊德預(yù)測的中性水平，但已逐漸趨近。政策利率低于中性水平，表示美國的貨幣政策仍會對經(jīng)濟(jì)帶來一定刺激作用，但效果遠(yuǎn)低于數(shù)年前政策利率與中性水平差距較大之時(shí)。貝萊德提出兩個(gè)對中性利率的預(yù)測：長期及目前。當(dāng)金融杠桿跟隨長期趨勢時(shí)，長期中性利率被視為均衡水平，其受經(jīng)濟(jì)增長趨勢水平及對儲蓄的長期需求等多項(xiàng)因素影響。目前的中性利率水平已將金融周期的額外影響納入計(jì)算當(dāng)中。信貸持續(xù)增長時(shí)期會將目前中性利率水平推高，因穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)需要較高利率。相反，在持續(xù)去杠桿時(shí)期，目前中性利率水平會下降。（來自貝萊德官網(wǎng)）

國際證監(jiān)會組織（IOSCO）啟動2018年世界投資者周

　　繼去年成功吸引了一千多家金融機(jī)構(gòu)展示其促進(jìn)全球投資者教育和保護(hù)的舉措之后，國際證監(jiān)會組織（IOSCO）于10月1日至7日推出了第二屆年度世界投資者周（WIW）。來自80多個(gè)國家的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所、國際組織、投資者協(xié)會和其他利益相關(guān)方開展了一系列活動，以提高其轄區(qū)內(nèi)投資者教育和保護(hù)的意識?；顒臃秶鷱呐e辦研討會及會議到地方/國家的投資者教育活動、游戲和競賽。除了強(qiáng)調(diào)投資者教育和保護(hù)的重要性之外，WIW的一個(gè)關(guān)鍵目標(biāo)是為投資者提供學(xué)習(xí)機(jī)會，這是當(dāng)前快速技術(shù)創(chuàng)新和日益互聯(lián)的金融市場背景下的一個(gè)特別重要的目標(biāo)。事實(shí)上，今年的WIW不僅致力于推廣智能投資的基礎(chǔ)知識，還確保散戶投資者了解代幣發(fā)行融資，加密資產(chǎn)和其他在線投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。（來自國際證監(jiān)會組織）

國際證監(jiān)會組織發(fā)布政策措施保護(hù)場外交易杠桿產(chǎn)品的投資者

　　國際證監(jiān)會組織（IOSCO）董事會發(fā)布了一份最終報(bào)告，擬為證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在解決向散戶投資者營銷和銷售場外杠桿產(chǎn)品所產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提供措施。同時(shí)，董事會發(fā)布了關(guān)于二元期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的公開聲明以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)減輕交易這些產(chǎn)品的散戶投資者的對風(fēng)險(xiǎn)和危害的反應(yīng)。對零售場外杠桿產(chǎn)品的報(bào)告還包括三個(gè)補(bǔ)充工具包，其中包含旨在增加對場外杠桿產(chǎn)品的散戶投資者提供保護(hù)的措施，并且通常是跨境進(jìn)行的。三個(gè)工具包中的措施主要取決于國際證監(jiān)會組織成員的經(jīng)驗(yàn)和做法。該報(bào)告還包括國際證監(jiān)會組織成員為解決未經(jīng)授權(quán)的跨境和在線的場外杠桿產(chǎn)品而采取的各種政策、教育和執(zhí)法舉措。（來自國際證監(jiān)會組織）

先發(fā)制人推出中國股票投資基金

　　先鋒投資管理公司（Prescient Investment Management ）已推出先鋒中國股票基金，該基金是愛爾蘭監(jiān)管的可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃（UCITS），每天有流動性，種子資金為1億美元。該基金利用中國證券監(jiān)督管理委員會授予的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）資格，主要投資在上海和深圳證券交易所上市的中國A股，以尋求長期資本增長。（來自對沖基金周報(bào)）

全球ETF/ETP行業(yè)資產(chǎn)領(lǐng)先對沖基金行業(yè)

　　在2018年第二季度末，投資于ETF和全球上市ETP的資產(chǎn)達(dá)4.99萬億美元，在此期間凈流入854.7億美元，全球?qū)_基金業(yè)資產(chǎn)增至創(chuàng)紀(jì)錄的3.24萬億美元期間，市場發(fā)生波動，盡管本季度凈流出30億美元，但仍舊受到市場積極走勢的鼓舞。這是根據(jù)ETFGI的2018年第二季度全球ETF和ETP行業(yè)景觀透視報(bào)告和對沖基金研究報(bào)告得來的信息。投資于全球ETF/ETP行業(yè)的總資產(chǎn)繼續(xù)領(lǐng)先于投資于全球?qū)_基金行業(yè)的資產(chǎn)，差距擴(kuò)大了2.70%，從2018年第一季度的1.70萬億美元擴(kuò)大到1.75萬億美元。根據(jù)ETFGI的預(yù)測，在2015年第二季度末，投資于全球ETF/ETP行業(yè)的資產(chǎn)首次超過投資于對沖基金行業(yè)的資產(chǎn)。自2008年金融危機(jī)以來，ETF/ETP行業(yè)的資產(chǎn)增長超過了對沖基金行業(yè)的增長。（來自對沖基金周報(bào)）

2019年4月12日