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行業(yè)動(dòng)態(tài)

海外資管動(dòng)態(tài)第五期：荷蘭提高養(yǎng)老金違規(guī)罰款、港交所優(yōu)化政策、華爾街?jǐn)M成立新交易所、美國風(fēng)投投資增加、機(jī)構(gòu)投資者未雨綢繆

來源：公會秘書處

海外資管動(dòng)態(tài)第五期：荷蘭提高養(yǎng)老金違規(guī)罰款、港交所優(yōu)化政策、華爾

街?jǐn)M成立新交易所、美國風(fēng)投投資增加、機(jī)構(gòu)投資者未雨綢繆

監(jiān)管動(dòng)態(tài)

荷蘭提高養(yǎng)老基金違規(guī)罰款

　　IPE 1月2日消息，應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，荷蘭社會事務(wù)部長Wouter Koolmees決定，自2019年起，將針對養(yǎng)老基金違規(guī)罰款從1萬歐元上升至50萬歐元。對于不遵守審慎人原則或不遵守管理要求的退休基金，荷蘭監(jiān)管機(jī)構(gòu)德尼德蘭切銀行(De Nederlandsche Bank, DNB)可對其處以50萬歐元或50萬歐元以上的罰款。

　　報(bào)道稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)根據(jù)違規(guī)行為的嚴(yán)重程度增加或減少50％的罰款，如果再三違規(guī)，罰款可以加倍。假如預(yù)計(jì)違規(guī)罰款會對養(yǎng)老基金的持有人產(chǎn)生負(fù)面影響，DNB可以將金額減少75％，或者在當(dāng)前退休金計(jì)劃財(cái)務(wù)狀況不佳的情況下，甚至可以完全免除處罰。

https://www.ipe.com/countries/netherlands/netherlands-raises-pension-fund-fines-to-500000/10028820.article

香港交易所優(yōu)化交易所買賣產(chǎn)品特許證券商計(jì)劃

　　香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）1月2日消息，香港交易所推出優(yōu)化交易所買賣基金（ETF）以及杠桿及反向產(chǎn)品等交易所買賣產(chǎn)品的特許證券商計(jì)劃，容許非證券莊家的環(huán)球流通量提供者參與交易所買賣產(chǎn)品的莊家活動(dòng)。

　　優(yōu)化后的特許證券商計(jì)劃放寬了申請資格及增加計(jì)劃的彈性，令非交易所參與者也有機(jī)會進(jìn)入本港規(guī)模日增的交易所買賣產(chǎn)品市場，增加潛在流通量提供者的數(shù)目。香港交易所交易所買賣產(chǎn)品主管羅博仁表示，優(yōu)化后的特許證券商計(jì)劃讓非證券莊家的交易所參與者在亞洲開拓新業(yè)務(wù)，亦有助增加本地交易所買賣產(chǎn)品的市場流動(dòng)性，是為投資者建立亞洲區(qū)內(nèi)具備環(huán)球競爭力的交易所買賣產(chǎn)品市場的重要一步。

　　特許證券商計(jì)劃參與者必須為證券莊家的公司客戶，同時(shí)亦須符合下列至少一項(xiàng)條件：　

　　1、已就《證券及期貨條例》所規(guī)管之第1類或第2類活動(dòng)，獲證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（證監(jiān)會）發(fā)牌或注冊之持牌機(jī)構(gòu)，或獲與證監(jiān)會有共享市場監(jiān)管信息諒解備忘錄之海外監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)牌或注冊，以進(jìn)行類近活動(dòng)的機(jī)構(gòu)；

　　2、受香港交易所認(rèn)可的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所監(jiān)管的持牌銀行；

　　3、維持標(biāo)準(zhǔn)普爾長期信用評級為A-或以上，或穆迪長期信用評級為A3或以上；

　　4、持有已繳足股本不少于50,000,000元及股東權(quán)益不少于100,000,000元。

https://sc.hkex.com.hk/TuniS/www.hkex.com.hk/News/News-Release/2019/190102news?sc_lang=zh-HK

市場動(dòng)態(tài)

華爾街公司擬聯(lián)合成立新交易所挑戰(zhàn)紐交所和納斯達(dá)克

　　Finextra 1月8日消息，摩根士丹利(Morgan Stanley)、億創(chuàng)理財(cái)公司（E*Trade）和富達(dá)投資(Fidelity Investments)等華爾街公司支持成立一家新的股票交易所，希望與紐交所(Nyse)、納斯達(dá)克(Nasdaq)和芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)的全球市場展開競爭。

　　會員交易所(MEMX)由9家零售經(jīng)紀(jì)自營商、銀行和做市商組成，并誓言要在美國增加競爭力、提高運(yùn)營透明度、削減成本并簡化股票交易的執(zhí)行。新場所成立需要獲得美國證監(jiān)會(SEC)的批準(zhǔn)，并已經(jīng)承諾將使用最新技術(shù)，建立一個(gè)包含基本訂單類型的簡單交易模型。TD Ameritrade交易與教育副總裁史蒂夫?奎克(Steve Quirk)表示，所有類型的投資者都可以從這種簡化的投資體驗(yàn)中受益，提高競爭力，同時(shí)促進(jìn)將投資者需求放在首位的做法。

https://www.finextra.com/newsarticle/33171/wall-street-firms-plan-to-take-on-nyse-and-nasdaq-with-new-exchange

2018年美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資增加了58%

　　Pension&Investment 1月10日消息，根據(jù)PitchBook-NVCA Venture Monitor發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司在2018年的8,948筆交易中投入了1,310億美元，按美元計(jì)算增加了58%，但交易數(shù)量減少了6%。

　　在2018年的投資中，47%投資于價(jià)值1億美元或以上的后期大型交易，在198筆交易中總計(jì)611億美元，相比2017年增長了148%。與此同時(shí)，美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的退出較少:2018年為864家，低于前一年的885家。然而，總退出價(jià)值從2017年的920億美元增加到2018年的1220億美元。

https://www.pionline.com/article/20190110/ONLINE/190119981/us-venture-capital-firms-investments-up-58-in-dollar-terms-in-2018

機(jī)構(gòu)投資者未雨綢繆

　　Institutional Investor 1月7日消息，貝萊德(BlackRock)周一公布的一項(xiàng)客戶調(diào)查顯示，在人們擔(dān)心牛市即將結(jié)束之際，代表逾7萬億美元資金的機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃從公開市場撤資。

　　在全球接受調(diào)查的230名投資者中，多數(shù)人表示，他們打算在2019年期間減少股市敞口，只有14%的人計(jì)劃增加股票投資。今年，投資者表示，他們股票投資組合的首要任務(wù)是降低公開市場股票風(fēng)險(xiǎn)，并將資金轉(zhuǎn)向?qū)で箢I(lǐng)先地位的股票策略。

　　貝萊德機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)全球主管Edwin Conway在一份聲明中稱，在市場波動(dòng)性增加且不確定性加劇的情況下，客戶正在重新考慮如何處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，客戶對未來的alpha敞口越來越有目的性。除了市場轉(zhuǎn)向的可能性外，推動(dòng)整個(gè)投資組合資產(chǎn)配置的主要擔(dān)憂還包括持續(xù)的貿(mào)易緊張、美國利率上升以及對股市長期下跌的擔(dān)憂。

https://www.institutionalinvestor.com/article/b1clk5gpld8w5p/Institutional-Investors-Batten-Down-the-Hatches

2019年4月12日