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行業(yè)動態(tài)

海外資管動態(tài)第二十期：美國證券交易委員會發(fā)布業(yè)績指引和費用披露

來源：公會秘書處

監(jiān)管動態(tài)：

（1）美國證券交易委員會發(fā)布業(yè)績指引和費用披露

　　The National Law Review 10月28日消息，美國證券交易委員會（SEC）發(fā)布了關于他們在基金備案文件中觀察到的某些業(yè)績和費用披露問題的指導意見，并作為《會計和披露信息(ADI) 2019-09 -業(yè)績和費用問題》發(fā)布。ADI確定了與下列披露類別相關的基金披露問題或披露錯誤:

　　1、申購傭金：未能在平均年度報表中反映扣除的最大申購傭金，導致業(yè)績被夸大。

　　2、業(yè)績報告：(1)在柱狀圖和/或平均年收益率表中，將負業(yè)績顯示為正業(yè)績；(2)基金類別的轉(zhuǎn)置業(yè)績，將A類表現(xiàn)為B類表現(xiàn)，反之亦然；(3)多個基準指數(shù)的轉(zhuǎn)置表現(xiàn)。

　　3、費用減免和凈支出。在收費表中將顧問費用扣除作為正的費用減免，導致凈費用大于總費用。

　　4、獲得的基金費用和支出。未反映獲得的基金費用和支出的適當數(shù)額。

　　5、費用示例：未能正確計算費用的例子，可能歸因于：(1)算術錯誤；(2)僅在豁免期內(nèi)未能反映費用豁免；(3)未能包括某些費用項目，如獲得的基金費用和支出。

　　6、風險回報摘要：無法正確標記XBRL中的風險/回報摘要，例如(1)使用了錯誤的標記；(2)輸入了錯誤的數(shù)　　據(jù)；(3)將標記的信息與錯誤的基金或類別相關聯(lián)。

　　（2）FCA承諾為小公司制定更簡單的規(guī)則

　　FT Adviser 10月21日消息，英國金融市場行為監(jiān)管局(FCA)將向銀行業(yè)發(fā)出“公開邀請”，以塑造未來的監(jiān)管格局。FCA承認，在一些原則問題上可能會讓小公司感到困惑。

　　英國金融管理局戰(zhàn)略與競爭執(zhí)行董事Christopher Woolard表示，F(xiàn)CA將發(fā)表有關其監(jiān)管未來的詳細文件，包括對未來市場動態(tài)的分析、關于其原則的討論文件，以及關于注意義務的咨詢文件。針對FCA監(jiān)管規(guī)則在小企業(yè)方面的適用性問題，Woolard表示，監(jiān)管機構正努力通過手冊審查來簡化和精簡其規(guī)則，目前正在探討對其原則的修改，以使其對企業(yè)的預期更加明確。

　　行業(yè)動態(tài)

　?。?）研究發(fā)現(xiàn)，ESG對實體資產(chǎn)配置越來越重要

　　Fund Europe 10月23日消息，英杰華投資咨詢公司(Aviva Investors)研究發(fā)現(xiàn)，ESG標準對投資實體資產(chǎn)的決策過程越來越重要，研究結果顯示，在當前宏觀和政治擔憂的背景下，對實體資產(chǎn)的需求繼續(xù)增長，90%的機構投資者認為ESG是一個重要因素。

　　機構投資者預計，無論政治和經(jīng)濟環(huán)境多么艱難，未來12個月將增加對實體資產(chǎn)的配置。超過50%的保險業(yè)高管和不到40%的養(yǎng)老基金高管表示，他們預計實體資產(chǎn)投資將增加。

　　隨著全球經(jīng)濟增長的不確定性，以及利率可能在較長時間內(nèi)保持在較低水平，機構投資者會繼續(xù)關注私營企業(yè)來實現(xiàn)多樣化，并獲得相對于公開市場的潛在非流動性溢價。

　　（2）摩根大通：市場表現(xiàn)非常好，今年可能會達到對2020年的預測

　　CNBC 10月28日消息，摩根大通(J.P. Morgan)首席美國股票策略師Dubravko Lakos-Bujas表示，鑒于不斷改善的貿(mào)易言論，市場可能會更早(到2019年底或2020年初)達到他們對2020年中期3200點的價格目標。

　　摩根大通表示，對沖基金和其他市場參與者將繼續(xù)增加股票敞口，這將推動股市繼續(xù)上漲。該行數(shù)據(jù)顯示，第四季度是股市季節(jié)性表現(xiàn)最強勁的季度，平均回報率為4%。