我國公開募集證券投資基金經(jīng)過近16年的發(fā)展，已形成相對(duì)成熟的監(jiān)管體系，相關(guān)配套的法律法規(guī)已相對(duì)完善。近期，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)正式發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金至此正式納入行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管。公會(huì)基于《證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等主要法律法規(guī)，對(duì)兩類投資管理主體從監(jiān)管要求、基金募集、投資運(yùn)作等主要監(jiān)管和運(yùn)作方面作了初步比較，以供學(xué)習(xí)和參考。
公募證券投資基金、私募投資基金
主要監(jiān)管與運(yùn)作內(nèi)容初步比較
一、監(jiān)管要求比較
二、基金募集比較
三、基金投資運(yùn)作比較
比較總結(jié)：
1）公募證券投資基金監(jiān)管法律法規(guī)多于私募投資基金，在公司設(shè)立和從業(yè)人員要求等方面比私募投資基金嚴(yán)格；而私募投資基金對(duì)投資人的要求更高，有明確的合格投資人制度。
2）在基金募集方面，公募產(chǎn)品發(fā)行為注冊(cè)制，仍設(shè)行政審批權(quán)，對(duì)募集期限、發(fā)行份額和持有人戶數(shù)有明確要求；私募基金產(chǎn)品發(fā)行不設(shè)行政審批權(quán)，為事后備案，沒有募集期限和發(fā)行份額上的明確要求，但在產(chǎn)品宣傳上有限制。
3）在基金投資運(yùn)作方面，公募證券投資基金在投資方式、托管和信息披露方面的要求均有統(tǒng)一明確的要求，私募投資基金則無明確規(guī)定，但兩者的投資禁止行為相似。
4）監(jiān)管機(jī)構(gòu)都是中國證監(jiān)會(huì)，但公募證券投資基金監(jiān)管強(qiáng)調(diào)“組合投資、強(qiáng)制托管、公開披露、獨(dú)立運(yùn)作、嚴(yán)格監(jiān)管”的制度優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管；對(duì)私募投資基金監(jiān)管原則是功能監(jiān)管、適度監(jiān)管，并進(jìn)行負(fù)面清單式的監(jiān)督管理?；鹦袠I(yè)協(xié)會(huì)為自律組織，但在私募投資基金的監(jiān)督、檢查方面要承擔(dān)更多責(zé)任。
2014-9-9
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