“修法時應(yīng)該堅持大證券法觀，擴(kuò)大證券內(nèi)涵和外延，豐富傳統(tǒng)證券的含義。” 4月23日，中國證券法學(xué)研究會會長、最高人民法院研究室副主任郭鋒指出。
4月23日，由中國證券法學(xué)研究會主辦，浙江大學(xué)光華法學(xué)院、浙江大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院承辦的“注冊制改革背景下的中國證券市場法治建設(shè)”高端論壇暨中國證券法學(xué)研究會2016年年會在浙江大學(xué)召開。此次會議覆蓋注冊制改革理論與證券立法實(shí)踐研究、注冊制下的證券交易制度完善研究、注冊制下的證券監(jiān)管制度研究等議題。
郭鋒在年會上發(fā)表主題演講時建議努力推進(jìn)《證券法》修法工作和注冊制改革。他認(rèn)為，“修法時應(yīng)該堅持大證券法觀，擴(kuò)大證券內(nèi)涵和外延，豐富傳統(tǒng)證券的含義；應(yīng)當(dāng)適合混業(yè)放松監(jiān)管，不能違法剝奪或者限制自然人、法人機(jī)構(gòu)投資者的民事權(quán)利；應(yīng)當(dāng)實(shí)行監(jiān)管理念與機(jī)制創(chuàng)新，實(shí)行功能監(jiān)管、行為監(jiān)管、風(fēng)險監(jiān)管；完善投資者保護(hù)制度；建立向交易所注冊的股票公開發(fā)行的審核制度。”
4月22日，全國人大常委會2016年立法工作計劃公布，《證券法》(修改)被列為繼續(xù)審議的法律案，其審議時間被安排在今年12月份。
中國證券法學(xué)研究會副會長馮果表示，“由于種種原因，目前《證券法》修改進(jìn)程暫時緩了一下，這不一定是壞事，因為中國資本市場的發(fā)展需要一個更加科學(xué)、更加現(xiàn)代化的一個法律制度體系?！?/span>
馮果認(rèn)為，沒有現(xiàn)代的證券法治，一個繁榮穩(wěn)定的證券市場是無從談起，也是難以為繼的。一個資本市場的發(fā)展，它需要有一個理性的、現(xiàn)代的、科學(xué)的制度支撐?，F(xiàn)在的證券法治至少應(yīng)該尊重市場規(guī)律，應(yīng)該滿足市場的需求，應(yīng)該回應(yīng)市場的關(guān)切，應(yīng)該能夠體現(xiàn)出市場的基本邏輯。同時，也應(yīng)該反映出作為一種法治的科學(xué)和嚴(yán)謹(jǐn)。應(yīng)該來講，現(xiàn)代的證券法治和證券市場的治理，必須建立在一個市場化和科學(xué)化的基礎(chǔ)之上。
對于《證券法》的修改，馮果提出五條建議，一是準(zhǔn)確地揭示證券的概念和證券的范圍，應(yīng)該涵蓋同類性質(zhì)的證券產(chǎn)品，使證券發(fā)行和交易不留死角，充分發(fā)揮《證券法》作為資本市場基本法的統(tǒng)領(lǐng)作用。
二是必須進(jìn)一步推動市場化改革。市場化改革是一個很艱巨的任務(wù)，注冊制改革不應(yīng)該停下來，與注冊制相配套的退市制度必須進(jìn)一步健全和完善，讓市場發(fā)揮作用。同時必須加強(qiáng)對交易行為的監(jiān)管，加大對投資者保護(hù)的力度，這是一種動態(tài)的監(jiān)管，這是培育市場信心，也是供給側(cè)改革中增加市場信心供給的重要內(nèi)容，讓市場來說話。
三是必須改變以狹隘的股票這樣一種邏輯思維的立法思路。應(yīng)該是針對不同的金融證券產(chǎn)品和不同的市場層次，根據(jù)市場的要素設(shè)計差異性制度。如股票發(fā)行和債券發(fā)行信息披露的重點(diǎn)應(yīng)該有所不同。
四是必須加強(qiáng)以行為監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管為核心的功能監(jiān)管。
五是除了完善金融監(jiān)管立法之外，更注意公法和私法的改造，完善權(quán)利者的救治機(jī)制。
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