如何理解并執(zhí)行新版《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》
金融服務(wù)業(yè)是全球范圍內(nèi)受到最嚴(yán)格監(jiān)管的行業(yè)之一，這一行業(yè)要求所有從業(yè)人員在開展業(yè)務(wù)活動過程中守法合規(guī)、廉潔自律，很多時候由于行業(yè)的成長、產(chǎn)品的創(chuàng)新、監(jiān)管的與時俱進，法律法規(guī)和自律規(guī)則并不能將從業(yè)人員在開展業(yè)務(wù)過程中可能遇到的問題一一加以窮舉和規(guī)范，因此從證券從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為規(guī)范的角度看，境內(nèi)外大多數(shù)監(jiān)管機構(gòu)采用了對主要行為原則正面宣示、重點違規(guī)行為“負面”列舉的立法模式。
中國證券業(yè)協(xié)會2014年12月17日修訂頒布的《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》也采用了這一模式，明確了證券業(yè)從業(yè)人員須遵守的一般性規(guī)定，包括合法合規(guī)、誠實守信、適當(dāng)性服務(wù)、專業(yè)勝任、保守秘密、公平對待客戶、公平競爭、承擔(dān)社會責(zé)任；此外特別強調(diào)了禁止內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送、信息誤導(dǎo)、承諾收益等在內(nèi)的11項禁止性行為。
我國香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會1994年首次頒布，迄今已經(jīng)修訂過15版次的《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會持牌人或注冊人操守準(zhǔn)則》也屬于這一典型模式，在《操守準(zhǔn)則》開篇即列舉了誠實及公平、勤勉盡責(zé)、專業(yè)能力、有關(guān)客戶資料、為客戶提供資料、利益沖突、遵守法規(guī)、保護客戶資產(chǎn)、高級管理層的責(zé)任等九項一般原則。香港雖然沒有“負面”匯總列舉禁止行為，但是在《證券及期貨條例》等法例、守則和指引中對內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送等禁止性行為作出了詳細的規(guī)制。
美國金融業(yè)監(jiān)管局(The Financial Industry Regulatory Authority，以下簡稱“FINRA”)，承擔(dān)類似我國證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管職責(zé)。FINRA雖然沒有專門制定類似我國內(nèi)地以及香港地區(qū)的“從業(yè)人員行為準(zhǔn)則”，但是其通過體系化的規(guī)則(FINRA Rule)對其會員及從業(yè)人員實施自律監(jiān)管。FINRA以交易流程構(gòu)建規(guī)則體系，如誠實守信、投資者適當(dāng)性服務(wù)、專業(yè)能力勝任、保守秘密等從業(yè)人員一般行為準(zhǔn)則分散在各個交易環(huán)節(jié)的監(jiān)管規(guī)定中，而內(nèi)幕交易、操縱市場等嚴(yán)重擾亂證券市場的行為則被視為犯罪，并在相關(guān)法律法規(guī)中進行了規(guī)制。此外，F(xiàn)INRA規(guī)則還是“了解你的客戶”(Know Your Customer)、“信息隔離墻”(Chinese Wall)等規(guī)則的創(chuàng)新淵源。
