證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第3號(hào)
--結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃
證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，設(shè)立、運(yùn)作結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（下稱《暫行規(guī)定》）有關(guān)要求，并符合以下規(guī)定：
一、嚴(yán)格按照“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配”原則設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃。所謂利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，是指在結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)生投資收益或出現(xiàn)投資虧損時(shí)，所有投資者均應(yīng)當(dāng)享受收益或承擔(dān)虧損，但優(yōu)先級(jí)投資者與劣后級(jí)投資者可以在合同中合理約定享受收益和承擔(dān)虧損的比例，且該比例應(yīng)當(dāng)平等適用于享受收益和承擔(dān)虧損兩種情況。
二、結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃合同中不得約定劣后級(jí)投資者本金先行承擔(dān)虧損、單方面提供增強(qiáng)資金等保障優(yōu)先級(jí)投資者利益的內(nèi)容。
三、結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資標(biāo)的實(shí)際產(chǎn)生的收益進(jìn)行計(jì)提或分配，出現(xiàn)虧損或未實(shí)際實(shí)現(xiàn)投資收益的，不得計(jì)提或分配收益。
四、資產(chǎn)管理人可以按照《暫行規(guī)定》要求，通過以自有資金認(rèn)購的資產(chǎn)管理計(jì)劃份額先行承擔(dān)虧損的形式提供有限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，但不得以獲取高于按份額比例計(jì)算的收益、提取業(yè)績報(bào)酬或浮動(dòng)管理費(fèi)等方式變相獲取超額收益。
五、結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者不得直接或間接影響資產(chǎn)管理人投資運(yùn)作（提供投資建議服務(wù)的第三方機(jī)構(gòu)同時(shí)認(rèn)購優(yōu)先級(jí)份額的情況除外），不得通過合同約定將結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃異化為優(yōu)先級(jí)投資者為劣后級(jí)投資者變相提供融資的產(chǎn)品。
六、結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃合同中應(yīng)明確其所屬類別，約定相應(yīng)投資范圍及投資比例、杠桿倍數(shù)限制等內(nèi)容。合同約定投資其他金融產(chǎn)品的，資產(chǎn)管理人應(yīng)當(dāng)依據(jù)勤勉盡責(zé)的受托義務(wù)要求，履行向下穿透審查義務(wù)，即向底層資金方向進(jìn)行穿透審查，以確定受托資金的最終投資方向符合《暫行規(guī)定》在杠桿倍數(shù)等方面的限制性要求。
證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得以規(guī)避《暫行規(guī)定》及本規(guī)范要求為目的，故意安排其他結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品作為委托資金，通過嵌套資產(chǎn)管理計(jì)劃的形式，變相設(shè)立不符合規(guī)定的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃，或明知委托資金屬于結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品，仍配合其進(jìn)行止損平倉等保本保收益操作。
七、結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃可以通過業(yè)績比較基準(zhǔn)形式向優(yōu)先級(jí)投資者進(jìn)行推介，但應(yīng)同時(shí)說明業(yè)績比較對象、業(yè)績比較基準(zhǔn)測算依據(jù)和測算過程等信息。結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理計(jì)劃的業(yè)績比較對象應(yīng)當(dāng)與其投資標(biāo)的、投資策略直接相關(guān)。
2016-10-24
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