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長信基金：電子、計算機(jī)板塊漲幅居前三 TMT板塊仍具備配置價值

　　A股市場重回3000點(diǎn)，投資者情緒逐漸回暖。從行業(yè)板塊來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，電子、計算機(jī)、通信板塊年內(nèi)漲幅分別高達(dá)57.53%、51.42%、28.95%，分別位居申萬28個一級行業(yè)第2、3、10名。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著政策利好不斷助力，疊加國慶市場人氣攀升，市場有望迎來一波秋季行情，TMT板塊或?qū)⒗^續(xù)領(lǐng)跑市場。

　　年內(nèi)TMT板塊領(lǐng)漲科技股行情，主要源于三方面因素：一方面受益近期持續(xù)提升的市場風(fēng)險偏好；另一方面TMT板塊中報業(yè)績出現(xiàn)多維度改善，為板塊走強(qiáng)提供支撐。以計算機(jī)板塊為例，Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年計算機(jī)板塊總營收實(shí)現(xiàn)2246.62億元，同比增長9.59%。此外，電子信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，疊加5G將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步升級，利好電子信息產(chǎn)業(yè)龍頭。

　　近十年來中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，賽迪顧問統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國電子信息產(chǎn)業(yè)規(guī)模由2009年的6.1萬億增至2018年的22萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)13.7%。2019年隨著科創(chuàng)板開板以及5G商用等因素的催化，電子板塊迎來了新一輪爆發(fā)期。同時，經(jīng)過近三年調(diào)整，TMT板塊風(fēng)險得到充分釋放。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，當(dāng)前電子板塊估值為38.68倍，處于近10年25.78%分位，仍具備估值優(yōu)勢。綜合來看，TMT板塊仍具備配置價值。

　　展望后市，長信基金量化投資部表示，隨著國內(nèi)財政政策與貨幣政策的逐步落地，疊加當(dāng)前市場整體估值水平仍處于歷史低位，若后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)與中觀行業(yè)增長表現(xiàn)出韌勁，市場將打開上漲空間，因此對A 股持樂觀態(tài)度。具體到TMT領(lǐng)域，長期宏觀政策支持與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營壓力變大的情況短期將延續(xù)，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的馬太效應(yīng)將持續(xù)提升龍頭公司核心競爭力，同時穩(wěn)健的業(yè)務(wù)模式和企業(yè)管理會被給予更合理的估值。綜合來看，TMT板塊仍值得關(guān)注。投資者不妨借道相關(guān)主題基金，從而捕捉市場中有效投資機(jī)會。

　　風(fēng)險提示：
　　以上內(nèi)容不作為任何投資建議，建議投資者選擇與自身風(fēng)險承受能力相匹配的基金。長信電子信息行業(yè)量化靈活配置混合型證券投資基金為混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益低于股票型基金，但高于債券型基金和貨幣市場基金?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。請在購買前認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

2019年9月16日