長信基金沈佳：科技主線行情，信息化、云計算大有可期
六月開門紅，科技股主線鼎力。從本月首日市場表現(xiàn)來看，所有板塊均有不同程度上漲，其中信息技術(shù)指數(shù)漲幅居首位，達4.65%。自今年以來，科技股一直是主線行情，近期“兩會”召開疊加美國對華為限制升級，一系列重大政治和行業(yè)事件備受市場關注?？萍及鍓K未來將如何演繹？又將會帶來板塊內(nèi)部哪些領域的投資機遇？
“新基建”崛起 信息產(chǎn)業(yè)新動能
今年兩會再提“新基建”，包括以5G、物聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡基礎設施，以云計算為代表的新技術(shù)基礎設施數(shù)據(jù)，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施建設等。
從政府信息化層面，由于疫情對財政收入的沖擊，財政支出壓力較大。但也由于疫情提升了政府對公共衛(wèi)生管理的重視，可以預料到的是，未來政府將加大對醫(yī)療衛(wèi)生領域包括醫(yī)療信息化的投資，預計對涉及民生、信息安全、安防等領域的投入也不會較大縮減。由此，科技板塊相關企業(yè)將會受益。
從企業(yè)信息化層面，確定性比較強的領域是云計算，無論是基礎設施領域還是軟件應用層面，云計算的趨勢都比較確定。另外，企業(yè)信息安全、教育信息化類業(yè)務的訂單會增加，利好行業(yè)內(nèi)公司。雖然華為事件可能會影響市場整體對科技股的風險偏好，但我們認為也不用太過悲觀，信息化等投入又以內(nèi)需為主，受影響程度相對較小。
科技板塊短期面臨不確定性，中長期靜待趨勢性行情
短期：由于美國對華為的限制演變不確定性較大，而華為作為國內(nèi)硬技術(shù)領先的公司，未來該事件的演進方向?qū)φ麄€產(chǎn)業(yè)、行業(yè)都有一定影響。與消費等板塊橫向?qū)Ρ葋砜?，因為全球疫情和?jīng)貿(mào)形勢不確定性很大，自主核心科技的發(fā)展進程暫時面臨一些不確定因素。等“華為事件”充分消化后，預計市場風險偏好會有一定程度的修復，帶動科技板塊的行情演繹。
中長期：以更長的視角來看，核心硬科技和軟件進步的大方向是不會改變的，中國還是要走科技自主創(chuàng)新的道路。這是中國經(jīng)濟發(fā)展進入提升經(jīng)濟科技附加值階段的內(nèi)生要求，對于一個大國而言，核心科技的自主可控既是迫不得已也是勢在必為。
站在這個時點再看2020年的投資機會，目前市場對科技類公司的業(yè)績?nèi)杂袚?，待半年報之后，業(yè)績不錯的公司以及景氣度較好的子行業(yè)后面還是會有比較好的機會。這個階段我們以精選個股和子行業(yè)為主，何時啟動科技板塊趨勢性行情可能還需要持續(xù)關注。
風險提示：基金有風險 投資需謹慎
2020年6月3日
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