國海富蘭克林劉曉：走好成長方向上的“平衡木”
轉(zhuǎn)載自《中國證券報》，記者徐金忠，國海富蘭克林基金編輯
如果觀察國海富蘭克林基金經(jīng)理劉曉的投資，你會發(fā)現(xiàn)，在倉位上她不會大起大落，在行業(yè)上她分散投資。她似乎是一個并沒有鮮明個性的基金經(jīng)理。但是，如果再細看她的投資，你會發(fā)現(xiàn)，自上而下和自下而上挑選出的成長賽道一直是她的主陣地，只不過，她在成長之中，尋找平衡、做好組合，以此為投資者創(chuàng)造良好持有體驗。
日前，劉曉接受了中國證券報記者的采訪。采訪之中，她堅定地表示，尋找成長機會特別是超預(yù)期的成長機會，一直以來都是市場中最好的進攻手段和防守姿勢。但是，“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”，分散投資、平滑波動，又是她投資的信條。
投資“新生代”
劉曉是國海富蘭克林基金經(jīng)理中的新生代，也是國海富蘭克林自主培養(yǎng)的投研新星。資料顯示，劉曉歷任國海富蘭克林基金研究助理、研究員、研究員兼基金經(jīng)理助理。目前，任國富深化價值混合基金、國富新機遇混合基金、國富天頤混合基金及國富焦點驅(qū)動混合基金的基金經(jīng)理兼研究員。
劉曉屬于在國海富蘭克林基金平臺上“研而優(yōu)則投”的典型代表。正是在專業(yè)領(lǐng)域的研究之后，在為基金經(jīng)理提供研究成果并一線學(xué)習(xí)基金經(jīng)理投資技巧之后，劉曉從研究崗位轉(zhuǎn)型到研究和投資兼而有之的角色。
“我是從研究機械設(shè)備出身的，這樣的研究領(lǐng)域，為我提供了一個開放的心態(tài)。因為機械設(shè)備這個領(lǐng)域會涉及到各個產(chǎn)業(yè)，各行各業(yè)都要用到機械設(shè)備，所以我的研究可以觸達幾乎是所有的行業(yè)和賽道。另外，國海富蘭克林投資團隊給了我最根本的價值觀，即投資的長期主義。從研究員開始，我們就被要求拋棄投資的短期視角，尋找長期的投資機遇。這兩點，形塑了我的研究和投資?！眲员硎尽?/span>
成長“平衡木”
這樣的投資成績背后，是劉曉投資價值觀的忠實實踐。最新的基金二季報顯示，劉曉所管理的基金產(chǎn)品，在權(quán)益?zhèn)}位上持續(xù)保持了中性偏樂觀的布局。她在國富深化價值混合基金的二季報中寫道：報告期內(nèi)，本基金一直維持中性偏樂觀的權(quán)益?zhèn)}位。目前組合中，新能源、化工、銀行、建材、汽車等配置相對較多，總體在行業(yè)和風(fēng)格配置上保持均衡，繼續(xù)自下而上的深入研究挖掘個股。
在劉曉看來，倉位的大起大落，絕不是一個好的選擇?！耙淮蝹}位的大幅調(diào)整，如果想獲得成功，最基本的就是要兩次對大勢的精準判斷，即賣在好時候、買在好時候。從概率論上來講，這并不是一個勝率很高的選擇。我自認為沒有這樣的運氣和能力，所以在倉位選擇上一直保持較為中性的策略?！眲员硎?。
那么，她研究和投資的精力集中在哪里？劉曉首先很明確自己主攻的方向，即成長機會。在劉曉看來，尋找成長機會特別是超預(yù)期的成長機會，一直以來都是市場中最好的進攻手段和防守姿勢。劉曉理解的成長機會并不是狹義的，在她看來，包括傳統(tǒng)價值類行業(yè)在內(nèi)的各行各業(yè)都有成長機會的出現(xiàn)。就她的持倉來看，也并不是以慣用的方法來定義“成長”，石化、銀行等行業(yè)中成長性強的公司也是她的重點關(guān)注對象。這背后是她結(jié)合自上而下和自下而上的視角和方法，遴選出的優(yōu)質(zhì)機會。
不過，劉曉在成長上的投資并不過于集中，行業(yè)相對分散的同時，個股的倉位分布也較為均衡，這又是出于怎樣的考慮？對此，劉曉表示，“流水不爭先，爭的是滔滔不絕”，即她希望從更長期的角度研究和投資，希望用較為分散和均衡的投資，為持有人創(chuàng)造較好持有體驗，而不是放任基金凈值在追求成長機會時忽上忽下?！傲硗?，對公司的研究和把握需要不斷精進，其中可能會出現(xiàn)失誤，相對分散的投資有助于降低波動。”劉曉介紹稱。
2021年7月28日
關(guān)于我們 | 聯(lián)系我們 | 網(wǎng)站地址 | 免責(zé)聲明
版權(quán)所有：上海市基金同業(yè)公會
公會微信號
投教基地微信號
