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農(nóng)銀匯理基金基金經(jīng)理趙詣：堅(jiān)守高端制造的投資主線

農(nóng)銀工業(yè)4.0混合

農(nóng)銀新能源混合

農(nóng)銀研究精選混合基金經(jīng)理 趙詣

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期，制造業(yè)也處于向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，而高端制造則是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與制造業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵引擎。

目前我國(guó)高端制造領(lǐng)域仍存短板，軍工、智能制造、芯片、醫(yī)藥等行業(yè)與世界先進(jìn)水平存在差距，近年來(lái)海外貿(mào)易爭(zhēng)端及科技封鎖更是凸顯我國(guó)在高端裝備和尖端技術(shù)等產(chǎn)業(yè)“補(bǔ)短板”的重要性，填補(bǔ)技術(shù)鴻溝、實(shí)現(xiàn)全面國(guó)產(chǎn)替代，擺脫“卡脖子”困境，發(fā)展高端制造迫在眉睫。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策近年來(lái)也在持續(xù)向高端制造業(yè)傾斜。無(wú)論是“十四五規(guī)劃”中，明確提出要大力發(fā)展高端制造業(yè)，推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)向智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，還是“中國(guó)制造2025”提出要從制造大國(guó)邁向制造強(qiáng)國(guó)，均彰顯當(dāng)前政策對(duì)發(fā)展高端制造業(yè)的信心和決心。

在政策扶持、產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)上行的大背景下，高端制造業(yè)仍是未來(lái)投資主線。

高端制造業(yè)受益于政策扶持迎來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，隨著中國(guó)制造業(yè)不斷向高技術(shù)含量與高附加值方向發(fā)展，盈利能力也將進(jìn)入新一輪上行周期，期間必然有一批真正具備創(chuàng)新能力、掌握核心技術(shù)、擁有較高技術(shù)壁壘的企業(yè)脫穎而出。符合科技自主自強(qiáng)、專精特新的中小高端制造企業(yè)，代表著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型細(xì)分方向的潛在龍頭，將有望成為未來(lái)資本市場(chǎng)的核心資產(chǎn)。

緊抓補(bǔ)短板高端制造和全球競(jìng)爭(zhēng)力的新能源方向。未來(lái)重點(diǎn)看好補(bǔ)短板的高端制造以及碳中和下的新能源方向：

1、補(bǔ)短板方向：科技產(chǎn)業(yè)政策層面更加強(qiáng)調(diào)國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，科技制造領(lǐng)域的投入將持續(xù)加大，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體、北斗為主的補(bǔ)短板的高端制造業(yè)方向。

2、“碳中和”勢(shì)在必行，能源電力行業(yè)是突破口。發(fā)電及供熱是我國(guó)最主要的二氧化碳排放來(lái)源，約占到總排放量的一半，能源電力行業(yè)控排是實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的關(guān)鍵。從能源變革角度來(lái)看，風(fēng)光是未來(lái)電力生產(chǎn)側(cè)主力軍，逐步邁向存量替代階段；電網(wǎng)側(cè)方面，碳中和轉(zhuǎn)型支撐，助力能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型；用電側(cè)方面，車輛全面電動(dòng)化，推進(jìn)碳中和。

未來(lái)投資角度，我們將以新能源和高端制造為主進(jìn)行組合配置。

2021年9月6日