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投資者教育

分散投“基”更健康

來(lái)源：公會(huì)秘書處

分散投“基”更健康

　　我們經(jīng)常聽(tīng)理財(cái)專家說(shuō)要分散投資。分散投資真的有用嗎？為什么要分散投資呢？

　　分散投資的概念是將資金分散投入到不同的投資品種中去，也就是俗話說(shuō)的“不要將雞蛋放到一個(gè)籃子里”。問(wèn)題是，雖然分散投資能夠降低風(fēng)險(xiǎn)，但也有可能會(huì)把資金分散到那些虧損、或者回報(bào)率不太高的品種中去。

　　既然如此，有投資者要問(wèn)：

　　分散投資的意義究竟在哪里？為什么不一次把資金一次性投入，來(lái)獲取最大程度的收益呢？

　　以上說(shuō)法未免有“事后諸葛亮”的意思。因?yàn)槭聦?shí)上我們很難精確預(yù)測(cè)哪個(gè)投資品能夠在未來(lái)產(chǎn)生高額回報(bào)。也正因?yàn)橛羞@樣的不確定性，有些投資者選擇全部存銀行，還有一些則統(tǒng)統(tǒng)投資到某只基金或者某種股票上。這兩種做法顯然都不妥：前者意味著完全錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)，后者則接近于賭博。而分散投資的主要意義是讓投資者在有機(jī)會(huì)接觸到更廣泛投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，有效降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了更清晰地揭示出分散投資的好處，我們制作了一個(gè)簡(jiǎn)單的投資組合模型。假設(shè)某投資者將25000元閑置資金分別投資于A,B,C,D,E五個(gè)基金。從營(yíng)銷單頁(yè)上來(lái)看，每個(gè)基金看起來(lái)都很有潛力，當(dāng)然我們并不清楚最終會(huì)怎樣。對(duì)于要把錢全部存銀行的投資者來(lái)說(shuō)，這個(gè)組合未來(lái)的投資收益與他無(wú)關(guān)。而對(duì)于一次性全部投資一只基金的投資者來(lái)說(shuō)，他未來(lái)賺錢的幾率差不多是1/5，也就是20%左右。20%這個(gè)概率可能不太精確，不過(guò)如果你去賭博的話，很可能贏錢的概率比這還要低，所以我們暫時(shí)做這樣一個(gè)假設(shè)。

　　讓我們來(lái)看看分散投資會(huì)怎么樣。我們把25000資金五等分，相當(dāng)于每個(gè)基金投進(jìn)去5000塊。那我們的投資組合應(yīng)該如下：

　　假設(shè)我們我們將這筆投資持續(xù)20年而不進(jìn)行任何操作。20年后，這5只基金的年化收益率如下：

　　你覺(jué)得20年后，這個(gè)投資組合會(huì)出現(xiàn)什么情況？一眼看起來(lái)，大部分投資者可能認(rèn)為，這個(gè)投資組合20年后等于是1分錢沒(méi)賺，還是25000塊嘛！但是結(jié)果可能會(huì)讓你有點(diǎn)驚訝，20年后這個(gè)組合的凈值會(huì)達(dá)到102085元，等于是初始投資額的4倍，年化收益率7.29%!

　　你一定很奇怪這是怎么回事?？雌饋?lái)完全不賺錢的組合，為什么竟然能夠翻兩番？我們來(lái)看看下面這個(gè)表：

　　從以上表格我們能夠很清晰地看到，投資開始的第一年，這個(gè)組合確實(shí)是一分錢沒(méi)賺。但是隨著時(shí)間的流逝，虧損的那只基金在總資產(chǎn)組合中的所占比例會(huì)越來(lái)越小，而盈利的那只基金份額則越來(lái)越大。最終，由于復(fù)利的關(guān)系，盈利的基金的盈利金額越來(lái)越大，而虧損的基金的虧損金額則越小越小。這是使得整個(gè)資產(chǎn)組合最終實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵。

　　分散投資和復(fù)利的效用在這個(gè)例子中充分獲得了展現(xiàn)。其實(shí)從單個(gè)基金的表現(xiàn)來(lái)看，上例中的的投資者選基金的眼光實(shí)在令人不敢恭維。有2只基金持續(xù)虧損20年！C基金則與存銀行活期基本類似，效果不太明顯。甚至B基金也不能算好，一年5%的回報(bào)也實(shí)在讓人提不起什么興致。只有A基金是真正的好基金，每年15%的持續(xù)回報(bào)。然而，分散投資使得這樣的一個(gè)投資組合也能帶來(lái)7.3%的年化回報(bào)率。當(dāng)你分散投資的時(shí)候，實(shí)際上并不要求所有的基金都能賺錢，只要有那么一兩只牛“基”就行了。

　　在實(shí)際生活中，我們也不大遇到讓自己的基金持續(xù)虧損20年而不贖回的情況。一般來(lái)說(shuō)，投資者遭遇虧損后，早就會(huì)轉(zhuǎn)換成其他基金了，不會(huì)傻等20年而不動(dòng)。所以如果在一切假設(shè)不變的前提下堅(jiān)持分散投資的話，我們能夠獲得的年化收益率一般會(huì)高于上述例子。

　　本文只是以一些簡(jiǎn)單的數(shù)字來(lái)向投資者展示分散投資的理念和方法。掌握分散投資的原則能夠讓廣大基金投資者更有信心地進(jìn)行長(zhǎng)期投資規(guī)劃。在我們的基金投資組合中，不需要各個(gè)是“?；薄ⅰ敖鸹?，有那么一兩個(gè)就足夠了。

2012-03-05