選購(gòu)債券基金應(yīng)遵循三條原則
德圣基金研究中心人士稱(chēng)，在傳統(tǒng)債基的配置中，可遵循“選類(lèi)型、選投資能力、選配置品種”的三個(gè)原則。
首先，挑債券基金類(lèi)型。除了今年面世的創(chuàng)新品種短期理財(cái)債基外，目前市場(chǎng)中傳統(tǒng)債券基金主要分為三類(lèi)，純債基金不參與股票投資，一級(jí)債基被叫停打新后還可參與具備股性的可轉(zhuǎn)債，二級(jí)債基除打新外可適當(dāng)參與二級(jí)市場(chǎng)交易。對(duì)于純粹配置低風(fēng)險(xiǎn)品種的投資者而言，建議選擇純債基金或一級(jí)債基；而二級(jí)債基因?yàn)槟芡顿Y少量股票，雖然可能帶來(lái)更多的回報(bào)，但同時(shí)也可能放大債券基金本身的風(fēng)險(xiǎn)，在股市底部區(qū)間可以考慮配置。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較高，但又不愿在股市趨勢(shì)未明時(shí)急于配置股基的投資者尤為合適。
其次，看債券投資能力。從配置債券基金的目的出發(fā)，投資者選擇債基最應(yīng)該關(guān)注債券基金的純債投資能力，在篩選債券基金的歷史業(yè)績(jī)時(shí)，不是收益越高的債券基金越好，因?yàn)榇蠓鰝袌?chǎng)合理收益的部分很可能是來(lái)源于股票部分的投資。雖然少量股票投資能夠提高債券基金收益，但也可能放大債券基金本身的投資風(fēng)險(xiǎn)。如果債券基金的股票做得好，債券做得一般，這就失去了配置債券基金的意義。
第三，看具體的債券配置方向。不同時(shí)期，債基配置方向取決于債券市場(chǎng)本身的變化。在某些階段，某類(lèi)債券品種最有投資機(jī)會(huì)，因此重點(diǎn)配置此類(lèi)債券的債基更值得重點(diǎn)配置。
2012-09-17
滬公網(wǎng)安備 31010402008542號(hào)
