中國銀行：保護投資者權益 推進投資者關系管理
中國銀行成立于1912年，是中國近現(xiàn)代史上最早的商業(yè)銀行之一。中國銀行分支機構(gòu)遍布海內(nèi)外，曾長期作為我國外匯外貿(mào)專業(yè)銀行，為國家對外經(jīng)貿(mào)發(fā)展和國內(nèi)經(jīng)濟建設作出了重大貢獻。1994年，中國銀行改制為國有獨資商業(yè)銀行，2004年8月成立中國銀行股份有限公司。2006年6月1日和7月5日，先后在香港聯(lián)交所和上海證券交易所成功掛牌上市，成為中國首家“A+H”發(fā)行上市的商業(yè)銀行，實現(xiàn)了國家控股下的股權多元化。
股改上市以來，中國銀行始終不渝地堅持股東利益最大化的原則，以公司治理最佳實踐為目標，高度重視投資者關系管理，通過多種形式建立與股東溝通的有效渠道，采取積極舉措保障股東的參與權、知情權和表決權，通過良好的公司治理機制與有效的投資者關系管理切實保障股東權益。
一、以兩地視頻方式召開股東大會，切實保障股東權利實現(xiàn)
自2007年年度股東大會以來，中國銀行均在北京和香港兩地以視頻會議方式召開年度股東大會，兩地股東均可切身參會、現(xiàn)場投票，并與董事、監(jiān)事及高級管理人員進行直接交流和溝通。在兩地上市的公司中，主動安排兩地視頻股東大會的公司仍屬少數(shù)。為此，中國銀行投入了大量的人力和物力，在場地、設備、服務等各方面精心籌備，并就相關安排反復研究及征求律師意見，確保會議程序的合法合規(guī)。以上舉措得到了兩地股東的積極響應。2011年年度股東大會，香港會場出席人數(shù)達2,800人，盛況空前。股東和媒體對中國銀行創(chuàng)造條件實現(xiàn)股東權利的舉措表示認可和歡迎。
二、主動披露市場關注信息，持續(xù)提高公司透明度
作為中國內(nèi)地國際化程度最高的銀行，國際經(jīng)濟環(huán)境的任何變化都有可能波及到中國銀行，對信息披露和投資者關系管理帶來巨大挑戰(zhàn)。2006年上市后，隨著美元對人民幣的持續(xù)貶值，中國銀行美元資產(chǎn)大幅縮水，外匯敞口損失問題成為投資者的關注焦點。2007年，發(fā)端于美國的次貸危機迅速演變成一場全球性的金融危機，中國銀行外幣債券投資的風險再次受到投資者和境內(nèi)外監(jiān)管機構(gòu)的高度關注。2009年至今，歐債危機愈演愈烈，國際市場突發(fā)事件不斷，市場高度敏感、脆弱。
在董事會和管理層的指導下，中國銀行堅持公開透明的信息披露原則，加強投資者溝通，積極、謹慎、穩(wěn)妥地應對了各種復雜情況。針對上市初期投資者高度關注的外匯敞口問題，中國銀行在2006年年報及之后的定期報告中對外匯敞口的金額、具體構(gòu)成進行了詳細的披露，并就如何計算外匯損失這一復雜的技術問題與投資者進行了充分溝通。次貸危機爆發(fā)后，特別是雷曼公司破產(chǎn)之后，針對市場各種報道和傳言，中國銀行做了大量的求證、監(jiān)管溝通、報告和刊登澄清公告工作，并在定期報告中不斷擴大外幣債券投資的披露范圍。2007年中報，中國銀行率先披露了持有美國次按債券情況。2008年中報，中國銀行率先披露了持有美國兩房債券的情況。2009年年報，中國銀行率先披露了持有歐洲五國債券情況。2011年第三季度報告，中國銀行全面披露了持有歐洲債券的情況。通過不斷增加透明度，主動化解潛在風險，維護了市場形象和股價穩(wěn)定。
三、再融資過程中注重保護股東利益
2010年初，中國銀行本著前瞻和務實的精神，率先提出了資本補充計劃。隨后，中國銀行憑借扎實周密的方案論證，與監(jiān)管部門充分溝通，與資本市場充分互動，在國有大型上市銀行中率先通過A股可轉(zhuǎn)債及A+H配股完成了總額約1,000億元人民幣的資本補充計劃。在再融資方案設計和實施工作中，中國銀行始終把“維護資本市場穩(wěn)定、保護投資者利益”放在首位，統(tǒng)籌兼顧各類股東訴求，在眾多方案中深思熟慮、反復權衡、慎重選擇、穩(wěn)步推進、周密實施。
在中國銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行前，滬深兩市僅有9支可轉(zhuǎn)債交易，可轉(zhuǎn)債市場余額不足100億元，溢價率普遍較高，并且發(fā)行人行業(yè)構(gòu)成與A股股票市場的結(jié)構(gòu)匹配度較低。中國銀行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行上市豐富了投資者的投資選擇，優(yōu)化了市場結(jié)構(gòu)，對我國可轉(zhuǎn)債市場的發(fā)展起到了推動作用。之后，中國銀行針對股東結(jié)構(gòu)特點，從保護原有股東利益角度出發(fā)，慎重選擇了A+H配股的進一步融資方案，在保證募集資金規(guī)模的同時，增強投資者和市場信心，減少對對市場的沖擊。匯金持有中國銀行A股比例高達96.4%，扣除其認購部分，中國銀行在A股市場融資不超過15億元人民幣，對市場影響非常有限。
在再融資方案執(zhí)行期間，中國銀行高級管理層通過電話會議、網(wǎng)上路演等多種形式，與戰(zhàn)略投資者、機構(gòu)投資者和個人投資者充分溝通，主動向投資者介紹融資方案細節(jié)，獲得投資者的廣泛支持，維護了資本市場穩(wěn)定。為盡可能保護中小股東利益并提高融資效率，中國銀行及主承銷商和承銷團通過各種溝通渠道，充分履行告知義務。最終，在股東結(jié)構(gòu)遠比其他上市公司更為分散的情況下，中國銀行A股配股率達到99.57%，創(chuàng)截至當時A股上市銀行配股認配率歷史新高，為后續(xù)配股的大型上市公司樹立了良好的榜樣。
四、建立和維護暢通的中小投資者溝通渠道
日常工作中，中國銀行本著及時、主動、公開、公平的原則，結(jié)合定期業(yè)績披露及其他重大事項，積極開展投資者關系工作，尤其注重建立暢通的中小投資者溝通渠道。通過設立專人負責的投資者關系熱線電話和投資者關系電子郵箱，中國銀行及時關注并應答中小投資者的問詢與訴求。此外，中國銀行不斷完善投資者關系網(wǎng)頁，及時發(fā)布公司公告、公司治理信息、業(yè)績材料等資訊，滿足廣大投資者的信息需求。2012年，中國銀行正式頒布了《中國銀行股份有限公司股東溝通政策》，為與股東的持續(xù)、順暢溝通進一步提供制度保障。
自上市以來，中國銀行一直高度尊重和保護股東利益，充分履行了一個國有控股大型商業(yè)銀行的社會使命，為中國的經(jīng)濟增長和社會穩(wěn)定貢獻了應有的力量。近年來，中國銀行的公司治理機制和保護投資者利益的實踐持續(xù)得到社會各界的充分認可，獲得了包括上海證券交易所頒發(fā)的首屆“中國公司治理專項獎-年度董事會獎”、“2011年度最佳信息披露獎”等諸多權威獎項。未來，中國銀行將繼續(xù)借鑒國際一流大銀行的最佳實踐，結(jié)合自身實際情況，持續(xù)提升公司治理水平，加強與投資者的有效溝通，努力保護股東權益，實現(xiàn)股東價值的最大化。
2012-11-09
