上交所投資者教育專欄
債券投資基礎(chǔ)知識(shí)之交易篇：公司債券和企業(yè)債券
一、什么是公司債券？
公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限(1年以上)還本付息的有價(jià)證券。在公司債券發(fā)行試點(diǎn)期間，發(fā)行公司范圍僅限于滬、深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。
二、個(gè)人投資者如何認(rèn)購(gòu)公司債券？
公司債券發(fā)行采取網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合的方式。個(gè)人投資者可以通過上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“上交所”）競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)參與網(wǎng)上發(fā)行認(rèn)購(gòu)。參與網(wǎng)上發(fā)行認(rèn)購(gòu)的個(gè)人投資者須持有在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司開立的首位為A、F的證券賬戶，在公司債券發(fā)行日的9:30-11:30,13:00-15:00進(jìn)行申報(bào)。1000元面值為一個(gè)認(rèn)購(gòu)單位，上交所競(jìng)價(jià)系統(tǒng)將按“時(shí)間優(yōu)先”的原則實(shí)時(shí)確認(rèn)成交。
三、什么是企業(yè)債券？
企業(yè)債券是指在我國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。目前發(fā)行企業(yè)主要為中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或者國(guó)有控股企業(yè)。
四、企業(yè)債券與公司債券有什么區(qū)別？
公司債券和企業(yè)債券本質(zhì)上是同一類債券，在我國(guó)，公司債券和企業(yè)債券在以下方面有所不同：
1.發(fā)行主體的范圍。目前，公司債券僅由上市的股份有限公司發(fā)行；企業(yè)債券則主要由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或者國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行。
2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)。公司債券發(fā)行由中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；企業(yè)債券發(fā)行由國(guó)家發(fā)改委審批。
3.資金用途。公司債券可根據(jù)公司自身的具體經(jīng)營(yíng)需要提出發(fā)行需求。企業(yè)債券的發(fā)債資金主要用途包括固定資產(chǎn)投資、技術(shù)改造更新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面。
五、公司債券和企業(yè)債券在上交所上市需滿足哪些條件？
公司債券和企業(yè)債券申請(qǐng)?jiān)谏辖凰鲜?，?yīng)當(dāng)同時(shí)符合下列條件：
1.經(jīng)有權(quán)部門批準(zhǔn)并發(fā)行。
2.債券的期限為一年以上。
3.債券的實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元。
4.債券須經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，且債券的信用級(jí)別良好。
5.申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。
六、公司債券和企業(yè)債券如何在上交所掛牌交易？
上交所對(duì)符合相關(guān)上市條件的公司債券和企業(yè)債券進(jìn)行分類管理。同時(shí)符合下列標(biāo)準(zhǔn)的公司債券和企業(yè)債券可在集中競(jìng)價(jià)系統(tǒng)、大宗交易系統(tǒng)和固定收益證券綜合電子平臺(tái)掛牌流通，不能同時(shí)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)的，只能通過固定收益平臺(tái)進(jìn)行交易。
1.發(fā)行人的債項(xiàng)評(píng)級(jí)不低于AA。
2.債券上市前，發(fā)行人最近一期末的凈資產(chǎn)不低于5億元人民幣，或最近一期末的資產(chǎn)負(fù)債率不高于75%。
3.債券上市前，發(fā)行人最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券一年利息的1.5倍。
七、個(gè)人投資者如何在上交所買賣公司債券和企業(yè)債券？
個(gè)人投資者可通過上交所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)買入、賣出公司債券和企業(yè)債券，并應(yīng)關(guān)注以下事項(xiàng)：
1.個(gè)人投資者在上交所市場(chǎng)買賣債券現(xiàn)貨，必須事先指定一家證券公司作為其買賣債券的受托人，簽訂全面指定交易協(xié)議，通過證券公司參與債券買賣。
2.個(gè)人投資者可以通過證券公司選擇現(xiàn)場(chǎng)委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式買賣債券現(xiàn)貨。
3.個(gè)人投資者從事公司債券現(xiàn)券交易通過證券賬戶進(jìn)行申報(bào)，實(shí)行凈價(jià)交易、全價(jià)結(jié)算。
4.買賣公司債券和企業(yè)債券現(xiàn)券的交易時(shí)間為：開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間為9：15-9：25，連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間為9：30-11：30和13：00-15：00。
八、個(gè)人投資者通過上交所競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)進(jìn)行公司債券和企業(yè)債券現(xiàn)貨交易申報(bào)時(shí)應(yīng)注意哪些事項(xiàng)？
個(gè)人投資者通過集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)申報(bào)公司債券現(xiàn)貨交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意下列事項(xiàng)：
1.以“張”為計(jì)價(jià)單位，即“每百元面值債券的價(jià)格”。
2.以“手”為交易單位，每次交易最小數(shù)量是1手，以人民幣1000元面額為1手（10張）。個(gè)人投資者應(yīng)以1手或其整數(shù)倍進(jìn)行申報(bào)，單筆申報(bào)的最大數(shù)量不能超過1萬手。
3.申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0．01元人民幣。
4.實(shí)行凈價(jià)交易、全價(jià)結(jié)算。
2013-02-07
