理財產(chǎn)品是投資不是儲蓄
近期，一位心懷不滿的投資者捅傷了一家中國資產(chǎn)管理公司的首席執(zhí)行官，目前已經(jīng)立案審查。這一事件源自作案嫌疑人曾在該公司一款理財產(chǎn)品投資30萬元人民幣，但該產(chǎn)品未能如約兌付。違約糾紛中情緒激動的投資人竟然拔刀相向，最終導(dǎo)致人財兩空。
資產(chǎn)管理方的管理水平有限是原因之一，但今天要和大家講的是中國特有的資產(chǎn)兌付魔咒——剛性兌付。
剛性兌付作為中國近幾年非銀行融資體系蓬勃發(fā)展過程中的特色現(xiàn)象，正牢牢箍在中國金融市場的頭上。
它的具體定義是：投資者一方面在信托和理財產(chǎn)品上獲得了遠(yuǎn)高于銀行存款的收益，而另一方面并未承擔(dān)與之相對應(yīng)的投資風(fēng)險。
即使在個別產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)事實違約的情況下，銀行、信托公司的托底擔(dān)保，地方政府的介入，使得投資者至今沒有出現(xiàn)本金的損失。
現(xiàn)在的市場上存在著憑借這種不成文的隱性保護而有恃無恐空的投資者，并不在乎資產(chǎn)本身的質(zhì)量和投資價值，看重的反而是那頭上的一層箍。這種本末倒置的投資方式，過得了腳下這關(guān)，卻過不了九九八十一難，最后還是取不了真經(jīng)。
敢問路在何方？路在腳下。
政府的引導(dǎo)。監(jiān)管者應(yīng)明晰各類產(chǎn)品中各方的責(zé)任，并強化監(jiān)管措施以抑制不當(dāng)行為。監(jiān)管者的作用在于明確邊界、明晰責(zé)任和監(jiān)管執(zhí)行。
機構(gòu)的改變。資管方要在確保不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的前提下，讓一些違約事件順應(yīng)市場力量自然發(fā)生，同時強化市場紀(jì)律，端正自身行為。
投資者觀念的轉(zhuǎn)變。投資者要接受這種“購買理財產(chǎn)品是投資而不是儲蓄”的理念，要充分培養(yǎng)風(fēng)險識別和承受能力，做到買者自取，盈虧自負(fù)。
2015-10-20
