基金定投百寶箱
什么是基金定投？
基金定投，是指在固定時(shí)間以固定金額申購(gòu)指定基金，主要是指在銀行或基金公司一次性簽約即可實(shí)現(xiàn)后續(xù)的每期自動(dòng)扣款投資。
定投是一種紀(jì)律和習(xí)慣。和農(nóng)民種地、讀者訂閱雜志、熱戀中的男女頻繁打電話一樣，手中定期有一筆錢，拿出其中的固定一部分來投資基金，都是通過當(dāng)下的耕耘，旨在長(zhǎng)遠(yuǎn)收獲的一種方式。
基金定投有哪些特點(diǎn)？
小額投資，門檻較低。許多基金產(chǎn)品的定投門檻已低至百元。
自動(dòng)扣款，省時(shí)省力。投資者只需在基金銷售機(jī)構(gòu)辦理一次性的手續(xù)，每期扣款申購(gòu)則平攤成本，不懼市場(chǎng)波動(dòng)。如果是每月固定金額的定投，則基金凈值較低時(shí)可買進(jìn)較多的份額，凈值較高時(shí)將買進(jìn)較少的份額，長(zhǎng)期來看，將攤平投資成本，避開市場(chǎng)上下震蕩起伏的困擾。
聚沙成塔，享受復(fù)利效果。每期投資金額雖然不高，但長(zhǎng)期積累下來，將是一筆可觀財(cái)富；而投資收益通過紅利再投資的方式，會(huì)發(fā)揮出復(fù)利的巨大魅力。
為什么要提倡定投，相比單筆投資而言，定投有什么好處？
股市總是與波動(dòng)性相伴隨，A股市場(chǎng)波動(dòng)尤其劇烈，而預(yù)測(cè)股市走勢(shì)往往是非常困難的，這導(dǎo)致單筆投資具有較大的不確定性，但基金定投卻通過長(zhǎng)期的、不間斷的投資，使多筆投資分別布局在股市高峰、谷底及震蕩期，最終達(dá)到攤平成本的作用，由此大大降低了投資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。
紀(jì)律投資，克服人性弱點(diǎn)。人性中的恐懼、貪婪、惰性，都是投資的大敵，往往導(dǎo)致在風(fēng)險(xiǎn)高的時(shí)候追加投資，在應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持的時(shí)候離場(chǎng)而去，導(dǎo)致錯(cuò)失投資良機(jī)甚至帶來投資虧損。定投通過一種約束性的機(jī)制安排，保障投資遵循理智的軌道前行。
形成理財(cái)習(xí)慣，讓閑置資金“活”起來?；甬a(chǎn)品作為專業(yè)理財(cái)工具，可以為在投資上缺乏精力和專業(yè)性的大眾投資者提高資金收益。
門檻低而親民。例如，華寶興業(yè)旗下多數(shù)基金的定投門檻僅為100元，工薪家庭、青年學(xué)生、月光族都能參與。
定投的魅力從何而來？
定投的魅力，一是通過長(zhǎng)期、分批、定量的投資，攤平投資成本，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；二是借助“復(fù)利”的力量，放大正回報(bào)，讓財(cái)富開出“時(shí)間的玫瑰”。
基金定投適合哪些人群？
每月有穩(wěn)定收入的工薪族、白領(lǐng)等；
對(duì)投資缺少經(jīng)驗(yàn)和精力的非專業(yè)人士；
整體收入較為穩(wěn)定，對(duì)未來養(yǎng)老、子女教育等想要做提前理財(cái)規(guī)劃的家庭。
哪些理財(cái)安排可以考慮通過基金定投的方式進(jìn)行？
正如我們上面已討論過的，較長(zhǎng)遠(yuǎn)的養(yǎng)老、子女教育、醫(yī)療保障等，都可以通過定投的方式來提前規(guī)劃和安排。
如何開通定投業(yè)務(wù)？
目前在銀行、基金公司、證券公司和第三方基金銷售平臺(tái)均可辦理基金定投業(yè)務(wù)，投資者可以根據(jù)便捷程度及費(fèi)率高低等因素來選擇定投渠道。
通過基金公司之外的代銷機(jī)構(gòu)定投，優(yōu)勢(shì)是可選基金產(chǎn)品更為齊全。
通過基金公司直銷（比如官方網(wǎng)站、APP）定投，則往往可以享受更多的費(fèi)率優(yōu)惠。
如下是辦理基金定投業(yè)務(wù)的大致流程圖：
什么樣的基金產(chǎn)品適合定投？
權(quán)益類基金（股票型、偏股混合型、指數(shù)型）更適合定投，這類基金預(yù)期收益較高、波動(dòng)較大，方能充分發(fā)揮基金定投平滑風(fēng)險(xiǎn)、聚沙成塔的效應(yīng)。
在確定定投的基金類型之后，怎樣才能優(yōu)中選優(yōu)錨定具體產(chǎn)品？
在挑選具體基金產(chǎn)品時(shí)，建議首選下面四種類型：
1)長(zhǎng)期表現(xiàn)穩(wěn)定的績(jī)優(yōu)老基金，有長(zhǎng)期業(yè)績(jī)可供借鑒；
2)優(yōu)秀基金經(jīng)理管理，賺錢能力強(qiáng)的新基金/次新基金；
3)指數(shù)基金：被動(dòng)跟蹤指數(shù)，不受基金經(jīng)理主觀影響；
4)所主要投資的領(lǐng)域中長(zhǎng)期來看具有良好成長(zhǎng)性的基金，比如當(dāng)前可重點(diǎn)關(guān)注受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、人口老齡化的行業(yè)主題基金。
定投金額一般如何確定？
總體依投資者個(gè)人或家庭的收支情況而定。一般情況下，建議可在每月收入扣除必要的開支之后，將剩余資金的40%-60%拿來做基金定投。
另一種情況是：如果定投的目標(biāo)是為未來特定項(xiàng)目支出提前作出安排，則可將未來支出金額按年份倒推，從而估算每月定投需要投入的金額，以此為目標(biāo)對(duì)家庭收支相應(yīng)作出調(diào)整。
定投的扣款日是否有講究，或是選在任意一天均可？
從長(zhǎng)期來看，定投扣款日選在具體哪個(gè)日期，對(duì)未來投資收益差異的影響是微乎其微的。
不過，從投資紀(jì)律性的角度，一般建議定投扣款日安排在每月工資發(fā)放日的其后幾天，以確保定投扣款成功。
定投產(chǎn)品的分紅方式如何選擇？
基金分紅分為現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。所謂現(xiàn)金分紅，是指分紅時(shí)直接獲得現(xiàn)金，落袋為安。所謂紅利再投資，是將分到的現(xiàn)金紅利折算成份額，繼續(xù)投入該基金。
就基金定投而言，更為推薦紅利再投資。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，選擇紅利再投資，能積累更多份額，更有助于享受復(fù)利，獲取更高的投資收益。此外，如果投資者領(lǐng)取現(xiàn)金紅利后計(jì)劃追加投資，將視為新的申購(gòu)行為，需要支付相應(yīng)申購(gòu)費(fèi)用；而紅利再投資則一般不收取申購(gòu)費(fèi)用，有利于降低投資成本。
定投的過程中，是否能申請(qǐng)暫?；蛘咝薷木唧w條款？
在兩種情況下，投資者可以退出定投。
自動(dòng)退出：投資者可以向辦理定投的銷售機(jī)構(gòu)主動(dòng)提出退出定投業(yè)務(wù)的申請(qǐng)，基金公司確認(rèn)后，定投業(yè)務(wù)終止，系統(tǒng)停止扣款。
解約退出：投資者指定的扣款賬戶內(nèi)資金不足導(dǎo)致扣款失敗到達(dá)一定次數(shù)（一般是3次）后，系統(tǒng)將自動(dòng)終止定投業(yè)務(wù)。定投解約無罰息，中途暫?；蚪K止，都不會(huì)像提前支取定期存款一樣面臨利息損失。
建議勿在市場(chǎng)低位時(shí)停止扣款。事實(shí)上，市場(chǎng)低位之時(shí)，往往正是風(fēng)險(xiǎn)較低、成本較小的時(shí)候。此時(shí)暫停定投，將使基金定投成效大打折扣。
此外，如果需要修改其他的定投條款，也可以向辦理定投的銷售機(jī)構(gòu)隨時(shí)提出。
定投既然是一種“懶人投資法”，是否意味著投資過程中可以放手不管？
任何投資都需審慎對(duì)待，即使細(xì)節(jié)有所顧及不到，但大體框架仍然要了然于胸。
基金定投同其他投資一樣，也有可能會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)。例如股市風(fēng)云變幻、基金公司經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化、基金經(jīng)理更換、基金規(guī)模大幅變動(dòng)等。對(duì)這些情況不管不問，無異于盲目投資。
目前，除了鐵打不動(dòng)的定期定額投資方法，基金定投已發(fā)展出不少更為靈活多樣的模式，包括定期不定額投資、靈活調(diào)整定投品種/組合等：
定期不定額投資，是指投資人可以指定固定扣款日和基準(zhǔn)金額，由銷售渠道在每期指定的投資時(shí)間進(jìn)行扣款，扣款金額根據(jù)投資人選擇的指數(shù)和均線（如30日均線、180日均線）的市場(chǎng)行情，在基準(zhǔn)金額基礎(chǔ)上上下浮動(dòng)。
在根據(jù)投資目標(biāo)、家庭收支情況初步制訂定投計(jì)劃后，可選擇中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)良好的兩三只基金組成基金組合，組合產(chǎn)品數(shù)量不宜過多，以免分散精力。此外，還需定期檢視投資組合的有效性，依照產(chǎn)品目標(biāo)領(lǐng)域的潛力分配不同的投資比重。如果發(fā)現(xiàn)某基金出現(xiàn)重大基本面的問題，也可視情況作出轉(zhuǎn)換、贖回等安排。
在長(zhǎng)期定投的過程中，個(gè)人及家庭情況也會(huì)發(fā)生變化，也可依據(jù)具體形勢(shì)調(diào)整定投計(jì)劃。例如，家庭收入逐漸增長(zhǎng)，則定投金額可逐步提高。
每輪定投一般要持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？
沒有經(jīng)歷一個(gè)完整的股市周期，定投“熨平波動(dòng)、降低風(fēng)險(xiǎn)”的優(yōu)勢(shì)將難以體現(xiàn)。根據(jù)過往A股市場(chǎng)牛、熊市的周期來看，建議每輪基金定投持續(xù)4年以上的時(shí)間，以盡量覆蓋一個(gè)完整的市場(chǎng)周期。
2010年9月至2015年9月的5年間，上證綜指五年漲幅幾乎為零，堅(jiān)持長(zhǎng)期定投是否還有意義？
定投在長(zhǎng)期投資中能體現(xiàn)出規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)、累積投資回報(bào)的作用；且公募基金作為專家理財(cái)機(jī)構(gòu)，更有機(jī)會(huì)獲取超越大盤指數(shù)的超額收益。
就以2010.9.30至2015.9.30為例，若以上證綜指為定投標(biāo)的，則期末總回報(bào)率可達(dá)27.51%；
?。L(fēng)險(xiǎn)提示：測(cè)算案例僅供參考，指數(shù)及基金過往表現(xiàn)不代表對(duì)未來收益的預(yù)測(cè)。）
什么樣的市場(chǎng)環(huán)境是開始定投比較好的時(shí)機(jī)？
反復(fù)震蕩的市場(chǎng)，或者長(zhǎng)時(shí)間低迷、悲觀氣氛濃重、同時(shí)市場(chǎng)各類標(biāo)的估值已大幅下行的市場(chǎng)，均提供了開始定投比較好的時(shí)機(jī)。原因在于：一方面，這使定投能分批次積累到大量低廉籌碼；另一方面，在看不清方向的形勢(shì)下，定投提供了謹(jǐn)慎理性、風(fēng)險(xiǎn)可控的投資方式。
定投產(chǎn)品的贖回時(shí)點(diǎn)如何選擇？
一方面，可在即將發(fā)生大額支出前留心觀察市場(chǎng)形勢(shì)，在相對(duì)高點(diǎn)時(shí)贖回。
另一方面，建議以定投的基金可參考的市場(chǎng)指數(shù)為依據(jù)，當(dāng)這些市場(chǎng)指數(shù)的整體高盈率（P/E）達(dá)到了歷史較高水平時(shí)，可考慮進(jìn)行贖回。例如，大盤藍(lán)籌基金可參考滬深300、上證綜指，小盤成長(zhǎng)性基金可參考創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)等。
可以分步贖回定投的基金產(chǎn)品嗎？
定投的基金既可以一次性全部贖回，也可選擇分步贖回或轉(zhuǎn)換。
投資者在開始定投后，如果臨時(shí)需要套現(xiàn)，可以用多少贖多少，其他份額繼續(xù)持有，繼續(xù)累積收益?；蛘弋?dāng)市場(chǎng)處在高位、但無法判斷后市方向時(shí)，也不必一次贖回全部份額，而只是贖回部分份額落袋為安，其他份額繼續(xù)持有，這樣既可以規(guī)避一部分風(fēng)險(xiǎn)，又不會(huì)完全喪失后市的盈利機(jī)會(huì)。
2015-11-30
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