從萊特到波音，從CES到未來(lái)：
主題投資、成長(zhǎng)投資與泡沫之惑
2016年元旦伊始，我有幸參加了興業(yè)全球基金與東方財(cái)富網(wǎng)共同主辦的CES之行。
第一站來(lái)到西雅圖，首先參觀了波音公司。進(jìn)入波音工廠的飛機(jī)博物館，首先映入眼簾的是一架1900年初的木頭結(jié)構(gòu)飛機(jī)，簡(jiǎn)單而粗糙。一步步向前，飛機(jī)在不斷演化推進(jìn)。只有親眼看見從原始木飛機(jī)到現(xiàn)代巨無(wú)霸飛機(jī)演進(jìn)的一幕幕從眼前掠過(guò)，內(nèi)心才被真正的震撼了。也許當(dāng)初，飛機(jī)的鼻祖萊特兄弟在當(dāng)時(shí)人們眼中，只是兩個(gè)狂想家，妄圖像鳥兒一樣飛翔。然而時(shí)至今日，作為飛機(jī)行業(yè)代表的波音公司已經(jīng)發(fā)展成為年?duì)I業(yè)額超過(guò)600億美元，16萬(wàn)員工，能夠生產(chǎn)多種大飛機(jī)的巨無(wú)霸公司。這個(gè)過(guò)程不正是一個(gè)合格投資人所孜孜追求的超級(jí)成長(zhǎng)股么。
很久以來(lái)，內(nèi)心中糾結(jié)的A股市場(chǎng)的主題投資、成長(zhǎng)股投資與泡沫的困惑似乎若隱若現(xiàn)有了一些線索。
第二站來(lái)到仰慕已久的CES展，如果說(shuō)從萊特到波音代表了過(guò)去人類工業(yè)時(shí)代的發(fā)展。CES則代表了人類未來(lái)的夢(mèng)想。
CES展會(huì)規(guī)模龐大，集中了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的全世界頂級(jí)電子廠家。最炫酷最amazing的電子產(chǎn)品這里都可以找到。VR、無(wú)人機(jī)、汽車電子、智能家居成為今年的熱點(diǎn)，展區(qū)最大、產(chǎn)品最多、人頭擁擠。也有一些公司看起來(lái)還小，產(chǎn)品略顯得初級(jí)。汲取了波音飛機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，讓我對(duì)每一家展臺(tái)公司、每一款產(chǎn)品都不敢輕易忽視。
真正的成長(zhǎng)股注定屬于擁有夢(mèng)想、能夠改變未來(lái)而腳踏實(shí)地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)的公司
萊特兄弟做飛機(jī)，在有些人眼中是無(wú)聊或癡心妄想，而有的人看到的是飛翔的夢(mèng)想。
從中央館進(jìn)入，迎面而來(lái)的就是三星VR體驗(yàn)區(qū)。經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的等待，我們得以帶上最新款VR開始了一段刺激的過(guò)山車之旅，整個(gè)過(guò)程驚險(xiǎn)刺激而又極其逼真。和以前真實(shí)的過(guò)山車之旅幾乎一致。目前VR產(chǎn)品還在改進(jìn)階段，然而誰(shuí)又能想到，也許在不久的將來(lái)，VR將能夠?qū)崿F(xiàn)遠(yuǎn)距離社交、觀看電影、遠(yuǎn)程會(huì)議等功能，從而深刻改變?nèi)祟惖纳罘绞?。?duì)于這樣的產(chǎn)品，我們需要心存敬畏。
在A股，不可否認(rèn)有很多股票存在泡沫，但同時(shí)也涌現(xiàn)出了東方財(cái)富、華誼兄弟、湯臣倍健等為代表的公司，因?yàn)閴?mèng)想、因?yàn)樵诟髯孕袠I(yè)改變了國(guó)人的生活，從而在中國(guó)的快速發(fā)展中，實(shí)現(xiàn)了自身的超級(jí)成長(zhǎng)，得以在更短的時(shí)間內(nèi)快速長(zhǎng)大。
格局決定高度
在CES的路上，正好有機(jī)會(huì)與東方財(cái)富同行交流東方財(cái)富的千億市值之路。記得東方財(cái)富剛上市的時(shí)候市值很小，只是一個(gè)財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站。如果公司管理層僅僅是為了炒股票配合炒作，而講故事講噱頭，恐怕公司市值到100億就戛然而止。但是我們看到，東方財(cái)富抓住了基金銷售擴(kuò)容的機(jī)會(huì)，抓住了互聯(lián)網(wǎng)券商的機(jī)會(huì),才成就了10倍股的夢(mèng)幻之路。也許未來(lái)，東方財(cái)富更有可能成為華人乃至全球的bloomberg，誰(shuí)說(shuō)不可以呢。
沒(méi)有一家動(dòng)歪腦筋賺快錢的公司能夠成為偉大的公司，縱觀微軟、谷歌、蘋果、亞馬遜的發(fā)展歷史，莫不如是。
投資也許同樣如此，如果在成長(zhǎng)的道路上，糾結(jié)于短期的漲跌，真正看好的情況下，為了10%的波動(dòng)而失去頭寸，就注定了loser的命運(yùn)，注定了成就不了成為頂尖投資人的10倍股之戰(zhàn)。
時(shí)間更是成長(zhǎng)股投資的朋友
VR和無(wú)人機(jī)在今天對(duì)大眾來(lái)說(shuō)，或許還只是新奇的玩意兒，很多人也只是當(dāng)做主題投資。但任何一個(gè)成長(zhǎng)股都是從主題開始的，有些看起來(lái)不切實(shí)際的夢(mèng)想，成為了現(xiàn)實(shí)。也許在這條路上，很多主題沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，成為泡沫。在人類發(fā)展歷史的過(guò)程中，有些成功，更多的失敗，但總有一些經(jīng)過(guò)歷史積淀和考驗(yàn)的公司走了出來(lái)，改變了人類的生活方式，創(chuàng)造了未來(lái)，同時(shí)也給堅(jiān)守的投資者以最豐厚的回報(bào)。
所以如果說(shuō)時(shí)間是價(jià)值投資的朋友，那么時(shí)間更是成長(zhǎng)股投資的朋友。
在這個(gè)過(guò)程中，就更需要專業(yè)的投資水平和研究水平，需要深入前瞻的研究，需要產(chǎn)業(yè)鏈的上下游驗(yàn)證，需要及時(shí)的跟蹤。資本市場(chǎng)會(huì)獎(jiǎng)賞決定看清正確未來(lái)的人，而懲罰扭曲市場(chǎng)的人，從而實(shí)現(xiàn)了資源的最優(yōu)配置，這也是資本市場(chǎng)的本質(zhì)。
在剛開始的階段，很多投資都是泡沫化，但是在泡沫褪去的過(guò)程中，才是真正的好公司開始成長(zhǎng)的過(guò)程。成長(zhǎng)股注定是一條被高估短期而低估長(zhǎng)期的時(shí)間之路。任何泡沫和波折，在偉大的時(shí)間長(zhǎng)河面前，都是微不足道的。
2013-2015年A股是創(chuàng)業(yè)板股票最好的年代，有泡沫也有成長(zhǎng)。2016年開始，后隨著匯率市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的變化，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，可能會(huì)出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板的整體估值中樞下移，很多人因此而舍棄。但是從時(shí)間的長(zhǎng)河來(lái)看，在泥沙俱下之后，也許恰恰是尋找真正優(yōu)秀的成長(zhǎng)公司的開始。
與偉大的時(shí)代產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)同行！與優(yōu)秀的成長(zhǎng)股公司同行！與卓越的投資管理人同行！
2016-1-14
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