如何選擇基金
“現(xiàn)在基金產(chǎn)品那么多，到底該選哪個(gè)好呢？”初涉基金的投資者常會(huì)面臨這個(gè)困惑。其實(shí)這并非是個(gè)別問題，許多投資理財(cái)多年的老基民在選擇產(chǎn)品的時(shí)候亦都是人云亦云，不敢自己下判斷。
如果把基金比喻成一支隊(duì)伍，那么基金經(jīng)理就是帶領(lǐng)這支隊(duì)伍的將軍。選擇一支優(yōu)秀的基金無異于有一雙慧眼看準(zhǔn)一個(gè)好的基金經(jīng)理，今天，國海富蘭克林基金就來跟大家說說如何“點(diǎn)將”。
首先要明白一點(diǎn)，長期業(yè)績較好的基金大都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，那就是投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、不常更換基金經(jīng)理。作為一個(gè)職業(yè)，基金經(jīng)理本身的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、以往管理過的基金自然是他經(jīng)驗(yàn)和年齡最直觀的反應(yīng)。
除此之外，一個(gè)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)偏好也是每個(gè)投資者在投資之前必須掌握的信息?；鸾?jīng)理的投資風(fēng)格最好是穩(wěn)定的、一以貫之的，如果基金經(jīng)理經(jīng)常改變投資風(fēng)格（即風(fēng)格漂移），則難以把握該基金未來的風(fēng)格。
至于風(fēng)險(xiǎn)偏好，就要與自身的偏好相結(jié)合來看，若你是風(fēng)險(xiǎn)追求者，卻選了一個(gè)風(fēng)格較為穩(wěn)健的基金經(jīng)理，那么你可能對(duì)于短期收益率會(huì)產(chǎn)生不滿；而你要是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)回避者卻選了一個(gè)較為激進(jìn)的基金經(jīng)理，那么其損益幅度可能又會(huì)超出你的承受范圍。
這些判斷標(biāo)準(zhǔn)都比較主觀，人人心中都有一桿秤，因此得出的結(jié)論可能都不同，大家切記要自己根據(jù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析而不要盲目聽從他人的看法。接下來，本文就教大家如何通過一些客觀數(shù)據(jù)來判斷一個(gè)基金經(jīng)理的收益獲取能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益能力。
收益獲取能力指標(biāo)
收益獲取指標(biāo)比較簡單，只要看不同歷史時(shí)期的漲幅，就能得出該基金經(jīng)理在牛熊市的業(yè)績?nèi)绾巍?/font>
較常關(guān)注兩類數(shù)據(jù)。第一是反應(yīng)對(duì)應(yīng)歷史時(shí)期絕對(duì)回報(bào)值的總回報(bào)；第二是+/-基準(zhǔn)指數(shù)和+/-同類指數(shù)，它們反應(yīng)的是相對(duì)匯報(bào)值，若是大于零，則表示該基金跑贏指數(shù)和同類均值，反之則跑輸。（以上所提到的各類數(shù)據(jù)均可在晨星等資訊網(wǎng)站獲得，下同）
風(fēng)險(xiǎn)控制能力指標(biāo)
衡量風(fēng)險(xiǎn)控制能力的指標(biāo)較多，對(duì)于廣大非專業(yè)的投資者來說也不容易理解，以晨星給出的數(shù)據(jù)為例推薦兩個(gè)指標(biāo)。第一是標(biāo)準(zhǔn)差，反映計(jì)算期內(nèi)總回報(bào)率的波動(dòng)幅度，即基金每月的總回報(bào)率相對(duì)于平均月回報(bào)率的偏差程度，波動(dòng)越大，標(biāo)準(zhǔn)差也越大；第二是晨星風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（計(jì)算方法：（基金平均損失-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）/同類別平均損失），它所反映的是計(jì)算期內(nèi)相對(duì)于同類基金，基金收益向下波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下，該指標(biāo)越大，下行風(fēng)險(xiǎn)越高。
這里需要注意的是，標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是波動(dòng)情況，波動(dòng)大并不意味著虧損大，而風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)才是衡量一只基金相對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)收益率的虧損情況。
風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益能力指標(biāo)
像夏普指標(biāo)、詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)等指標(biāo)比起前兩者更為綜合，既能反映收益能力又能反映風(fēng)險(xiǎn)能力。以夏普比率（計(jì)算方式：（基金總回報(bào)率-同期無風(fēng)險(xiǎn)收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差）為例，該比例反應(yīng)的是基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額回報(bào)率，也就是每承擔(dān)一分風(fēng)險(xiǎn)所得到的收益有多少，這自然是越高越好了。
2016-3-25
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