透視基金分紅
我們常常能在基金合同中看到這樣的規(guī)定，在符合基金分紅的前提條件下（比如當(dāng)年基金盈利、盈利彌補完上一年虧損后仍為正值等條件），基金管理公司每年要進行若干次分紅，讓投資者落袋為安。那么基金分紅到底與投資者有怎樣的關(guān)系？
基金分紅
所謂基金分紅，是指將基金收益的一部分以現(xiàn)金方式派發(fā)給基金投資人。
我們可以透過四句話理解基金分紅的要義：
1.基金分紅是基金將一部分收益派發(fā)給基金持有人，這部分收益即為分紅前基金單位凈值的一部分，基金持有人獲得的是自己賬面上的資產(chǎn)；
2.基金運作并產(chǎn)生凈收益是基金分紅的基礎(chǔ)；
3.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅方式。而開放式基金的投資者則可以選擇現(xiàn)金分紅；或是分紅再投資——轉(zhuǎn)換為基金份額。
4.選擇現(xiàn)金分紅，分紅后凈值*份額+分紅所得現(xiàn)金=分紅前凈值*份額
選擇紅利再投資，分紅后凈值*份額+分紅后凈值*紅利再投資轉(zhuǎn)化的份額=分紅前凈值*份額
也就是說，分紅轉(zhuǎn)移的現(xiàn)金或紅利再投資份額實質(zhì)上是錢“從左口袋到右口袋”，綜述并沒有增加，無論選擇哪種方式，持有人的總資產(chǎn)沒有發(fā)生變化。
既然總資產(chǎn)沒有增加，分紅對投資者來說有什么意義？
對于個人投資者而言，通過分紅的方式，投資者投入的資產(chǎn)能夠選擇以現(xiàn)金的形式部分回流，落袋為安，以應(yīng)對日常支出。同時，能分紅說明基金盈利，利于增強投資者的信心。
而對于機構(gòu)投資者來說，基金分紅還可以合理避稅。
那么問題來了——什么情況下，基民可以享受分紅？
按慣例，若T日為基金收益分配的權(quán)益登記日，則T日以后（含T日）申購的基金份額不享有本次分紅權(quán)益；T日申請贖回的基金份額享有本次分紅收益。舉個例子：
2016年3月24日，國海富蘭克林基金發(fā)布公告，國富潛力與國富彈性進行分紅，其中每10份國富潛力基金派發(fā)2.678元，每10份國富彈性基金份額派發(fā)6.693元，兩只基金分紅財務(wù)基準日為2016年3月21日，權(quán)益登記日為2016年3月28日，紅利發(fā)放日為2016年3月29日。也就是說，3月28日（含當(dāng)日）后申購的基金份額不享受本次分紅權(quán)益。
現(xiàn)金分紅VS紅利再投資
現(xiàn)金分紅的好處在于及時兌現(xiàn)盈利，等待合適的機會再進行投資。
而紅利再投資則有三大好處：
紅利再投資不收取申購費，最多可以節(jié)省1.5%；
紅利再投資的結(jié)果是基金份額的增加，份額增加后，下期可分得的紅利當(dāng)然就更多；
基金份額增加后，如果凈值上漲，你的盈利也會水漲船高。
空口無憑，我們看看這個案例：
李雷和韓梅梅都在國富彈性的認購期內(nèi)認購了100000元，加上募集期利息，最終確認的份額均為98826份。李雷選擇現(xiàn)金分紅，韓梅梅選擇紅利再投。
時間到了2016年3月21日，李雷和韓梅梅的國富彈性市值基金資產(chǎn)狀況如下：
數(shù)據(jù)來源：國海富蘭克林基金
可以看到，韓梅梅的國富彈性市值基金收益比李雷高出176244.46元注，頗為可觀。
注：該計算方式不考慮李雷所獲得的現(xiàn)金分紅再投資收入。
2016-3-29
