債券的那些分類
政府債券、實(shí)物債券、定息債券……債券種類繁多，傻傻分不清楚？別著急，讓國(guó)海富蘭克林基金用表格來(lái)給您捋一捋。
通過(guò)繁多的劃分標(biāo)準(zhǔn)，我們可以將不同功能的債券進(jìn)行區(qū)別。但是僅僅這樣還不夠，投資者購(gòu)買債券最關(guān)心的是債券好不好、可靠不可靠。那么如何才能更直觀地去衡量這個(gè)債券“好不好”、到期償還的風(fēng)險(xiǎn)大不大呢？這就要引入“債券信用評(píng)級(jí)”這個(gè)工具以方便投資者進(jìn)行債券投資決策。
債券信用評(píng)級(jí)針對(duì)企業(yè)、地方政府、非國(guó)家銀行銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，而國(guó)家財(cái)政發(fā)行的國(guó)庫(kù)券和國(guó)家銀行發(fā)行的金融債券，由于有國(guó)家政府的信用保證，因此不參加債券信用評(píng)級(jí)。通過(guò)分析債券發(fā)行單位償債能力，考察其能否按期付息以及費(fèi)用，并綜合考慮投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度，可以將債券劃分為A、B、C、D四個(gè)等級(jí)。其中A級(jí)是最高級(jí)別，受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響程度較小，安全性最大，因此，一般人們把A級(jí)債券稱為信譽(yù)良好的“金邊債券”，對(duì)特別注重利息收入的投資者或保值者是較好的選擇。當(dāng)然，對(duì)于注重收益、有一定投資經(jīng)驗(yàn)和能力并且愿意承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)的人來(lái)說(shuō)，A級(jí)并不是最佳選擇，而是受經(jīng)濟(jì)影響較多、安全性較差的B級(jí)債券。C、D級(jí)由于價(jià)格波動(dòng)巨大，伴隨著超高風(fēng)險(xiǎn)，一般只受投機(jī)者的關(guān)注。
當(dāng)然，除了方便投資者，債券信用評(píng)級(jí)的另一個(gè)重要作用，就是減少高信用發(fā)行人的籌資成本。資信等級(jí)越高的債券，越容易得到投資者的信任，因而能夠以較低的利率出售；而資信等級(jí)低的債券，風(fēng)險(xiǎn)較大，只能以較高的利率發(fā)行。
相比起股市的波動(dòng)不斷，債券的風(fēng)險(xiǎn)要小得多，也更受風(fēng)險(xiǎn)回避型投資者青睞。如果您風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，可以通過(guò)投資純債型基金追求穩(wěn)定收益，如果還希望小規(guī)模地參與股票市場(chǎng)，那么二級(jí)債基是個(gè)不錯(cuò)的選擇，因?yàn)楦鶕?jù)相關(guān)規(guī)定，二級(jí)債基可以用少量倉(cāng)位（通常為不高于20%）投資于股票，來(lái)分享權(quán)益類資產(chǎn)升值的收益。
2016-3-29
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