如何正確選基金
“現(xiàn)在基金產(chǎn)品那么多，到底該選哪個好呢？”初涉基金的投資者常會面臨這個困惑。其實這并非是個別問題，許多投資理財多年的老基民在選擇產(chǎn)品的時候亦都是人云亦云，不敢自己下判斷。
如果把基金比喻成一支隊伍，那么基金經(jīng)理就是帶領(lǐng)這支隊伍的將軍。選擇一支優(yōu)秀的基金無異于有一雙慧眼看準(zhǔn)一個好的基金經(jīng)理，今天，國海富蘭克林基金就來跟大家說說如何“點將”。
首先要明白一點，長期業(yè)績較好的基金大都有一個共同的特點，那就是投研團隊穩(wěn)定、不常更換基金經(jīng)理。作為一個職業(yè)，基金經(jīng)理本身的從業(yè)經(jīng)驗、以往管理過的基金自然是他經(jīng)驗和年齡最直觀的反應(yīng)。
除此之外，一個基金經(jīng)理的投資風(fēng)格和風(fēng)險偏好也是每個投資者在投資之前必須掌握的信息?；鸾?jīng)理的投資風(fēng)格最好是穩(wěn)定的、一以貫之的，如果基金經(jīng)理經(jīng)常改變投資風(fēng)格（即風(fēng)格漂移），則難以把握該基金未來的風(fēng)格。
至于風(fēng)險偏好，就要與自身的偏好相結(jié)合來看，若你是風(fēng)險追求者，卻選了一個風(fēng)格較為穩(wěn)健的基金經(jīng)理，那么你可能對于短期收益率會產(chǎn)生不滿；而你要是一個風(fēng)險回避者卻選了一個較為激進的基金經(jīng)理，那么其損益幅度可能又會超出你的承受范圍。
這些判斷標(biāo)準(zhǔn)都比較主觀，人人心中都有一桿秤，因此得出的結(jié)論可能都不同，大家切記要自己根據(jù)數(shù)據(jù)進行分析而不要盲目聽從他人的看法。接下來，本文就教大家如何通過一些客觀數(shù)據(jù)來判斷一個基金經(jīng)理的收益獲取能力、風(fēng)險控制能力和風(fēng)險調(diào)整后收益能力。
收益獲取能力指標(biāo)
收益指標(biāo)比較簡單，只要看不同歷史時期的漲幅，就能得出該基金經(jīng)理在牛熊市的業(yè)績?nèi)绾巍?/font>
較常關(guān)注兩類數(shù)據(jù)。第一是反應(yīng)對應(yīng)歷史時期絕對回報值的總回報；第二是+/-基準(zhǔn)指數(shù)和+/-同類指數(shù)，它們反應(yīng)的是相對匯報值，若是大于零，則表示該基金跑贏指數(shù)和同類均值，反之則跑輸。（以上所提到的各類數(shù)據(jù)均可在晨星等資訊網(wǎng)站獲得，下同）
風(fēng)險控制能力指標(biāo)
衡量風(fēng)險控制能力的指標(biāo)較多，對于廣大非專業(yè)的投資者來說也不容易理解，富博士這里就以晨星給出的數(shù)據(jù)為例推薦兩個指標(biāo)。第一是標(biāo)準(zhǔn)差，反映計算期內(nèi)總回報率的波動幅度，即基金每月的總回報率相對于平均月回報率的偏差程度，波動越大，標(biāo)準(zhǔn)差也越大；第二是晨星風(fēng)險系數(shù)（計算方法：（基金平均損失-無風(fēng)險收益率）/同類別平均損失），它所反映的是計算期內(nèi)相對于同類基金，基金收益向下波動的風(fēng)險，一般情況下，該指標(biāo)越大，下行風(fēng)險越高。
這里需要注意的是，標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是波動情況，波動大并不意味著虧損大，而風(fēng)險系數(shù)才是衡量一只基金相對于無風(fēng)險收益率的虧損情況。
風(fēng)險調(diào)整后收益能力指標(biāo)
像夏普指標(biāo)、詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)等指標(biāo)比起前兩者更為綜合，既能反映收益能力又能反映風(fēng)險能力。以夏普比率（計算方式：（基金總回報率-同期無風(fēng)險收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差）為例，該比例反應(yīng)的是基金承擔(dān)單位風(fēng)險所獲得的超額回報率，也就是每承擔(dān)一分風(fēng)險所得到的收益有多少，這自然是越高越好了。
國海富蘭克林基金在此也推薦自家一員大將，那就是管理國富中小盤股票基金的趙曉東先生。這位“將軍”不僅有著香港大學(xué)MBA、11年證券從業(yè)經(jīng)驗、上海交大高新技術(shù)股份有限公司高級投資經(jīng)理這些漂亮的履歷，其所管理的國富中小盤股票基金成績更是鮮少有同類能望其項背。
在最公布的晨星開放式基金業(yè)績排行榜中，國富中小盤股票基金斬獲得了晨星五年5星評級，三年4星評級（晨星中國2015年12月31日評）。晨星（中國）方面信息顯示，某只基金被評為5年5星，代表它過往五年風(fēng)險調(diào)整收益排名占到同一類別的前10%，這一類基金值得投資者關(guān)注?；鸾?jīng)理應(yīng)該具備較強的獲取超額收益的能力，同時對風(fēng)險的控制能力較好。公司的研究團隊能夠為基金投資提供較好的研究支持，同時基金經(jīng)理也較為注重對基金運營成本的控制。
2016-4-25
