公募基金 值得托付和信賴的行業(yè)
公募基金是中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的、向非特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金，公募基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著充分的信息披露、利潤(rùn)分配、運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，投資公募基金是中小投資者參與資本市場(chǎng)的主要方式之一。
中國(guó)公募基金管理公司發(fā)展已有近20年的歷史，目前，公募基金共有產(chǎn)品近3000只，市場(chǎng)規(guī)模約7.8萬(wàn)億，投資人基金有效開(kāi)戶戶數(shù)約。公募基金以其有嚴(yán)厲的監(jiān)管、嚴(yán)格的風(fēng)控、最專業(yè)的投研以及良好的業(yè)績(jī)，正被眾多的投資者作為財(cái)富增長(zhǎng)和家庭理財(cái)?shù)姆绞街弧?/font>
一、投資公募基金的優(yōu)勢(shì)
1、集合理財(cái)、專業(yè)管理。
公募基金有強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力,完善的投資決策機(jī)制以及激勵(lì)機(jī)制，股票型基金經(jīng)理善于把握市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，債券型基金經(jīng)理具有靈活配置和交易各類(lèi)券種的能力，從而確保良好的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。
公募基金將眾多投資者的資金集中起來(lái)，委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)，通過(guò)匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低投資成本?；鹩苫鸸芾砣诉M(jìn)行投資管理和運(yùn)作?；鸸芾砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資研究人員和強(qiáng)大的信息網(wǎng)絡(luò)，能夠更好地對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行全方位的動(dòng)態(tài)跟蹤與分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務(wù)。
2、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。
為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金一般以組合投資的方式進(jìn)行基金的投資運(yùn)作（中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的特殊基金品種除外，可采取其他方式運(yùn)作），從而使“組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”成為基金的一大特色?！敖M合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”的科學(xué)性已為現(xiàn)代投資學(xué)所證明。中小投資者由于資金量小，一般無(wú)法通過(guò)購(gòu)買(mǎi)不同的股票分散投資風(fēng)險(xiǎn)。基金通常會(huì)購(gòu)買(mǎi)幾十種甚至上百種股票，投資者購(gòu)買(mǎi)基金就相當(dāng)于用很少的資金購(gòu)買(mǎi)了一攬子股票，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來(lái)彌補(bǔ)。因此可以充分享受到組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。
為了保障廣大投資者的利益，基金投資都必須遵守組合投資的原則，即使是單一市場(chǎng)基金也不能只購(gòu)買(mǎi)一兩項(xiàng)證券。有些基金的條款就明文規(guī)定，投資組合不得少于20個(gè)品種，而且買(mǎi)入每一種證券，都有一定比例限制。投資基金積少成多，因而有力量分散投資于數(shù)十種甚至數(shù)百種有價(jià)證券中。正因?yàn)槿绱?，才使得基金風(fēng)險(xiǎn)大大降低。
3、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。
基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進(jìn)行分配。為基金提供服務(wù)的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定的托管費(fèi)、管理費(fèi)，并不參與基金收益的分配。
4、基金銷(xiāo)售、規(guī)范有序。
基金銷(xiāo)售相關(guān)的部門(mén)規(guī)章及規(guī)范性文件：
?。?）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第91號(hào)）《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》
?。?）《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》
?。?）《證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)通過(guò)第三方電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》
?。?）《開(kāi)放式證券投資基金銷(xiāo)售費(fèi)用管理規(guī)定》
基金銷(xiāo)售適用性的投資人利益優(yōu)先原則要求基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將基金銷(xiāo)售適用性作為公司內(nèi)部控制的組成部分，將基金銷(xiāo)售適用性貫穿于基金銷(xiāo)售的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，對(duì)基金管理人、基金產(chǎn)品和基金投資人都要了解并作出評(píng)價(jià)。對(duì)于公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的嚴(yán)格把控，保障了投資者的切身利益。
5、嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)規(guī)章：
?。?）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第19號(hào)）《證券投資基金信息披露管理辦法》；
?。?）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第79號(hào)）《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》；
（3）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第84號(hào)）《證券投資基金管理公司管理辦法》；
?。?）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第91號(hào)）《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》；
?。?）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第104號(hào)）《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》；
為切實(shí)保護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)基金投資的信心，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金業(yè)實(shí)行比較嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴(yán)格監(jiān)管與信息透明也就成為基金的一個(gè)顯著特點(diǎn)。
6、獨(dú)立托管、保障安全。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)規(guī)章：
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第92號(hào)）《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》
基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資操作，本身并不經(jīng)手基金財(cái)產(chǎn)的保管?；鹭?cái)產(chǎn)的保管由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人負(fù)責(zé)。這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制對(duì)投資者的利益提供了重要的保護(hù)。
7、基金評(píng)價(jià)、公正客觀。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)規(guī)章：
中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)令（第19號(hào)）《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》
公募基金的評(píng)價(jià)同樣受到監(jiān)管，從事基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：長(zhǎng)期性原則，即注重對(duì)基金的長(zhǎng)期評(píng)價(jià),培育和引導(dǎo)投資人的長(zhǎng)期投資理念,不得以短期、頻繁的基金評(píng)價(jià)結(jié)果誤導(dǎo)投資人；公正性原則，即保持中立地位，公平對(duì)待所有評(píng)價(jià)對(duì)象，不得歪曲、詆毀評(píng)價(jià)對(duì)象，防范可能發(fā)生的利益沖突；全面性原則，即全面綜合評(píng)價(jià)基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)或基金管理人的管理能力，不得將單一指標(biāo)做為基金評(píng)級(jí)的唯一標(biāo)準(zhǔn)；客觀性原則，即基金評(píng)價(jià)過(guò)程和結(jié)果客觀準(zhǔn)確，不得使用虛假信息作為基金評(píng)價(jià)的依據(jù)，不得發(fā)布虛假的基金評(píng)價(jià)結(jié)果；一致性原則，即基金評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序保持一致，不得使用未經(jīng)公開(kāi)披露的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、方法和程序；公開(kāi)性原則，即使用市場(chǎng)公開(kāi)披露的信息，不得使用公開(kāi)披露信息以外的數(shù)據(jù)。
8、產(chǎn)品豐富、適應(yīng)需求。
基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分為五個(gè)等級(jí)。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)從高到低，依次為高風(fēng)險(xiǎn)、較高風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、較低風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以根據(jù)自身的理財(cái)需求選擇相應(yīng)的產(chǎn)品。
按照基金平均股票倉(cāng)位和業(yè)績(jī)波動(dòng)率兩項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)得分，然后求均值得到基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)得分：
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)
高風(fēng)險(xiǎn)：股票型基金
較高風(fēng)險(xiǎn)：股票型基金、混合型基金
中風(fēng)險(xiǎn)：混合型基金、債券型基金
較低風(fēng)險(xiǎn)：混合型基金、債券型基金
低風(fēng)險(xiǎn)：中短債基金或貨幣市場(chǎng)型，不投資股票、可轉(zhuǎn)債、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類(lèi)證券或衍生品等。
收益是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)和收益一般是相對(duì)應(yīng)的,也就是兩者是相伴而生的。一般地，收益高則風(fēng)險(xiǎn)大，風(fēng)險(xiǎn)小則收益低。正所謂“高風(fēng)險(xiǎn),高收益;低風(fēng)險(xiǎn),低收益”。
9、國(guó)際視野、全球配置。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)規(guī)章：《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》
中港基金互認(rèn)業(yè)務(wù)開(kāi)啟后，投資國(guó)內(nèi)公募基金也可間接參與國(guó)際資本市場(chǎng)，一方面有利于通過(guò)引入境外證券投資基金，為境內(nèi)投資者提供更加豐富的投資產(chǎn)品，及更加多樣化的投資管理服務(wù)；同時(shí)，也有利于境內(nèi)基金管理機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)國(guó)際先進(jìn)投資管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；另一方面通過(guò)境內(nèi)基金的境外發(fā)售，有利于吸引境外資金投資境內(nèi)資本市場(chǎng)，為各類(lèi)海外投資者提供更加方便的投資渠道，同時(shí)也有助于推動(dòng)境內(nèi)基金管理機(jī)構(gòu)的規(guī)范化與國(guó)際化，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。
二、倡導(dǎo)終身學(xué)習(xí)、與時(shí)俱進(jìn)
走進(jìn)公募基金網(wǎng)上理財(cái)學(xué)堂，倡導(dǎo)終身學(xué)習(xí)、與時(shí)俱進(jìn)，做理性的投資者，理解收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡原理，學(xué)會(huì)辨識(shí)非法集資P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。
?。ㄗⅲ号琶环窒群?，也可參考其他公募基金官網(wǎng)的投資者教育專欄）
三、公募基金和私募基金的融合發(fā)展是趨勢(shì)
在美國(guó)市場(chǎng)，私募基金行業(yè)不斷發(fā)展，另類(lèi)零售投資基金產(chǎn)品日漸普及，私募基金業(yè)所面臨的監(jiān)管也發(fā)生了根本性變化。公募基金從投資策略角度來(lái)看變得更像私募基金，私募基金從監(jiān)管框架角度來(lái)看變得更像公募基金。
中國(guó)未來(lái)的財(cái)富管理行業(yè)，也將面臨類(lèi)似的情況，私募基金的監(jiān)管將日趨完善，而公募基金也將在投資策略方面進(jìn)行更多元化的創(chuàng)新嘗試。投資公募基金有嚴(yán)格的監(jiān)管保障，投資者可根據(jù)自身理財(cái)需求選擇適合自己的基金產(chǎn)品，對(duì)于創(chuàng)新型的基金產(chǎn)品，基金公司應(yīng)向投資者提供產(chǎn)品相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。
投資私募基金，除了關(guān)注收益率之外，更需了解私募基金的運(yùn)營(yíng)是否規(guī)范、管理制度是否完善，投資者可在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金公示平臺(tái)（http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/fund/index.html）、中國(guó)銀河證券股份有限公司“私募匯”手機(jī) APP 客戶端、百度私募地圖三種方式查詢私募基金備案登記信息，選擇公式信息完整的私募基金。
2016-7-1
