量化投資從詹姆斯·西蒙斯談起
講起量化投資，就不得不提華爾街的傳奇人物詹姆斯·西蒙斯，40歲時運用基本面分析法設立了自己的私人投資基金；43歲時與普林斯頓大學數(shù)學家勒費爾重新開發(fā)了交易策略并由此從基本面分析轉(zhuǎn)向數(shù)量分析；45歲時正式成立了文藝復興科技公司，最終成為勇執(zhí)牛耳的投資霸主。
在最初之時，他也沒有直接想到運用量化方法投資，隨著經(jīng)驗的不斷累積，他開始思考，為何不運用他最為熟悉的數(shù)學方法來搭建投資模型，從而能夠科學精準地預測貨幣市場的走勢變動？
通過將數(shù)學理論巧妙融合到投資的實戰(zhàn)之中，西蒙斯從一個天資卓越的數(shù)學家搖身一變，成為了投資界中首屈一指的“模型先生”。由其運作的大獎章基金(Medallion)在1989-2009的二十年間，平均年收益率為35%，若算上44%的收益提成，則該基金實際的年化收益率可高達60%，比同期標普500指數(shù)年均回報率高出20多個百分點，即使相較金融大鱷索羅斯和股神巴菲特的操盤表現(xiàn)，也要遙遙領(lǐng)先十幾個百分點。
投資不是賭博而是博弈，理性的投資者應該學會運用投資策略來實現(xiàn)自己的財富增值。那么該如何將模糊抽象的策略變成具體可信的數(shù)字？這其實就是“量化”在做的事情，即把投資策略通過數(shù)學模型和計算機代碼數(shù)量化，讓投資者可以基于數(shù)據(jù)分析和動態(tài)模擬而合理預測其投資行為的未來走勢。
通過簡單的解讀，普通投資者應該不難理解，為什么在今年市場大幅調(diào)整情況下，量化基金整體表現(xiàn)相對較好。長信基金量化投資者部左金保表示，在震蕩行情下量化投資組合非常分散、非常均衡。一方面體現(xiàn)在股票數(shù)量上，每只基金持股數(shù)量多，沒有重倉股。另一方從行業(yè)的角度來看，也是非常分散的，沒有重倉的行業(yè)。如果看基金行業(yè)整體分析，其它類型基金基本是做行業(yè)配置和超額收益的。每年排名靠前和靠后的基金，重倉的行業(yè)都是風險暴露較高的行業(yè)。量化投資并不是通過這些行業(yè)的風險暴露去獲得短期爆發(fā)式的排名。
量化投資追求在一個比較分散、比較均衡組合的基礎之上，去獲得相對穩(wěn)健的回報。從更長的周期來看，如果投資組合跑贏大盤的概率可以達到70%-80%，每年有8-10個月是可以跑贏大盤的，每年累計起來長期業(yè)績就會很好。
對于穩(wěn)健投資者來講，閑置資金的較大比例配置固定收益類產(chǎn)品，少部分資金做量化產(chǎn)品的定投。對于風險承受能力高的投資者，可以加大權(quán)益類基金的投資，量化基金也是不錯的選擇之一。
2016-11-7
