漫談“港股通”（二）：讓您的資產(chǎn)也享受境外旅行
2016年，中國繼續(xù)蟬聯(lián)全球出境旅游人次和消費(fèi)額的雙料世界冠軍，僅雞年春節(jié)期間，中國公民出境旅游總量約為615萬人次，同比增長近7%，出境市場也從沿海發(fā)達(dá)地區(qū)和北上廣深等一線城市向二三線城市內(nèi)陸地區(qū)延伸。
境外旅游熱潮，不僅說明了人們觀念的改變，更體現(xiàn)出了國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定了國人對于生活品質(zhì)的追求不斷提高。開放經(jīng)濟(jì)下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體量增長到一定程度時(shí)，中產(chǎn)階級和大眾富裕階層會迅速崛起。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，中國高凈值人群數(shù)量和可投資資產(chǎn)規(guī)模在過去10年增長6倍。至2015年，中國高凈值人群數(shù)量為120萬人，可投資資產(chǎn)總量37.2萬億元。
在國人出境游熱情迅速增長的同時(shí)，內(nèi)地投資者的資產(chǎn)配置理念也在潛移默化的快速改變。境內(nèi)各大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益顯然難以有效滿足巨大的需求，在這種情況下，國內(nèi)財(cái)富謀求全球化配置就成為“剛需”。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，境內(nèi)財(cái)富的全球化配置就成為了必然，以幾個(gè)代表性的發(fā)達(dá)地區(qū)為例：美國人均GDP超過1.5萬美元后，海外證券投資占GDP比例從1984年的2%快速提升至1999年的27%。截至2015年底，美國、歐元區(qū)、日本海外證券投資存量占GDP的比例分別高達(dá)53%、65%、85%，而中國只有2.4%。有研究稱，目前中國約有20萬億美元的資金有待配置。
同時(shí)，中國投資者海外投資比重相對較低，尚有很大發(fā)展空間。以高凈值人群來看，有國際海外資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)的比例約24%，中國僅為5%。
從以上幾方面，我們可以確認(rèn)，中國境內(nèi)資金大量進(jìn)行境外投資是必然的發(fā)展趨勢。
境內(nèi)資金外出投資成為必然，可是，資金出境的渠道卻是選擇有限。比如近兩年在香港開立銀行賬戶的內(nèi)地人越來越多?？扇缃?，想依靠個(gè)人開戶投資港股卻成為了一件難事。從2017年2月1日起，招行內(nèi)地客戶開立香港賬戶的資產(chǎn)門檻提高至人民幣500萬以上，而在此之前只要求5萬元以上，這將過濾掉絕大多數(shù)的普通客戶，通過開立香港銀行賬戶從而實(shí)現(xiàn)資金搬家的一大渠道被堵住。這已是第二家銀行對香港開戶進(jìn)行嚴(yán)格限制，此前花旗銀行對非港客戶開戶資金要求提高至150萬港元以上，而此次招行香港開戶資金在花旗的基礎(chǔ)上又提高了幾倍。
普通客戶個(gè)人開立香港銀行賬戶實(shí)現(xiàn)境外投資的通道被堵住，那再來看看目前境內(nèi)人民幣資金想直接配置海外證券市場的合法渠道之一——QDII。根據(jù)國家外匯管理局網(wǎng)站顯示，外匯局已連續(xù)近兩未審批QDII的新額度。2016年9月，國家外匯管理局資本項(xiàng)目司司長郭松表示，QDII總額度900億美元在2015年3月份已用完，外匯管理局正在協(xié)調(diào)相關(guān)部門去申請新的額度，在申請到新額度之前，不會新批準(zhǔn)QDII額度。截至2017年2月，四大類金融機(jī)構(gòu)QDII額度總計(jì)已達(dá)899.93億美元，銀行類、證券類、保險(xiǎn)類、信托類機(jī)構(gòu)各自獲批的QDII額度分別為138.40億美元、375.50億美元、308.53億美元、77.50億美元。
因此，如果境內(nèi)人民幣資金想進(jìn)行海外證券配置，最可行的通道就是港股通。而且，港股通目前已取消總額度限制，只要滿足幾乎沒有用滿過的每日額度限制，境內(nèi)資金便可以順暢無阻地進(jìn)行港股配置。
2017-3-30
