長(zhǎng)安基金：聽說指數(shù)基金和基金定投更相配
自4月中旬開始，A股就進(jìn)入了“陰雨連綿”的狀態(tài)，上證指數(shù)創(chuàng)下7個(gè)月以來的新低，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則是創(chuàng)27個(gè)月新低。當(dāng)然昨日大盤最終在雄安概念股以及一帶一路板塊的帶領(lǐng)下成功反轉(zhuǎn)翻紅，給低迷的市場(chǎng)注入了些許活力。
股票市場(chǎng)有漲有跌，如何準(zhǔn)確的把握牛熊切換的節(jié)奏對(duì)于普通投資者而言無疑是一大難題，那么在震蕩行情中，普通投資者到底該選擇怎樣的方式參與市場(chǎng)呢？相信不少投資者一定想到了“基金定投”。因基金定投其“逢高減籌，逢低加碼”的投資策略，因此無論市場(chǎng)價(jià)格如何變化，只要堅(jiān)持定投，越能接近一個(gè)相對(duì)較低的平均成本，從而有效規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)性，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，淡化擇時(shí)概念，最終收獲“微笑曲線”。在一定時(shí)期內(nèi)當(dāng)股市呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢(shì)情況，始終堅(jiān)持定投，可以達(dá)到攤薄成本發(fā)揮一定優(yōu)勢(shì)。
正是因?yàn)榫邆溥@樣的特點(diǎn)，基金定投也被稱為“懶人理財(cái)”，深受不愿勞心勞力擇時(shí)或是欠缺投資經(jīng)驗(yàn)的普通投資者的青睞。說到這兒肯定有不少投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)定投與指數(shù)基金頗有共同點(diǎn)。兩者都適合那些不熟悉資本市場(chǎng)、沒有時(shí)間和能力去挖掘個(gè)股、但又希望參與市場(chǎng)行情的普通投資者。
那么當(dāng)指數(shù)基金遇上定投又會(huì)碰撞出怎樣的火花呢？指數(shù)基金是否適合定投呢？
基金定投與指數(shù)基金的投資理念不謀而合，兩者都是以時(shí)間換空間，追求長(zhǎng)期投資，不求收益最大化，而是力爭(zhēng)獲得與資產(chǎn)或指數(shù)相當(dāng)?shù)氖找婊貓?bào)。此外指數(shù)基金由于被動(dòng)跟蹤對(duì)應(yīng)股票指數(shù)，在牛市時(shí)可能會(huì)比主動(dòng)管理型基金更好的把握住上漲趨勢(shì)，獲得相對(duì)主動(dòng)管理型基金更高的收益率。但在熊市時(shí)，由于主動(dòng)型基金經(jīng)理會(huì)選擇主動(dòng)減倉(cāng)，而指數(shù)基金則難以避免下跌趨勢(shì)，因此較之主動(dòng)型基金往往會(huì)有更大波動(dòng)。而基金定投最大的優(yōu)勢(shì)之一就是能夠攤薄成本，且當(dāng)投資標(biāo)的有足夠大的波動(dòng)時(shí)，就越能有效發(fā)揮攤薄成本的效應(yīng)。所以波動(dòng)較大的指數(shù)基金恰好能讓定投發(fā)揮出攤薄成本的作用。
定投的另一大特點(diǎn)就是長(zhǎng)期投資，正由于定投長(zhǎng)期投資的特性，就使得定投對(duì)于底倉(cāng)資產(chǎn)的風(fēng)格穩(wěn)定性要求較高。主動(dòng)管理型的基金難免會(huì)受基金經(jīng)理個(gè)人情緒、行為模式變動(dòng)的影響，想要保持長(zhǎng)期的風(fēng)格穩(wěn)定具有比較大的難度，而一旦基金經(jīng)理發(fā)生變更，則更容易產(chǎn)生“風(fēng)格漂移”現(xiàn)象，進(jìn)一步加大了定投長(zhǎng)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性。而被動(dòng)跟蹤指數(shù)基金以跟蹤指數(shù)走勢(shì)為目標(biāo)，不依賴基金經(jīng)理的個(gè)人主觀判斷以及主動(dòng)管理能力，可以有效規(guī)避底倉(cāng)風(fēng)格不穩(wěn)定的情況發(fā)生。
看到這里大家可能會(huì)有個(gè)疑問，既然指數(shù)基金與定投搭配如此合拍，那是不是隨便找一個(gè)指數(shù)基金作為定投標(biāo)的就可以了呢？答案當(dāng)然是否定的。其實(shí)定投指數(shù)基金的標(biāo)的選擇還是大有講究的。首先選擇的指數(shù)最好是對(duì)某個(gè)市場(chǎng)、行業(yè)或板塊具有明確代表性的。其次由于定投最終收益還是要來自于指數(shù)的上漲，因此判斷指數(shù)是否具有長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)也是很重要的一點(diǎn)。此外選擇非周期性行業(yè)要優(yōu)于周期性行業(yè)，因?yàn)橹芷谛孕袠I(yè)的指數(shù)走勢(shì)往往是輪動(dòng)型的，從長(zhǎng)期來看未必有很明顯的上升趨勢(shì)，而非周期性行業(yè)指數(shù)則可以避免這一點(diǎn)。
2017年5月27日
滬公網(wǎng)安備 31010402008542號(hào)
