股神巴菲特為何連續(xù)9年推薦指數(shù)型基金？
2017年巴菲特致股東的信中，股神連續(xù)9年建議普通投資者長期投資指數(shù)型基金，并用較大篇幅比較了長期投資低成本標(biāo)普500指數(shù)基金與對(duì)沖基金的效益。
9年前，巴菲特就曾提出50萬美元的賭注，打賭說沒有一位投資專業(yè)人士可以挑選出至少5檔的對(duì)沖基金組合，其10年報(bào)酬率能夠比得上僅收取微薄費(fèi)用的標(biāo)普500指數(shù)基金。當(dāng)時(shí)僅有1名經(jīng)理人接受他的挑戰(zhàn)，9年后，標(biāo)普500指數(shù)基金年化回報(bào)率達(dá)7.1％，而那5檔對(duì)沖基金年化回報(bào)率平均只有2.2％。
當(dāng)被問到：“巴菲特先生，假設(shè)你只有30歲，只能靠一份全日制的工作來謀生，根本沒有很多時(shí)間研究分析投資，但是你已經(jīng)有筆儲(chǔ)蓄足夠維持一年半的生活開支，那么你攢的第一個(gè)100萬將會(huì)如何投資？”巴菲特笑了一下回答：“我會(huì)把所有的錢都投資到一個(gè)低成本的追蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的指數(shù)基金，然后繼續(xù)努力工作?！?br>
據(jù)悉，華爾街管理超5萬億美元的巨鱷型資產(chǎn)管理公司，貝萊德，超40位人工主動(dòng)選股的基金經(jīng)理和分析師被解雇，且公司擬將他們管理的80億美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成量化管理產(chǎn)品，還將進(jìn)一步降低產(chǎn)品費(fèi)率，可見，被動(dòng)指數(shù)型基金是大勢(shì)所趨。
為啥股神和巨鱷公司都偏好指數(shù)型基金？指數(shù)型基金，到底是啥？有何優(yōu)勢(shì)呢？
什么是指數(shù)型基金？
指數(shù)基金，就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)基金，并以該指數(shù)的成份股為投資對(duì)象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。
指數(shù)型基金的優(yōu)勢(shì)有哪些呢？
1. 費(fèi)率低
與那些主動(dòng)選股的基金相比，指數(shù)基金被動(dòng)追蹤股票指數(shù)，投資于大部分甚至所有股票，不用研究選股，因此管理成本明顯低于其他主動(dòng)選股型基金。主動(dòng)選股基金的收益扣除管理費(fèi)托管費(fèi)等成本，收益率不一定能趕超指數(shù)型基金。作為中小投資者，不如安靜地坐下來，通過持有指數(shù)基金輕松進(jìn)行投資。
市面上，普通的股票型基金（主動(dòng)管理）的管理費(fèi)率在1.5%左右，而指數(shù)型基金（被動(dòng)跟蹤）的管理費(fèi)率在1%甚至更低，相比低了50%左右。
2. 分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)
如果僅買入一只股票，波動(dòng)會(huì)很大。指數(shù)基金被動(dòng)跟蹤，且有跟蹤誤差的要求，因此會(huì)持有很多成分股，能達(dá)到分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。買入指數(shù)基金，就相當(dāng)于間接投資了基金經(jīng)理購買的一攬子股票，無論是滬深300、還是上證50，買入的股票數(shù)量很多，就實(shí)現(xiàn)了分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。
3. 透明度高，人為因素少
指數(shù)基金試圖跟蹤指數(shù)的走勢(shì)，以獲得與市場(chǎng)指數(shù)收益相同的回報(bào)為目標(biāo)，透明度高且人為因素少。而主動(dòng)管理基金易受到人為因素、市場(chǎng)情緒的影響，也許會(huì)受到小道消息和市場(chǎng)潮流的干擾，盲目跟隨市場(chǎng)追漲殺跌，在錯(cuò)誤的時(shí)間進(jìn)入或退出股市，徒增交易成本，卻并未取得超額收益。
與其投入大量時(shí)間與精力去研究，還可能會(huì)在市場(chǎng)情緒的干擾下，選錯(cuò)行業(yè)，選錯(cuò)投資時(shí)點(diǎn)，選錯(cuò)基金管理人，不妨聽股神的，定期投資或長期持有指數(shù)基金，如果能有一只跟蹤指數(shù)，卻比指數(shù)表現(xiàn)更佳的基金，那就再好不過了，比如長安滬深300非周期基金（代碼：740101）。
2017年5月27日
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