“浦”通話講堂（六）：公募FOF真得要來了， 你準(zhǔn)備好了嗎？
小浦老師曾在去年給大家上過一堂關(guān)于公募FOF的入門課：《很高興認(rèn)識(shí)你——FOF》（點(diǎn)擊可閱讀該篇文章，設(shè)置超鏈接），相信大家對FOF產(chǎn)品已經(jīng)有了基本了解。
今年5月初，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金中基金估值業(yè)務(wù)指引(試行)》，意味著公募FOF的推出已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。
公募FOF真得要來了，你準(zhǔn)備好了嗎？今天，小浦老師就再次和大家深入地聊聊FOF。
第一批公募FOF長啥樣？
證監(jiān)會(huì)公開信息顯示，截止6月30日，（或者是7月21日）目前已經(jīng)受理申報(bào)的公募FOF數(shù)量超過了70只（準(zhǔn)確的只數(shù)，多少只）。那么，這些產(chǎn)品究竟長啥樣呢？
根據(jù)監(jiān)管層發(fā)布的《FOF審核指引》，公募FOF將分為股票型、債券型、混合型等類型。股票型FOF即80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票型基金份額；債券型FOF則要求80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券型基金份額?；旌闲?、貨幣型FOF也會(huì)采取同樣的標(biāo)準(zhǔn)。
其次，從已申報(bào)的FOF來看，絕對收益成為首批產(chǎn)品關(guān)鍵詞。公募FOF剛剛破冰，主打較低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健型產(chǎn)品是明智的選擇，所以絕對收益FOF成主流也在情理之中。
除了主打絕對收益產(chǎn)品，70多只已申報(bào)的FOF中，有20余只（精確的多少只）強(qiáng)調(diào)“配置”理念，從名稱看，實(shí)現(xiàn)配置的途徑各有區(qū)別，如優(yōu)選配置、量化動(dòng)態(tài)配置、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置、大類精選配置、宏觀策略配置等等。
如何選擇合適的公募FOF？
公募FOF一旦問世，如何選、選什么自然成為廣大投資者最關(guān)心的問題。小浦老師認(rèn)為，無論是目前蓄勢待發(fā)的70余只FOF，還是今后會(huì)推出的更多FOF產(chǎn)品，投資者可以參考以下幾點(diǎn)
第一：看風(fēng)險(xiǎn)收益特征。小浦老師要強(qiáng)調(diào)的是，和挑選單一基金產(chǎn)品一樣，挑選FOF首先要觀察的還是風(fēng)險(xiǎn)收益特征，一定要選擇符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。
第二：看業(yè)績。業(yè)績，尤其是中長期業(yè)績，是衡量一款產(chǎn)品是否具備投資價(jià)值的最硬指標(biāo)。FOF也是如此，投資者在挑選產(chǎn)品時(shí)，務(wù)必要考察該FOF中各只基金的中長期業(yè)績。如果FOF組合中絕大多數(shù)產(chǎn)品都具備穩(wěn)健的中長期業(yè)績，那么，這款FOF較大概率表現(xiàn)穩(wěn)健。
第三：看回撤。這可能是大多數(shù)投資者會(huì)忽略或者不太了解的標(biāo)準(zhǔn)。小浦老師先給大家做個(gè)簡單科普，所謂基金最大回撤，即指基金在其運(yùn)作周期內(nèi)，產(chǎn)品凈值走到最低點(diǎn)時(shí)收益率回撤幅度的最大值。通俗地說，就是你買到一只基金產(chǎn)品可能出現(xiàn)的最糟糕情況。投資者了解產(chǎn)品的最大回撤，從而可以確認(rèn)自己是否可以承受這樣的回撤。
公募FOF送福利
早在公募FOF醞釀期間，不少人發(fā)問：公募基金原本就是專業(yè)投資人士幫投資者做資產(chǎn)配置和組合，那為什么還要推出FOF，再找一批專業(yè)的基金投資人士來選基金組合，是不是多此一舉呢？
小浦老師明確回答大家：公募FOF的推出很有必要。
滬深兩市有數(shù)千只股票，要從中精選出真正具備投資價(jià)值的股票難度不小。但你可能不知道的是，根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，目前（是截止到什么時(shí)候），國內(nèi)公募基金的數(shù)量突破4300只，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過A股市場股票的數(shù)量。
選股難，擇基又何嘗容易。公募FOF就是把擇基的難題交給基金公司，讓他們替投資者選出基金產(chǎn)品，構(gòu)建不同類型的投資組合。公募FOF的推出，可以很大程度上免去普通投資者“擇基”的煩惱，甚至可以說是送給廣大基民的福利。
以上就是小浦老師給大家?guī)淼墓糉OF進(jìn)階課程，希望大家能從中學(xué)到實(shí)用的知識(shí)。未雨綢繆，今后能更好地投資FOF產(chǎn)品。
2017年8月1日
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