財通基金：大宗交易新視野
啃投行開張了！
作為業(yè)內具有投行思維意識的基金公司，財通基金于2015年率先設立投資銀行部，與60余家券商投行緊密合作，與百余家上市公司建立戰(zhàn)略合作，貫穿一二級市場，通過整合上市公司多元化、個性化的再融資需求，不斷創(chuàng)新各類融資方案，做上市公司全方位一體化的金融服務商。更是斬獲《華夏時報》“年度投行實力公募基金公司”及《大眾證券報》“投行實力基金公司”等投行實力獎項。作為了解投行語言的基金公司之一，為了更好地與投資人互動交流，財通基金即日起特別開設“啃投行”欄目，帶您了解“投行圈”的點點滴滴，領略近階段豐富多彩的“大宗交易”。
此大宗非彼大宗！
大宗交易(block trading)，是指達到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方經(jīng)過協(xié)議達成一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易。
一般而言，就是打折交易二級市場股票。
大宗交易有何參與門檻？
上交所：A股單筆買賣申報數(shù)量在30萬股（含）以上或交易金額在200萬元（含）人民幣以上。
深交所：A 股單筆交易數(shù)量不低于30 萬股，或者交易金額不低于200 萬元人民幣。
大宗交易規(guī)模有多大？
資料來源：Wind資訊、招商證券
自2008年起，大宗交易呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長，共涉及2604家上市公司。
減持新政對大宗交易有何影響？
減持新政9號文對三種主要減持方式均進行了嚴格限定，禁止短期套利，利好長期投資和價值投資；527新政下，大宗交易市場重新洗牌，市場結構凈化，慧眼識真金。
誰有大宗交易減持需求？
5月27日《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》發(fā)布后，以上市公司大股東、董監(jiān)高、通過IPO或定增持有股份的特定股東為主的各類資本受到影響，催生了大量大宗減持需求，項目源豐富。
大宗交易折價率有何變化？
資料來源：Wind資訊
折價率 = 1 - 成交價 / 大宗交易發(fā)生日前收盤價
歷史數(shù)據(jù)顯示，折價率在5%——10%的大宗交易次數(shù)占比最大，約為5成。527新政以來，由于通過大宗交易方式受讓的股票，6個月內不得轉讓，因此對于大宗交易的出讓方，一定程度上是用折價換取流動性，詢價折扣呈現(xiàn)放大趨勢。
需求踴躍，折扣擴大，如何把握現(xiàn)階段大宗策略交易機會？且聽下回分解！
2017年8月25日
