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投資者教育

從挑選好基金到讀懂資產(chǎn)配置

來源：中歐基金

從挑選好基金到讀懂資產(chǎn)配置

　　美國投資大師博林森曾經(jīng)說過：投資組合的報(bào)酬有93.6%決定于投資者如何進(jìn)行資產(chǎn)配置。對于個人或家庭而言，有效的資產(chǎn)配置能夠控制投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得良好收益，順利實(shí)現(xiàn)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。然而，想要把資產(chǎn)配置做得恰到好處，對于個人投資者無疑是件難事，如果能借助專業(yè)機(jī)構(gòu)之力，勝率也許則會多出不少。

　　實(shí)際操作中的“資產(chǎn)配置”，既是在一個投資組合中，選擇資產(chǎn)的類別并確定其比例的過程。追求高收益，往往意味著要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資者需要從風(fēng)險(xiǎn)和收益兩方面出發(fā)，綜合衡量自身的風(fēng)險(xiǎn)收益需求和不同基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。比如“生命周期配置法”、“核心、衛(wèi)星配置法”等比較常用的資產(chǎn)配置方法，都是運(yùn)用了這個道理。

　　借助基金指數(shù)的資產(chǎn)配置，是另一條蹊徑。目前，國內(nèi)首款銀行財(cái)富管理定制的基金指數(shù)——中證工銀財(cái)富基金指數(shù)，就是專業(yè)機(jī)構(gòu)在多年體系化公募研究和投資實(shí)踐的基礎(chǔ)上，沉淀出的一套簡單又實(shí)用的資產(chǎn)配置模板。在這套評價(jià)體系中，包括基金公司、基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理三個維度，而產(chǎn)品維度會同時關(guān)注基金的長期業(yè)績、中短期業(yè)績、回撤以及波動率等多項(xiàng)指標(biāo)，力求篩選出風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的產(chǎn)品。

　　從挑選基金到贏得收益，之間差的是一個有效的“配置組合”。在這件事上，《道德經(jīng)》給我們留下了較為清晰的指引，那就是：正心、明道、取勢、優(yōu)術(shù)?！叭荨薄ⅰ皟?yōu)術(shù)”，需要跟“明道”達(dá)到一種微妙的平衡。簡單地說，就是明確自己的投資目標(biāo)和資產(chǎn)配置策略，通過分析整體經(jīng)濟(jì)趨勢，順應(yīng)市場方向，找到最合適的投資工具，才能盡量提升勝率。

　　在編制中證工銀財(cái)富基金指數(shù)期間，工商銀行通過充分調(diào)研、深入分析、多維度篩選，在全市場4300多只基金中精選出50余只；再通過對個基權(quán)重的優(yōu)化處理，力爭打造出的指數(shù)呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的特征。正因?yàn)閷@些“百里挑一”的基金做了組合優(yōu)化，這個指數(shù)也堪稱是整個基金市場的經(jīng)典。

　　亮眼的業(yè)績、較高的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比，讓中證工銀財(cái)富指數(shù)足以成為投資者資產(chǎn)配置的理想選擇。在50余只成分基金中，有近5年業(yè)績領(lǐng)先同類的“長跑健將”，也有年內(nèi)收益超25%的短期明星。其中，由中歐基金經(jīng)理曹名長親自管理的中歐潛力價(jià)值，更是在近兩年穩(wěn)穩(wěn)地錄得39.50%的凈值回報(bào)（銀河證券/截至三季度末）。

　　“當(dāng)筆畫出地平線，你被東方之鑼驚醒，回聲中開放的是時間玫瑰。”從“挑選基金”到“資產(chǎn)配置”，在轉(zhuǎn)變財(cái)富管理模式的路上，普通投資者將會接觸到更多簡單、實(shí)用的資產(chǎn)配置模板，逐步進(jìn)入基金配置的全新時代。

2017年11月13日