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投資者教育

理性投資基金，需著眼于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)

來源：天天基金銷售

理性投資基金，需著眼于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)

　　交易者要想獲利，首先應(yīng)該搞清楚自己在做什么，即區(qū)分投資與投機(jī)。

　　格雷厄姆認(rèn)為：投資就是在全面分析的基礎(chǔ)上，在保證本金的安全的前提下，去獲得適當(dāng)?shù)幕貓?bào)，不滿足這些要求的業(yè)務(wù)就是投機(jī)。

　　對(duì)于公募基金來說，國(guó)內(nèi)成立時(shí)間已20年，作為發(fā)展普惠金融的重要載體，在中國(guó)家庭實(shí)現(xiàn)財(cái)富長(zhǎng)期保值增值過程中扮演著重要角色，并且在現(xiàn)代金融體系構(gòu)建的新征程中，公募基金將發(fā)揮更大的作用。

　　一方面，基金實(shí)行專家管理制度，管理人員具有較為豐富的證券投資和其它項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)，他們善于利用基金與金融市場(chǎng)的密切聯(lián)系，運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段分析各種信息資料，能對(duì)金融市場(chǎng)上各種品種的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)作出比較正確的預(yù)測(cè)，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對(duì)于那些沒有時(shí)間，或者對(duì)市場(chǎng)不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資于基金，實(shí)際上就可以獲得專家們?cè)谑袌?chǎng)信息、投資經(jīng)驗(yàn)、金融知識(shí)和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢(shì)。

　　另一方面，投資者購(gòu)買基金也要考慮適當(dāng)性原則，首先要考慮的是產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，而不是產(chǎn)品的業(yè)績(jī)?！痘鹉技瘷C(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》要求，須按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力，將普通投資者由低到高至少分為 C1（含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別）、C2、C3、C4、C5五種類型?；甬a(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)應(yīng)當(dāng)按照風(fēng)險(xiǎn)由低到高順序，至少劃分為R1、R2、R3、R4、R5五個(gè)等級(jí)，機(jī)構(gòu)在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過程中，根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，向其銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品或者服務(wù)，把合適的產(chǎn)品或者服務(wù)賣給合適的投資者。

　　各類基金風(fēng)險(xiǎn)收益水平：

　　收益性：股票基金>混合基金>債券基金>貨幣基金

　　風(fēng)險(xiǎn)性：股票基金>混合基金>債券基金>貨幣基金

　　在投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好一定的情況下，適當(dāng)?shù)膶?duì)相應(yīng)基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，因?yàn)槎唐跇I(yè)績(jī)無法公允的評(píng)價(jià)基金優(yōu)劣，受市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)的影響，部分主題特征明顯的基金在短期內(nèi)業(yè)績(jī)上漲顯著，往往排行榜上短期排名會(huì)占據(jù)前列，但當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生切換時(shí)，基金回撤幅度會(huì)比較大，并且這種帶有偶然性、不可持續(xù)性的短期收益不利于基金投資者的長(zhǎng)期持有，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金代表的是基金經(jīng)理及其投研團(tuán)隊(duì)的投資能力較高，與個(gè)人理財(cái)希望獲得穩(wěn)定的資產(chǎn)保值增值需求相吻合。

　　具體方面，投資基金有幾個(gè)重要的選擇，如投資什么與何時(shí)投資，一般來說，基金投資要綜合考量基金的投資范圍、資產(chǎn)配置策略以及投資風(fēng)格等因素與股市運(yùn)行相結(jié)合。不同類型基金投資的主要標(biāo)的不同，往往與股市、債市、匯率、政策等分別具有較強(qiáng)的相關(guān)性，股票類基金是指?jìng)}位80%以上的資產(chǎn)投資于股票的基金，由于在股票等資產(chǎn)類別上的較高比例配置，因此受股市波動(dòng)的影響相對(duì)較高，在市場(chǎng)處于較長(zhǎng)時(shí)間底部震蕩時(shí)進(jìn)行股票類基金的建倉(cāng)，可以堆積盡可能多的廉價(jià)份額。債券類基金以債券為主要投資標(biāo)的，除了債券之外，尚可投資于金融債券、債券附買回、定存、短期票券等，與貨幣政策密切相關(guān)，當(dāng)貨幣政策相對(duì)寬松，市場(chǎng)利率處于歷史低位時(shí)，正是買債券基金的時(shí)機(jī)。貨幣市場(chǎng)基金和流動(dòng)性有關(guān)，節(jié)假日和月/季/年末是市場(chǎng)上最缺錢的時(shí)候，此時(shí)購(gòu)買貨幣基金，收益高。此外，作為理想的現(xiàn)金管理工具，在各類資產(chǎn)均大幅震蕩的趨勢(shì)下，貨幣基金可以發(fā)揮避險(xiǎn)的作用。QDII基金需要考慮投資國(guó)經(jīng)濟(jì)及匯率波動(dòng)。

2018年3月19日