小保說（十）：巴菲特的這些信，告訴我們買基金要這樣……
伯克希爾·哈撒韋公司董事會(huì)主席、“股神”巴菲特近期發(fā)布了
2018年度《巴菲特致股東的信》
這已是現(xiàn)年88歲的巴菲特發(fā)布的第53封致股東信
每年巴菲特股東信都成為全球投資者關(guān)注的一件大事
信中的內(nèi)容被價(jià)值投資者視為“投資圣經(jīng)”
因?yàn)榘头铺匦胖校粌H有個(gè)人投資的總結(jié)
更有很多對(duì)投資者的忠告
巴菲特在這53年的信中給投資者傳遞了許多炒股“秘訣”
其中也有許多忠告能對(duì)廣大基民產(chǎn)生啟發(fā)
小編今天就帶大家看一看，巴菲特信中都有哪些不可忽略的忠告
巴菲特股東信之【不要頻繁交易】
如果問起巴菲特成功的“秘訣”是什么？
相信大部分投資者都會(huì)想到這句“不要頻繁交易”。
沒錯(cuò)！拒絕頻繁的交易是巴菲特一直以來所堅(jiān)持的。
巴菲特認(rèn)為：長期投資的一大好處是落得“清閑”——你要長期投資，就必須有長期的打算，就必須集中精力了解投資對(duì)象；只有當(dāng)你對(duì)投資對(duì)象了解得非常透徹，覺得這家公司的值得投資，才會(huì)進(jìn)一步采取投資行動(dòng)。
在股市中：巴菲特的經(jīng)驗(yàn)是，股票投資要該出手時(shí)就出手，該休息時(shí)就休息，以此來等待安全邊際投資區(qū)域的出現(xiàn)。
在基金中：“不做頻繁交易”這一準(zhǔn)則也適用于投資基金。
基金頻繁操作是一種不好的習(xí)慣。一般來說主動(dòng)管理型基金的費(fèi)用并不低，一進(jìn)一出就需要繳納一定費(fèi)用，如果頻繁交易，勢必最終會(huì)影響到大家的收益目標(biāo)。
小?？偨Y(jié)：在投資過程中，顧此失彼的情況常有發(fā)生，因此影響基金穩(wěn)定因素不容忽視，尤其個(gè)人的習(xí)慣性因素更應(yīng)該注意。
巴菲特股東信之【遠(yuǎn)離杠桿】
巴菲特說過：“遠(yuǎn)離杠桿融資，沒有人會(huì)因?yàn)椴唤桢X而破產(chǎn)”
對(duì)于“杠桿”巴菲特曾在一段視頻采訪中說
他的一位朋友曾經(jīng)告訴他就不利用杠桿融資
“如果你足夠聰明，就不需要它；如果你不聰明，那杠桿就更沒有任何商業(yè)用途?！?/span>
巴菲特說：杠桿就是杠桿融資，簡單點(diǎn)說就是通過借錢來進(jìn)行投資，相當(dāng)于通過杠桿手段放大了自己的投入資金。當(dāng)然，錢不是白借的，需要支付一定的成本。
杠桿在股市中：以2015年為例，6月時(shí)中國股市走到了5100點(diǎn)的近7年高位，國家開始查場外融資，股市開始下跌，進(jìn)而演變成一場股災(zāi)，股市更是連續(xù)多個(gè)交易日連續(xù)千股跌停。這對(duì)使用杠桿資金的投資者而言就是一場災(zāi)難。
杠桿在基金中：說到基金投資中的杠桿小保想提2點(diǎn)。①分級(jí)基金：分級(jí)基金B(yǎng)就帶有杠桿特征，說白了就是放大了市場的波動(dòng)。比如股市漲1%，杠桿基金部分可能漲2%或更高，比如股市下跌1%，杠桿部分基金可能跌2%或更多，大家輕易不要嘗試。②是投資者自身的杠桿。部分投資者在投資前對(duì)自己的資產(chǎn)沒有正確的認(rèn)識(shí)，一股腦全投進(jìn)去，甚至借錢投資，這樣的“杠桿操作”要不得喔！
小?？偨Y(jié)：其實(shí)巴菲特勸誡投資者遠(yuǎn)離杠桿的初衷與“拒絕頻繁交易”是一樣的，最后的目的都是能在投資市場活得更久。一旦使用了杠桿，失去了投資的本金，就算市場回調(diào)和你也沒有關(guān)系了。
巴菲特股東信之【在別人恐懼時(shí)貪婪、在別人貪婪時(shí)恐懼】
“在別人恐懼時(shí)貪婪、在別人貪婪時(shí)恐懼”
也是巴菲特經(jīng)典投資名言之一
并且不僅僅是說說，而是將之付諸行動(dòng)
巴菲特的操作：比較有名的事件就是“蘋果”了，在蘋果銷量下滑，出現(xiàn)多種負(fù)面時(shí)，巴菲特堅(jiān)持持有蘋果公司股份近1000萬份，同時(shí)將市場看好的AT&T股票清空，在此之前巴菲特可是持有了4657萬左右的AT&T股票！
用蘋果替掉了AT&T——讓巴菲特多賺了4億5970萬美元。
在股市中：許多股民追漲殺跌，盲目跟風(fēng)，最后買在高點(diǎn)，賣在低點(diǎn)的故事并不少見。為什么？原因之一就是沒有自己的立場，在市場盲從是非常致命的操作，巴菲特所說的“在別人恐懼時(shí)貪婪、在別人貪婪時(shí)恐懼”是基于自己對(duì)市場對(duì)企業(yè)等的深入研究和判斷上。
在基金中：同股市一樣，基金中這樣的例子也不少。最讓基民們印象深刻的恐怕就是市場中的漲跌變幻了吧。例如前段市場調(diào)整，權(quán)益類基金下跌嚴(yán)重，許多投資者望“基”興嘆，其實(shí)此時(shí)正是“在別人恐懼時(shí)貪婪的”好時(shí)機(jī)。而在牛市過程中，很多基民不舍得止盈，總想多賺一點(diǎn)，再多賺一點(diǎn)，最后反而會(huì)賠了本金。
小?？偨Y(jié)：無論是炒基還是炒股，沒有明確自己的投資目標(biāo)，不了解自己所購買的產(chǎn)品都是錯(cuò)誤的。正所謂知己知彼百戰(zhàn)百勝，在變幻莫測的市場中，了解你買的產(chǎn)品，形成一套逆人性的投資心理，才是正經(jīng)事。
巴菲特股東信之【耐心很重要】
巴菲特說過：
“耐心是投資成功的關(guān)鍵要素”
巴菲特的這句名言與前文所提的“不要頻繁交易”可謂相輔相成
重點(diǎn)就是：長期投資的價(jià)值！
巴菲特的操作：巴菲特在1986年花費(fèi)了6億美元購買了吉列公司的股票，在20世紀(jì)90年代美國股市由牛市向市場泡沫的轉(zhuǎn)變，引發(fā)了股市大跌。在所有的投資者都紛紛拋售吉列公司的股票時(shí)，巴菲特依然對(duì)吉列深信不疑，堅(jiān)持持有吉列的股票。
16年后，吉列股票迅速上升到51.60美元，這讓巴菲特當(dāng)時(shí)花費(fèi)6億美元購買的股票總市值沖破了51億美元。
在股市中：華爾街百年經(jīng)驗(yàn)告訴我們，市場比大部分人有耐心，所以大部分人虧錢。只有比市場更有耐心的人才能在市場上賺到錢。
例如中國股市，牛市熊市的輪回往往需要3-5年，然而許多投資者的持有時(shí)間多是幾個(gè)月，甚至更短，面對(duì)短期震蕩的股市就迫不及待的買入賣出，所以才有了股市7賠2平1賺的說法。
在基金中：較好的基金投資方式就是長線持有，在投資理財(cái)中，時(shí)間是一個(gè)非常重要的概念。短期通常指一年以內(nèi)，中期為三到五年，五年以上才是長期投資。長期持有，對(duì)基金投資來說非常重要。如果投資者為了獲取基金凈值的價(jià)差收益，頻繁地買入賣出，會(huì)大大增加申購、贖回的成本，實(shí)際上損害了自己的投資收益，也很容易錯(cuò)失長期行情。
小?？偨Y(jié)：不論是耐心持有還是拒絕頻繁交易，巴菲特所傳遞給我們的主旨都是“長期投資的價(jià)值”?；仡櫚头铺剡@幾十年的投資歷史和回報(bào)，我們不難發(fā)現(xiàn)，能夠戰(zhàn)勝市場的正是時(shí)間。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎
2018年3月20日
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