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投資者教育

揭開商品型基金的“面紗”

來源：浦銀安盛基金

揭開商品型基金的“面紗”

　　市場(chǎng)上的商品型基金越來越多了，投資者如“霧里看花”一般，對(duì)商品型基金看不透、摸不清。今天就為大家“答疑解惑”，揭開商品型基金的“面紗”。

　　商品型基金

　　主要通過投資與商品相聯(lián)系的衍生金融工具，如商品期貨，期權(quán)和商品互換等，投資者可以通過相對(duì)較少的資金參與商品期貨的投資，目前已逐漸成為廣大投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的重要資產(chǎn)配置工具。

　　商品型基金分類

　　商品期貨LOF即商品期貨上市型開放式基金，也就是基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購(gòu)與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金，其投資標(biāo)的為單個(gè)商品期貨。

　　商品期貨ETF是指以持有經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的商品期貨交易所掛盤交易的商品期貨合約為主要策略，以跟蹤商品期貨價(jià)格或價(jià)格指數(shù)為目標(biāo)，使用商品期貨合約組合或基金合同約定的方式進(jìn)行申購(gòu)贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。

　　與其它期貨投資方式相比，商品期貨LOF和商品期貨ETF投資起點(diǎn)可低至100元，對(duì)投資者而言，進(jìn)出方便門檻低。

　　商品型基金的優(yōu)勢(shì)

　　相比其他類型基金，商品型基金主要具有以下兩大優(yōu)勢(shì)。

　　滿足資產(chǎn)配置多樣化需求，商品型基金打通了證券與商品兩個(gè)市場(chǎng)，豐富了投資產(chǎn)品和避險(xiǎn)工具，滿足了投資者抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)配置多樣化等需求。

　　與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性較低，降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)。由于商品型基金與股票、債券等資產(chǎn)相關(guān)性較低，甚至有些領(lǐng)域是負(fù)相關(guān)，是較好的避險(xiǎn)配置。

　　Tips

　　這并不意味著買商品型基金就可以“高枕無憂”了，其容易受宏觀政策和投資者情緒的推動(dòng)，因而一旦有新的宏觀因素（政策、自然災(zāi)害等）出現(xiàn)或者被資金盯上時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)步調(diào)一致的大起大落，漲得快跌得也快。

　　常見商品型基金

　　商品型基金范圍較廣，領(lǐng)域涵蓋了黃金、白銀、銅等交投活躍的主要大宗商品品種以及綜合商品指數(shù)，這節(jié)課重點(diǎn)講述比較常見的兩類。

　　黃金類商品基金：它是黃金投資的衍生工具，專門以黃金或黃金類衍生交易品作為投資對(duì)象的一種基金。其投資風(fēng)險(xiǎn)較小、比較適合看好黃金又偏保守的投資者。

　　白銀類商品基金：指的是基金公司以實(shí)物白銀為依托，在交易所內(nèi)公開發(fā)行基金份額的基金產(chǎn)品，可作為投資補(bǔ)充工具以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，公募行業(yè)也在積極申報(bào)如以銅為投資對(duì)象的其他貴金屬類商品型基金，未來也可能會(huì)有原油類商品型基金面世。

　　投資商品型基金的注意事項(xiàng)

　　對(duì)中小投資者而言，商品型基金雖然為大家提供了一種進(jìn)入期貨市場(chǎng)的方式，不過在準(zhǔn)備“入場(chǎng)”前還需注意以下幾點(diǎn)。

　　在我國(guó)，商品期貨基金仍然方興未艾，投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力來匹配相應(yīng)產(chǎn)品，理性看待，擇時(shí)能力欠缺的投資者，更應(yīng)慎重選擇。

　　由于受宏觀因素影響較大，整個(gè)期貨市場(chǎng)環(huán)境的不確定性比較高，投資者要根據(jù)自身投資偏好及對(duì)某一領(lǐng)域的熟悉程度來購(gòu)買相應(yīng)產(chǎn)品。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎

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2018年3月23日